Futures S&P 500 hampir datar atau naik sedikit pagi ini sebelum pasar buka di New York. Ini tanda pedagang mungkin sudah puas sementara setelah kerusuhan yang mereka buat di pasar saham beberapa hari terakhir. Indeks itu turun 0,51% kemarin, tutup di 6.882, setelah sebelumnya sebulan hampir sentuh level 7.000.
Pasar global pagi ini datar atau turun, yang terburuk adalah KOSPI Korea Selatan, anjlok 3,86%.
Kerusakan datang dari sektor teknologi dan perangkat lunak, karena investor mulai sadar janji AI tidak selalu indah. Sebelumnya, pasar berasumsi perusahaan akan terdongkrak oleh belanja modal (capex) besar-besaran untuk AI, dan bahwa AI akan ciptakan efisiensi serta produktivitas lebih tinggi yang akhirnya hasilkan pendapatan dan laba per saham lebih besar. Namun, beberapa hari terakhir, pedagang bereaksi pada gagasan bahwa AI juga punya kekuatan untuk hancurkan pendapatan perusahaan yang bergantung pada penjualan perangkat lunak tradisional yang bisa digantikan AI.
Hampir $1 triliun hilang dari kapitalisasi pasar perusahaan perangkat lunak kemarin, menurut Bloomberg. Alphabet tutup turun hampir 2% kemarin dan tambah turun 2,53% semalam setelah umumkan dalam laporan laba mereka rencana untuk gandakan capex AI. Tekanan pada saham Alphabet terjadi meski pertumbuhan pendapatan lebih baik dari perkiraan, yang tunjukkan penjualan iklan perusahaan itu tidak terganggu oleh adopsi AI konsumen, termasuk chatbot AI Gemini miliknya dan ‘Mode AI’ di Google Search.
Itu masalah karena hingga baru-baru ini kinerja S&P 500 diatur oleh bobot berat saham teknologi, seperti Alphabet, di dalamnya. “Pada akhir 2025, 10 perusahaan terbesar menyumbang hampir 41 persen dari total bobot S&P 500,” menurut RBC Wealth Management.
Tapi data bilang kekacauan ini kebanyakan fenomena hanya di teknologi saja. S&P 500 equal-weight—indeks notional yang nilai setiap dari 500 perusahaan secara setara, bukan berdasarkan kapitalisasi pasar total—sebenarnya ada di rekor tertinggi pagi ini karena perusahaan non-teknologi di dalamnya cukup baik performanya.
“Saham teknologi ditekan tajam, tapi banyak indeks yang lebih luas masih bertahan sebagian besar,” kata Jim Reid dan timnya di Deutsche Bank kepada klien pagi ini. Ada “363 saham yang naik di S&P 500 [kemarin], yang sebenarnya paling banyak dalam dua minggu.”
Orang-orang beli saham, hanya bukan saham teknologi.
Jadi siapa di balik pembelian selektif ini? Pedagang eceran (retail) yang suka beli saat turun, menurut Axios. Pembeli eceran—orang biasa yang trading akun sendiri—dulu disebut “uang bodoh” di antara investor institusi Wall Street karena secara historis mereka terlalu lama menunggu untuk masuk ke pasar bull dan terlambat jual di pasar bear, kebalikan dari yang ingin kamu lakukan.
Tapi situasi sudah berubah. Pembeli eceran bentuk bagian pasar yang jauh lebih besar dari dulu—lewat platform seperti Robinhood—dan secara konsisten loncat saat harga turun, terutama sejak “Hari Pembebasan” tahun lalu ketika rencana tarif Presiden Trump potong sekitar 15% dari S&P sebelum rebound 38% pada akhir tahun, dari titik terendah ke tertinggi.
Jadi, apakah pembeli futures S&P pagi ini benar? Apakah penjualan berlebihan (selloff) sudah selesai? “Sangat sulit untuk mengatakan koreksi teknologi AS ini akan berlanjut, tapi sisi beli (buy-side) yang sepenuhnya terinvestasi memang terlihat rentan terhadap berita buruk apa pun,” kata Chris Turner dari ING kepada klien pagi ini.
Ini gambaran pasar sebelum bel pembukaan di New York pagi ini:
Futures S&P 500 naik 0,16% pagi ini. Sesi terakhir tutup turun 0,51%.
STOXX Europe 600 datar dalam perdagangan awal.
FTSE 100 Inggris turun 0,14% dalam perdagangan awal.
Nikkei 225 Jepang turun 0,88%.
CSI 300 China turun 0,6%.
KOSPI Korea Selatan turun 3,86%.
NIFTY 50 India turun 0,57%.
Bitcoin turun ke $71,2K.
Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 Mei 2026 di Atlanta. Era baru inovasi tempat kerja sudah datang—dan cara lama sedang ditulis ulang. Di acara eksklusif dan penuh energi ini, pemimpin paling inovatif dunia akan berkumpul untuk eksplorasi bagaimana AI, kemanusiaan, dan strategi bertemu untuk mendefinisikan ulang, sekali lagi, masa depan pekerjaan. Daftar sekarang.