Konflik di Timur Tengah telah menyebabkan harga bensin di AS melonjak ke level tertinggi dalam empat tahun. Ini berita buruk untuk semua orang, tetapi dampak perang di dalam negeri mungkin tidak dirasa sama rata. Hal ini bisa melemahkan salah satu mesin utama pertumbuhan ekonomi negara.
Blokade efektif Iran di Selat Hormuz telah mengurangi sekitar 20% pasokan minyak global. Orang Amerika merasakan efeknya setiap kali lewat pom bensin. Rata-rata harga bensin di AS mencapai $4 per galon pada Selasa. Ini pertama kalinya angka itu tercapai sejak 2022.
Bensin mahal adalah masalah besar bagi sebagian keluarga. Ketika harga bensin naik tajam, pendapatan yang bisa dibelanjakan berkurang. Uang itu seharusnya bisa menggerakkan ekonomi yang lebih luas. Beberapa keluarga jadi harus membuat pilihan sulit untuk pengeluaran mereka. Menurut laporan Moody’s Analytics yang terbit pekan ini, perang di Iran bisa memperparah ekonomi berbentuk K di AS yang sudah tumbuh. Ini karena daya beli rumah tangga berpendapatan rendah terpukul, sementara keuangan orang kaya relatif tidak terganggu.
“Meskipun konsumsi rumah tangga tetap menjadi penggerak utama pertumbuhan ekonomi AS, konflik Timur Tengah yang berlanjut dan kenaikan harga minyak sedang menguji ketahanannya,” tulis penulis laporan itu. “Jika konflik berlarut-larut, guncangan ini akan lebih signifikan mengurangi daya beli rumah tangga dan memberatkan pengeluaran.”
Peran penting pengeluaran
Ekonomi AS sangat bergantung pada kemauan orang Amerika untuk membelanjakan uang. Pada akhir tahun lalu, pengeluaran konsumen menyumbang 68% dari PDB, menurut Federal Reserve. Itulah sebabnya data pengeluaran dianggap sebagai indikator ekonomi yang kritis, dan mengapa pasar sangat memperhatikan rilis data tentang pengeluaran ritel bulanan dan kepercayaan konsumen.
Tapi peran besar pengeluaran bisa berubah jadi ketergantungan yang tidak seimbang dan berbahaya. Analis di Moody’s, termasuk Mark Zandi, kepala ekonom mereka, berulang kali memperingatkan bahwa sebagian besar pengeluaran berasal dari segelintir konsumen, khususnya yang kaya.
Dalam laporan tahun lalu, Zandi menulis bahwa ekonomi AS “sebagian besar didorong oleh orang berada.” Dia menemukan bahwa hanya 20% teratas dari distribusi pendapatan negara yang pengeluarannya cukup untuk mengalahkan inflasi dalam beberapa tahun terakhir. Dengan metrik lain, 10% warga AS dengan pendapatan tertinggi menyumbang hampir setengah dari semua pengeluaran konsumen tahun lalu.
Moody’s menyebut perbedaan ini sebagai bukti ekonomi berbentuk K. Dalam kondisi ini, kelompok berpenghasilan tinggi semakin sejahtera dan kekayaannya bertambah, sementara kelompok berpenghasilan rendah dan menengah menghadapi upah yang stagnan dan kekhawatiran soal daya beli.
Masalahnya bensin mahal
Bahan bakar yang lebih mahal bisa mempercepat tren itu. Pekerja berpendapatan rendah dan menengah menghabiskan porsi lebih besar dari kekayaan mereka untuk kebutuhan pokok, termasuk transportasi, makanan, dan perumahan. Ini artinya kemampuan mereka untuk berbelanja di ekonomi akan tertekan lebih cepat ketika harga kebutuhan pokok naik.
“Biaya bensin dan utilitas yang lebih tinggi bekerja seperti pajak bagi rumah tangga dengan mengurangi pendapatan yang benar-benar bisa dibelanjakan,” tulis analis Moody’s dalam laporan terbaru. “Ketika konsumen menghabiskan lebih banyak untuk barang dan jasa pokok, mereka akan mengurangi pengeluaran di area lain.”
“Pajak” efektif ini datang pada momen yang sangat sulit bagi banyak orang Amerika, tepat ketika kenaikan upah riil mulai mendatar dan rumah tangga mengurangi tabungan mereka hingga mendekati level terendah sejarah, menurut Moody’s. Upah riil turun 0,3% bagi pekerja berpendapatan rendah tahun lalu, menurut Economic Policy Institute. Ini kebalikan dari tren pasca-pandemi di mana kenaikan upah untuk pekerja rendah dan menengah cukup menonjol.
“Pajak” bahan bakar yang lebih mahal sudah berdampak signifikan pada keuangan rumah tangga. Dalam sebulan sejak perang dimulai, orang Amerika mungkin telah membayar tambahan $8,4 miliar untuk bensin, menurut analisis yang diterbitkan Kamis oleh anggota Demokrat dari Komite Ekonomi Gabungan, sebuah badan tetap kongres.
Meskipun komite tidak memecah beban biaya berdasarkan kelompok pendapatan, jumlah yang dibayar orang Amerika di pom bensin kemungkinan akan membuat lubang lebih besar dalam anggaran mereka secara keseluruhan, semakin rendah pendapatannya. Rumah tangga di seperlima pendapatan terendah menghabiskan 18,3% dari upah mereka untuk bensin pada 2021, lebih dari dua kali lipat rata-rata 7,7%, menurut analisis oleh American Council for an Energy-Efficient Economy, sebuah kelompok advokasi.
Harga bensin yang tinggi dalam waktu lama juga akhirnya bisa merugikan orang Amerika yang lebih kaya. Analis Moody’s memperingatkan bahwa bahan bakar yang lebih mahal kemungkinan akan “mengikis sebagian dorongan pada daya beli rumah tangga” yang seharusnya didapat kelompok berpendapatan tinggi dari pengembalian pajak yang lebih besar tahun ini.
Ketentuan pajak dalam Undang-Undang Satu RUU Besar dan Indah Donald Trump tahun lalu membuka jalan bagi pengembalian pajak yang lebih besar dari biasanya, yang terutama menguntungkan orang Amerika paling kaya. Sebuah analisis terbaru dari Oxford Economics, sebuah konsultan, memproyeksikan pengembalian tahun ini naik $60 miliar. Namun, periode harga bensin tinggi yang berkepanjangan akan cukup untuk “hampir tepat” mengimbangi semua pengembalian itu tahun ini.