Harga gula hari ini hampir tidak berubah karena sedang mengkonsolidasi kerugian baru-baru ini. Pada hari Senin, harga gula turun tajam ke level terendah dalam 1 minggu karena prospek pabrik gula Brasil untuk meningkatkan produksi gula. Laporan Covrig Analytics mengatakan pabrik gula Brasil lebih memilih produksi gula daripada etanol, jadi menghancurkan lebih banyak tebu untuk gula. Tren ini diperkirakan akan berlanjut saat panen puncak, didorong oleh tanaman tebu yang lebih kering yang mendorong pabrik untuk produksi lebih banyak gula.
Harga gula di New York sempat naik ke level tertinggi 2 bulan lalu pada hari Selasa karena kekhawatiran atas hasil tebu yang lebih lemah di Brasil. Laporan Unica menunjukkan produksi gula Brasil Tengah-Selatan pada paruh kedua Juli turun -0,8% dibandingkan tahun lalu menjadi 3.614 MT. Produksi gula untuk 2025-26 hingga Juli turun -7,8% menjadi 19.268 MT. Namun, persentase tebu yang dihancurkan untuk gula oleh pabrik gula Brasil naik jadi 54,10% dari 50,32% pada waktu yang sama tahun lalu. Juga, Conab, lembaga perkiraan panen pemerintah Brasil, mengatakan bulan lalu bahwa produksi gula Brasil 2024/25 turun -3,4% menjadi 44,118 Juta Metrik Ton, karena hasil tebu yang lebih rendah akibat kekeringan dan cuaca panas berlebihan.
Prospek ekspor gula yang lebih tinggi dari India adalah negatif untuk harga gula. Bloomberg melaporkan bahwa India mungkin mengizinkan pabrik gula lokal untuk mengekspor gula di musim berikutnya, yang dimulai pada bulan Oktober. Ini karena hujan muson yang melimpah mungkin menghasilkan panen gula yang sangat baik. Departemen Meteorologi India melaporkan hari ini bahwa hujan muson kumulatif di India adalah 611,2 mm per 18 Agustus, atau 1% di atas normal. Juga, Asosiasi Produsen Gula dan Bio-energi India baru-baru ini mengatakan akan meminta izin untuk mengekspor 2 Juta Metrik Ton gula pada tahun 2025/26.
Prospek produksi gula yang lebih tinggi di India, produsen terbesar kedua dunia, adalah bearish untuk harga. Pada 2 Juni, Federasi Nasional Pabrik Gula Koperasi India memproyeksikan produksi gula India 2025/26 akan naik +19% menjadi 35 Juta Metrik Ton, karena area tanam tebu yang lebih luas. Itu mengikuti penurunan produksi gula India 2024/25 sebesar -17,5% ke level terendah 5 tahun menjadi 26,2 Juta Metrik Ton, menurut Asosiasi Pabrik Gula India (ISMA).
Harga gula turun hingga awal Juli, dengan gula New York jatuh ke terendah 4,25 tahun dan gula London ke terendah 4 tahun. Ini didorong oleh ekspektasi surplus gula di musim 2025/26. Pada 30 Juni, pedagang komoditas Czarnikow memproyeksikan surplus gula global 7,5 Juta Metrik Ton untuk musim 2025/26, surplus terbesar dalam 8 tahun. Pada 22 Mei, USDA dalam laporan setengah tahunannya memproyeksikan produksi gula global 2025/26 akan meningkat +4,7% menjadi rekor 189,318 Juta Metrik Ton.
Prospek produksi gula yang lebih tinggi di Thailand adalah bearish untuk harga gula. Pada 2 Mei, Kantor Dewan Tebu dan Gula Thailand melaporkan bahwa produksi gula Thailand 2024/25 naik +14% menjadi 10,00 Juta Metrik Ton. Thailand adalah produsen gula terbesar ketiga di dunia dan pengekspor gula terbesar kedua.
Organisasi Gula Internasional (ISO) meningkatkan perkiraan defisit gula global 2024/25 ke level tertinggi 9 tahun sebesar -5,47 Juta Metrik Ton pada 15 Mei, naik dari perkiraan Februari sebesar -4,88 Juta Metrik Ton. Ini menunjukkan pasar yang mengencang setelah surplus gula global 2023/24 sebesar 1,31 Juta Metrik Ton. ISO juga memotong perkiraan produksi gula global 2024/25 menjadi 174,8 Juta Metrik Ton dari perkiraan Februari 175,5 Juta Metrik Ton.
USDA, dalam laporan setengah tahunan yang dirilis 22 Mei, memproyeksikan produksi gula global 2025/26 akan naik +4,7% menjadi rekor 189,318 Juta Metrik Ton. Konsumsi gula manusia global 2025/26 diproyeksikan meningkat +1,4% menjadi rekor 177,921 Juta Metrik Ton. USDA juga memperkirakan stok akhir gula global 2025/26 akan naik +7,5% menjadi 41,188 Juta Metrik Ton. Layanan Pertanian Luar Negeri USDA (FAS) memprediksi produksi gula Brasil 2025/26 akan naik +2,3% menjadi rekor 44,7 Juta Metrik Ton. FAS memprediksi produksi gula India 2025/26 akan naik +25% menjadi 35,3 Juta Metrik Ton karena hujan muson yang baik dan peningkatan area tanam gula. FAS memprediksi produksi gula Thailand 2025/26 akan naik +2% menjadi 10,3 Juta Metrik Ton.