(Bloomberg) — Micron Technology Inc. kemungkinan akan menjadi chipmaker terbaru yang memberi jaminan kepada investor bahwa permintaan untuk peralatan terkait kecerdasan buatan masih kuat. Seperti banyak rekan sejawat, dapat juga mengakui bahwa area permintaan utama lainnya seperti PC dan ponsel tetap lesu.
Perusahaan ini dijadwalkan untuk melaporkan setelah pasar tutup, dan analis mengharapkan pertumbuhan yang kuat terkait dengan chip memori berkecepatan tinggi miliknya, yang digunakan dalam pemrosesan data kecerdasan buatan. Komentar positif tentang permintaan kecerdasan buatan bisa membangkitkan kembali perdagangan chip kecerdasan buatan, yang mengalami kemacetan setelah laporan campuran dari Broadcom Inc. dan Nvidia Corp.
Prakiraan mereka mengecewakan investor yang menuntut, mirip dengan reaksi terhadap pembaruan terakhir Micron tiga bulan lalu. Pertumbuhan pendapatan melebihi 80%, tetapi prospeknya tidak memuaskan pasar yang mencari dorongan yang lebih besar dari kecerdasan buatan. Setelah turun hampir 40% dari puncak Juni dan di bawah performa chip lain tahun ini, saham Micron sekarang terlihat sebagai salah satu potongan harga terbesar di sektor ini.
“Micron menjadi korban harapan yang tinggi kuartal lalu, tetapi saham telah turun cukup banyak sejak saat itu, yang berarti bisa mendapat manfaat dari ekspektasi yang rendah saat ini,” kata Christian Fromhertz, chief executive officer Tribeca Trade Group. “Harus mengatakan sesuatu yang positif untuk menembus di atas perlawanan langsungnya, tetapi tampaknya orang berpikir itu layak dicoba di level ini.”
Menurut Fromhertz, laporan positif bisa membuat sahamnya, yang terakhir ditutup di $94, melewati $100 lagi, mungkin menuju rata-rata pergerakan 200-hari di atas $105. Namun, jatuh di bawah level dukungan terbaru di dekat $86 akan menjadi sinyal bearish, katanya.
Saham naik 1% pada hari Rabu.
Ada tanda-tanda optimisme yang berkembang di sekitar Micron di pasar opsi. Rasio open interest put to call Micron setengah dari apa yang ada setahun yang lalu. Posisi bullish jangka pendek, terutama, jauh lebih besar dari yang bearish, dengan posisi besar dalam panggilan $100 yang jatuh tempo dua hari setelah laporan pendapatan, dan posisi bahkan lebih besar dalam panggilan $95 dan $155.
Opsi berakhir Oktober paling bullish sejak akhir Juli, sebelum guncangan volatilitas awal bulan berikutnya mempercepat rotasi dari saham teknologi.
Citigroup Inc. memprediksi saham Micron akan tetap lemah sampai tren harga chip memori DRAM berbalik, sesuatu yang diharapkan akan terjadi dalam tiga hingga enam bulan. Meskipun memiliki peringkat beli — seperti juga lebih dari 90% analis secara keseluruhan — analis Christopher Danely mencatat kelemahan dalam sentimen jangka pendek.
Cerita berlanjut
“Berdasarkan banyak percakapan dengan investor minggu ini, sekitar 80% tampaknya bearish terhadap Micron dengan setiap hedge fund yang kami bicarakan bersikap bearish tetapi beberapa dana investasi bersikap bullish.”
Gambaran jangka panjang menunjukkan adanya ruang untuk optimisme. Berdasarkan harga target rata-rata analis, Micron diprediksi akan naik lebih dari 50% dalam 12 bulan mendatang, jauh di atas proyeksi return tertinggi di antara chipmaker, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg.
