Harga gula dunia NY #11 (SBK26) untuk Mei turun -0,15 (-0,96%) hari ini, dan gula putih London ICE #5 (SWK26) untuk Mei turun -1,80 (-0,40%).
Jatuhnya harga minyak mentah (CLK26) lebih dari -7% hari ini memicu likuidasi posisi panjang di futures gula. Lemahnya harga minyak mengurangi harga etanol dan bisa mendorong pabrik gula dunia untuk kurangi produksi etanol dan tingkatkan output gula.
Harga gula masih dapat dukungan karena gangguan pasokan dari penutupan Selat Hormuz. Menurut Covrig Analytics, penutupan selat itu membatasi sekitar 6% perdagangan gula dunia, yang membatasi produksi gula rafinasi.
Awal bulan ini, harga gula jatuh ke level terendah dalam 5,5 tahun karena kekhawatiran surplus gula global akan tetap ada. Pada 11 Februari, analis dari pedagang gula Czarnikow mengatakan mereka memperkirakan surplus gula global sebesar 3,4 juta ton metrik pada tahun tanam 2026/27, setelah surplus 8,3 juta ton di 2025/26. Juga, Green Pool Commodity Specialists mengatakan pada 29 Januari bahwa mereka mengharapkan surplus gula global 2,74 juta ton untuk 2025/26 dan surplus 156.000 ton untuk 2026/27. Sementara itu, StoneX mengatakan pada 13 Februari bahwa mereka memperkirakan surplus gula global sebesar 2,9 juta ton di 2025/26.
Organisasi Gula Internasional (ISO) pada 27 Februari memperkirakan surplus gula +1,22 juta ton metrik di 2025-26, setelah defisit -3,46 juta ton di 2024-25. ISO mengatakan surplus ini didorong oleh meningkatnya produksi gula di India, Thailand, dan Pakistan. ISO memperkirakan kenaikan produksi gula global +3,0% secara tahunan menjadi 181,3 juta ton metrik pada 2025-26.
Tanda-tanda output gula yang lebih rendah di Brasil mendukung harga gula, setelah Unica pada 18 Februari melaporkan bahwa produksi gula di Brasil Tengah-Selatan pada paruh kedua Januari turun -36% secara tahunan menjadi hanya 5.000 ton. Namun, kumulatif output gula Tengah-Selatan 2025-26 hingga Januari naik +0,9% secara tahunan menjadi 40,24 juta ton.
Asosiasi Produsen Gula dan Bio-energi India (ISMA) melaporkan Selasa lalu bahwa produksi gula India 2025-26 dari 1 Okt sampai 15 Mar naik +10,5% secara tahunan menjadi 26,2 juta ton. Pada 11 Maret, ISMA memproyeksikan produksi gula India 2025/26 sebesar 29,3 juta ton, naik 12% secara tahunan, lebih rendah dari proyeksi sebelumnya 30,95 juta ton. ISMA juga memotong perkiraan untuk gula yang digunakan untuk produksi etanol di India menjadi 3,4 juta ton dari perkiraan Juli sebesar 5 juta ton, yang mungkin memungkinkan India untuk meningkatkan ekspor gulanya. India adalah produsen gula terbesar kedua di dunia.
Harga gula tertekan karena prospek ekspor gula India yang lebih tinggi. Pada 13 Februari, pemerintah India menyetujui tambahan 500.000 ton gula untuk ekspor untuk musim 2025/26, di atas 1,5 juta ton yang disetujui pada November. India memperkenalkan sistem kuota untuk ekspor gula pada 2022/23 setelah hujan yang terlambat mengurangi produksi dan membatasi pasokan domestik.
USDA, dalam laporan dua tahunannya yang dirilis pada 16 Desember, memproyeksikan bahwa produksi gula global 2025/26 akan naik +4,6% secara tahunan menjadi rekor 189,318 juta ton dan bahwa konsumsi gula manusia global 2025/26 akan meningkat +1,4% secara tahunan menjadi rekor 177,921 juta ton. USDA juga memperkirakan bahwa stok akhir gula global 2025/26 akan turun -2,9% secara tahunan menjadi 41,188 juta ton. Layanan Pertanian Luar Negeri USDA (FAS) memprediksi bahwa produksi gula Brasil 2025/26 akan naik 2,3% secara tahunan menjadi rekor 44,7 juta ton. FAS juga memprediksi bahwa produksi gula India 2025/26 akan meningkat 25% secara tahunan menjadi 35,25 juta ton, didorong oleh musim hujan yang baik dan peningkatan lahan tebu. Selain itu, FAS memprediksi bahwa produksi gula Thailand 2025/26 akan meningkat +2% secara tahunan menjadi 10,25 juta ton.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com