Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis. Cukup daftarkan diri Anda ke US inflasi myFT Digest – dikirim langsung ke kotak masuk email Anda. Inflasi AS meningkat menjadi 2,7 persen dalam setahun hingga Maret, menjadi tanda lain bahwa tekanan harga tetap tinggi, mempersulit rencana Federal Reserve untuk memangkas suku bunga tahun ini. Data Jumat tentang pengeluaran konsumsi pribadi, pengukur inflasi pilihan Fed, melampaui ekspektasi ekonom dengan kenaikan sedikit menjadi 2,6 persen dari 2,5 persen pada Februari. Kenaikan tak terduga ini kemungkinan akan meningkatkan keraguan para trader tentang kemungkinan Fed menurunkan suku bunga musim panas ini, dengan biaya hipotek AS dan pinjaman lainnya diperkirakan tetap tinggi menjelang pemilihan presiden November nanti. “Inflasi sedang tinggi, semakin sulit dikendalikan dan semakin merata,” kata Diane Swonk, kepala ekonom di KPMG AS. “Itu adalah tiga hal yang tidak diinginkan oleh Fed.” Angka-angka ini muncul sehari setelah data menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh jauh lebih lambat pada kuartal pertama dari yang diharapkan, sementara inflasi untuk kuartal tersebut tetap di atas target 2 persen Fed, memicu penjualan di pasar ekuitas dan lonjakan yield obligasi Treasury karena para trader mengurangi taruhan pemotongan suku bunga. Pasar membalik sebagian dari pergerakan itu pada Jumat, dengan indeks S&P 500 ditutup naik 1 persen, sementara Nasdaq Composite yang didominasi teknologi ditutup 2 persen lebih tinggi, dibantu oleh kenaikan kuat untuk induk Google, Alphabet. Pergerakan lebih terbatas di pasar obligasi pemerintah, dengan hasil dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan tetap sebagian besar datar pada 5 persen dan yield 10 tahun acuan turun 0,04 poin persentase menjadi 4,67 persen. Yield turun saat harga naik. Kenaikan inflasi pada Maret sebagian besar disebabkan oleh lonjakan biaya bahan bakar, karena ketegangan di Timur Tengah mendorong harga minyak naik. Inflasi biaya energi lebih lanjut akan membawa risiko “stagnasi siklis” ke ekonomi AS yang sejauh ini kuat, kata Freya Beamish, ekonom di TS Lombard. “Jika minyak dinaikkan menjadi $100 [per barel], karena alasan sebagian besar dari sisi pasokan, ini bisa bersamaan dengan goncangan di pasar tenaga kerja AS, yang sudah dalam proses,” tulis Beamish dalam sebuah catatan. Kontrak berjangka minyak Brent diperdagangkan sekitar $89,50 per barel pada Jumat dan naik sekitar 18 persen tahun ini. Core PCE, yang tidak termasuk harga pangan dan bahan bakar yang fluktuatif, tetap pada 2,8 persen pada Maret, dibandingkan dengan perkiraan penurunan menjadi 2,7 persen. Pembacaan ekonomi terbaru merupakan pukulan bagi Presiden AS Joe Biden, yang kampanye pencalonannya menekankan penurunan inflasi yang stabil, yang mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade pada 2022, bersamaan dengan kekuatan terus menerus ekonomi dan pasar tenaga kerja Amerika. Lael Brainard, direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, bereaksi terhadap data tersebut dengan mengatakan bahwa “meskipun inflasi telah turun lebih dari 60 persen dari puncaknya, laporan hari ini memperkuat pentingnya upaya kami yang sedang berlangsung untuk menurunkan biaya.” Dia mengatakan pemerintahan Biden telah mengambil langkah-langkah untuk menurunkan biaya obat resep, menghentikan perusahaan besar dari memberlakukan biaya berlebihan pada pelanggan, dan memperluas pasokan perumahan. Namun, Biden sendiri baru-baru ini mengatakan bahwa ia berharap Fed akan mulai menurunkan suku bunga musim panas ini. “Tiga bulan terakhir inflasi AS benar-benar melonjak dan menghantam Fed langsung di wajah,” kata Ajay Rajadhyaksha, ketua riset global di Barclays. Trader futures sekarang hanya sepenuhnya memasukkan potongan suku bunga seperempat poin pertama oleh pertemuan Fed pada 6-7 November, tepat setelah pemilihan presiden. Biaya pinjaman AS berada pada level tertinggi dalam 23 tahun, sementara indeks PCE telah berada di atas target 2 persen bank sentral sejak Maret 2021. “Kita kemungkinan akan memiliki inflasi yang lengket dari sini,” kata Tim Murray, ahli strategi multi-aset di T Rowe Price. Dia berpendapat bahwa tekanan harga didorong oleh faktor-faktor seperti permintaan akan chip, material semikonduktor untuk kecerdasan buatan dan energi bersih. “Beritanya tidak bagus,” tambahnya. “Jika Anda melihatnya dalam basis tahun ke tahun, hampir setiap cara Anda melihatnya, trennya cenderung datar hingga sedikit naik.” Pelaporan tambahan oleh James Politi di Washington.