Lebih lanjut, Micron diperdagangkan sekitar 10 kali forward earnings, menjadikannya komponen termurah dari Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index berdasarkan metrik ini. Nvidia, sebaliknya, diperdagangkan di atas 34. ARM Holdings Plc menempati peringkat tertinggi di 81.
Katalis Sektor
Namun, banyak investor tetap skeptis. Meskipun kecerdasan buatan dianggap sebagai pendorong pertumbuhan, pasar lain Micron — termasuk komputer pribadi dan ponsel, di mana ia menjadi pemasok untuk Apple Inc. — terus pulih dari keterpurukan tahun lalu. Hasil Broadcom juga menunjukkan kelemahan dalam bisnis non-kecerdasan buatan. Selain itu, Micron menghadapi tantangan dalam meningkatkan produksi chip memori baru.
BNP Paribas Exane baru-baru ini menurunkan peringkat saham dua tingkat, menjadi underperform dari outperform, menjadi satu-satunya perusahaan yang dilacak oleh Bloomberg yang merekomendasikan menjual saham.
“Sementara beberapa investor dengan benar memperkirakan risiko penurunan untuk hasil jangka pendek, kami berpikir Micron akan di bawah perform terhadap rekan-rekannya di bidang kecerdasan buatan hingga ’25,” tulis analis Karl Ackerman, yang memiliki target harga $67 yang terendah di Wall Street.
Pertanyaan kunci adalah sejauh mana setiap tantangan yang dihadapi perusahaan sudah tercermin dalam valuasi. Daniel Morgan, senior portfolio manager di Synovus Trust, optimis dalam hal ini, menyarankan bahwa hasil Micron bisa menjadi katalis sektor secara keseluruhan.
“Yang terburuk sudah berlalu, dan tema kecerdasan buatan menciptakan potensi untuk kinerja lebih baik dalam beberapa kuartal mendatang,” kata Morgan. “Jika Micron bisa mengkonfirmasi ada sesuatu yang nyata di balik kegembiraan, itu akan mengangkat seluruh ruang kecerdasan buatan. Ini sesuatu yang diinginkan pasar.”
Grafik Teknologi Hari Ini
CBOE Apple VIX, yang melacak perkiraan pasar volatilitas masa depan untuk saham Apple Inc., telah menurun belakangan ini, baru-baru ini ditutup pada level terendah sejak Juni. Indeks ini turun lebih dari 45% dari puncak terbaru. Saham Apple telah naik 17% tahun ini.
Berita Teknologi Teratas
Pengembang perangkat lunak Jerman SAP SE, perusahaan pemasok produk Carahsoft Technology Corp. dan perusahaan lain sedang diselidiki oleh pejabat AS karena diduga bersekongkol untuk membebankan biaya berlebih kepada lembaga pemerintah selama satu dekade.
OpenAI telah memperkenalkan administrasi Biden tentang kebutuhan akan pusat data besar yang masing-masing bisa menggunakan sebanyak listrik seluruh kota, membingkai ekspansi belum pernah terjadi sebelumnya sebagai sesuatu yang diperlukan untuk mengembangkan model kecerdasan buatan yang lebih canggih dan bersaing dengan Tiongkok.
DoorDash Inc., GrubHub Inc., dan Uber Technologies Inc.’s Uber Eats berhasil meyakinkan seorang hakim federal untuk menyatakan tidak konstitusional sebuah undang-undang New York City yang mewajibkan aplikasi pengiriman makanan untuk berbagi data pelanggan dengan restoran.
Perusahaan investasi internet Prosus NV sepenuhnya mengurangi sahamnya di perusahaan agen perjalanan online Tiongkok Trip.com dalam transaksi blok senilai $743 juta, menurut orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut, menjadi investor internasional terbaru yang keluar dari perusahaan teknologi Tiongkok.
Laporan Pendapatan Rabu
–Dengan bantuan dari David Marino dan Subrat Patnaik.
(Diperbarui ke perdagangan sore.)
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.