Oleh Jamie McGeever
ORLANDO, Florida (Reuters) – HARI PERDAGANGAN
Memahami kekuatan yang menggerakan pasar global
Oleh Jamie McGeever, Kolumnis Pasar
Aku suka denger pendapetmu, jadi tolong hubungi aku dengan komentar di [email]. Kamu juga bisa ikutin aku di @ReutersJamie dan @reutersjamie.bsky.social.
Untuk S&P 500 dan Nasdaq, minggu ini berakhir di hari Jumat sama seperti di hari Senin: rekor tertinggi baru karena keyakinan AS akan buat kesepakatan dagang baik dengan mitra dagang utama dan tarif tidak akan menghambat pertumbuhan, serta optimisme sekitar kekuatan AI untuk meningkatkan laba.
Ini mengimbangi beberapa sinyal kurang bagus dari laba AS dan Eropa tentang dampak tarif dan ketidakpastian dagang. Tapi bulls tetap mengendalikan, kayaknya, dan pasar masuk ke risiko event besar minggu depan di atau dekat level tertinggi sepanjang masa.
Gerakan Pasar Utama Minggu Ini
- S&P 500 naik 1.5%, naik setiap hari minggu ini, dan Nasdaq naik 1%.
- Saham Intel turun 10.4% karena rugi di Q2.
- Nikkei 225 Jepang melonjak 4%, mendekati rekor tertinggi Juli lalu di 42.426 poin (hanya 1% lagi).
- Yield JGB 10-tahunan Jepang naik 7.5 bps, kenaikan mingguan terbesar sejak Mei, ke level 17-tahun tertinggi di atas 1.60%.
- Yuan China menguat ke level terkuat tahun ini, capai 7.1478 per dolar di hari Kamis.
Berakhir dengan Tinggi Lagi
Minggu ini penuh dengan rekor tertinggi di Wall Street dan dunia saat investor senang dengan kesepakatan dagang AS-Jepang dan hasil laba perusahaan. Minggu depan akan lebih sibuk dengan event yang pengaruhi pasar.
Keputusan kebijakan dari Fed dan bank sentral besar lain, konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell, inflasi PCE AS, laba dari empat dari ‘Magnificent Seven’ raksasa teknologi, dan batas tarif AS 1 Agustus untuk banyak negara menunggu.
Sementara itu, pejabat AS dan China akan bertemu di Stockholm untuk bahas perpanjangan batas waktu 12 Agustus buat capai kesepakatan dagang. Ini akan jadi putaran ketiga pembicaraan Menteri Keuangan AS Scott Bessent dengan rekan China-nya.
Banyak banget yang harus dihadapi investor, dan kita penasaran gimana mereka akan mencernanya. Tidak aneh kalau volatilitas pasar naik dari level rendah yang mengejutkan – indeks VIX terendah dalam 5 bulan, dan indeks MOVE pasar Treasury dekat level terendah 3,5 tahun terakhir.
Sementara itu, permintaan utang pemerintah AS akan diuji saat Treasury lelang $173 miliar obligasi dengan jatuh tempo 2-7 tahun. Lelang obligasi jangka panjang baru-baru ini dapat permintaan kuat, dan investor swasta asing beli banyak Treasury di Mei, yang menjanjikan.
Tapi penjualan ini terjadi saat Treasury juga umumkan rencana pengembalian kuartalan, mengingatkan investor akan ada sekitar $1 triliun utang baru yang harus diserap sampai akhir tahun, dengan peningkatan di tagihan.
Grafik Minggu Ini
Apa yang dorong rally di Wall Street? Banyak hal, termasuk keringanan tarif, kesepakatan dagang, dan optimis baru soal AI. Tapi satu tanda bahaya adalah jumlah leverage yang memicunya.
Data dari FINRA tunjukkan utang margin di saham AS sudah tembus $1 triliun untuk pertama kali. Ini termasuk investor ritel dan institusional, tapi lebih condong ke investor ritel.
Tentu, utang margin investor harus naik seiring waktu sesuai inflasi dan indeks saham dasar. Tapi ini patut diperhatikan.
Beberapa Bacaan Terbaik Minggu Ini:
- Bagaimana Eropa bisa hindari perang dagang transatlantik – Brookings
- Memikirkan Kembali Politik Uang – Katharina Pistor
- Argumen bahwa China Sekarang Aktif Menolak Tekanan agar Yuan Menguat – Brad Setser
- Inflasi Kembali ke Rumah dengan Bantuan Tarif Trump – Rebecca Patterson
- Neraca Transaksi Berjalan Global Melebar, Balikkan Tren Penyempitan – Pierre-Olivier Gourinchas (IMF)
Apa yang bisa gerakkan pasar di hari Senin?
- Produksi industri India (Juni)
- Pejabat AS dan China bertemu di Stockholm untuk pembicaraan dagang
- Treasury AS lelang $69 miliar obligasi 2-tahunan dan $70 miliar obligasi 5-tahunan
Pendapat yang diungkapkan adalah milik penulis. Tidak mencerminkan pandangan Reuters News, yang, di bawah Prinsip Kepercayaan, berkomitmen pada integritas, independensi, dan bebas dari bias.
Trading Day juga dikirim lewat email setiap pagi hari kerja.
Pikir teman atau kolegamu harus tahu tentang kami? Teruskan newsletter ini ke mereka. Mereka juga bisa daftar di sini.
(Ditulis oleh Jamie McGeever;)