Saham IBM (IBM) turun 15,9% sejak awal tahun setelah alat Claude Code dari Anthropic mengancam untuk mengotomatisasi modernisasi COBOL. Itu adalah pekerjaan konsultasi dengan margin tertinggi IBM. Meski begitu, pendapatan kuartal IV tumbuh 12% jadi $19,69 miliar dan pesanan AI generatif lampaui $12,5 miliar. Franklin Resources (BEN) menambah 849.500 saham dan Invesco (IVZ) meningkatkan kepemilikannya sebesar 2,2%. Ini menandakan kepercayaan institusional walau ada penjualan besar-besaran.
Anthropic langsung menargetkan segmen konsultasi IBM, yang menghasilkan sekitar sepertiga dari pendapatan dan menyusut di kuartal I 2025. Ini memaksa pasar mempertimbangkan apakah pembuatan kode AI mengganggu aliran pendapatan paling terjaga IBM.
Seorang analis yang memprediksi NVIDIA di tahun 2010 baru saja mengumumkan 10 saham AI teratasnya. Dapatkan di sini GRATIS.
IBM masih salah satu nama terbesar di dunia komputasi. Sahamnya turun lebih dari 16% sejak awal tahun hingga pertengahan Maret. Ini adalah pembalikan yang mengejutkan untuk saham yang ditutup di $314,84 saat laporan kuartal IV. Apa penyebabnya? Pada 23 Februari, Anthropic mengumumkan alat Claude Code-nya bisa mengotomatisasi pekerjaan modernisasi COBOL, yang merupakan inti bisnis konsultasi IBM. Sahamnya langsung turun hampir 13% dalam satu hari. Reddit menjadi ramai, dan debatnya menggambarkan posisi IBM: perusahaan dengan fundamental kuat yang berusaha meyakinkan pasar bahwa AI adalah peluang, bukan ancaman.
Sentimen sosial berubah drastis setelah 23 Februari. Aktivitas melonjak ke skor 59 dengan 224 komentar, membanjiri r/wallstreetbets, r/stocks, dan r/stockmarket. Sentimen berubah dari 88 (sangat optimis) ke 32 (pesimis) dalam 48 jam, mencerminkan perbedaan pendapat apakah penjualan itu wajar atau berlebihan.
IBM jatuh 13% karena pasar mengetahui LLM bisa menulis kode — lihat postingan aslinya: “IBM crashed 13% because the market found out LLMs can write code”, dibeli $190k oleh u/unknown di r/wallstreetbets.
BACA: Analis yang memprediksi NVIDIA di 2010 baru saja mengumumkan 10 saham AI teratasnya
Postingan di atas menangkap reaksi langsung pasar terhadap pengumuman Anthropic. Penulis melihat penjualan itu sebagai akibat langsung dari LLM yang masuk ke pekerjaan konsultasi inti IBM.
Postingan itu dapat 3.729 suka dan 561 komentar. Pengguna r/wallstreetbets menganggap penurunan harga sebagai kesempatan beli. Di r/stocks, nadanya lebih dingin. Sebuah utas berjudul “IBM just had its worst drop in decades” dapat 454 suka dan 104 komentar, fokus pada risiko struktural.
Cerita Berlanjut
Utas r/stocks di atas fokus pada apakah segmen konsultasi IBM menghadapi ancaman struktural, bukan siklis, dari alat pembuat kode AI.
Utas ketiga, “IBM sinks as Anthropic positions Claude Code as the ideal tool for code modernization,” dapat 868 suka dan menyatakan ancamannya dengan jelas: Anthropic menargetkan aliran pendapatan paling terjaga IBM.
Utas di atas menyoroti bagaimana target spesifik Anthropic pada modernisasi COBOL — pekerjaan konsultasi bermargin tertinggi IBM — mengkhawatirkan investor yang menganggap segmen itu aman dari gangguan perangkat lunak.
Argumen pesimis berdasar pada tiga kekhawatiran:
- Segmen konsultasi IBM menyumbang sekitar sepertiga pendapatan, turun 2% di kuartal IV, dan menyusut lagi di kuartal I 2025.
- Claude Code langsung menargetkan modernisasi COBOL, pekerjaan bermargin tinggi yang secara historis dikuasai IBM tanpa pesaing perangkat lunak serius.
- Total utang naik menjadi $55 miliar, turun $1,6 miliar dari tahun lalu, membatasi fleksibilitas untuk merespons perubahan persaingan.
Pada pertengahan Maret, sentimen stabil ke netral, skor di kisaran 42 hingga 58, dengan aktivitas kembali rendah.
24/7 Wall St. · 24/7 Wall St.
Infografik ini merinci skor sentimen sosial IBM saat ini sebesar 42 (Netral) per 13 Maret 2026, dan melacak volatilitasnya yang baru dipengaruhi pengumuman kode Claude Anthropic.
Melihat hasil kuartal IV IBM, sebagian besar kuat. Pendapatan mencapai $17,6 miliar, naik 1% dari tahun lalu, mengalahkan perkiraan sebesar $493 juta. Arus kas bebas tahunan mencapai $12,7 miliar, tertinggi dalam lebih dari satu dekade. Selain itu, mainframe IBM Z melonjak 67% di kuartal IV, dan bisnis AI generatif lampaui $5 miliar. CEO Arvind Krishna mencatat dalam panggilan pendapatan bahwa “Gen AI kini mewakili lebih dari sepertiga pesanan konsultasi.” Angka ini menunjukkan IBM menangkap permintaan AI di dalam bisnis konsultasi yang sama yang ditakutkan pasar akan terganggu.
Pengumuman kuantum IBM menambah lapisan lain. Mereka mengungkap arsitektur referensi superkomputing berbasis kuantum dengan kemampuan terbukti mensimulasikan protein 303 atom. Perusahaan mengatakan masih on track untuk komputer kuantum toleran-fault pada 2029. Analis memiliki target harga rata-rata $318, dibandingkan harga saat ini sekitar $247.
Akuisisi Confluent, diperkirakan selesai pertengahan 2026, akan menguji apakah IBM bisa mempercepat strategi platform datanya cukup cepat untuk mengimbangi tekanan di konsultasi. Pembeli institusional tetap ada: Franklin Resources (BEN) baru-baru ini menambah 849.500 saham, dan Invesco (IVZ) meningkatkan kepemilikannya sebesar 2,2%. Sahamnya memiliki hasil dividen 2,7%, didukung pembayaran kuartal berturut-turut sejak 1916, dan target harga rata-rata analis $318, dibandingkan harga saat ini sekitar $247.
Wall Street mengucurkan miliaran dolar ke AI, tetapi kebanyakan investor membeli saham yang salah. Analis yang pertama kali mengidentifikasi NVIDIA sebagai beli di 2010 — sebelum kenaikannya 28.000% — baru saja menentukan 10 perusahaan AI baru yang ia percaya bisa memberikan keuntungan besar dari sini. Satu mendominasi pasar peralatan $100 miliar. Lainnya memecah kemacetan terbesar yang menghambat pusat data AI. Yang ketiga murni bermain di pasar jaringan optik yang diperkirakan empat kali lipat. Kebanyakan investor belum pernah mendengar setengah dari nama-nama ini. Dapatkan daftar gratis semua 10 saham di sini.