TeraWulf (WULF), perusahaan pertambangan Bitcoin (BTCUSD), lihat sahamnya naik tinggi minggu lalu. Ini terjadi setelah mereka bikin kesepakatan besar dengan dukungan dari Alphabet (GOOGL). Perusahaan ini tanda tangani dua perjanjian komputasi kinerja tinggi (HPC) selama 10 tahun sama Fluidstack, sebuah platform AI cloud ternama. Perjanjian ini bernilai sekitar $3,7 miliar dan bisa jadi $8,7 miliar, dan akan manfaatkan kapasitas 200 megawatt (MW) di kampus Lake Mariner punya TeraWulf.
Google menjamin $1,8 miliar untuk kewajiban sewa Fluidstack dan sebagai gantinya, akan dapat sekitar 41 juta saham WULF, yang sama dengan sekitar 8% kepemilikan. Analis naikkan target harga sampai $13, dan kesepakatan ini tunjukkaln TeraWulf serius masuk ke infrastruktur AI.
Jadi, apa berita ini bikin saham WULF layak dibeli sekarang?
Berkantor pusat di Easton, Maryland, TeraWulf adalah perusahaan teknologi aset digital yang bangun dan operasikan fasilitas tambang Bitcoin yang ramah lingkungan dan khusus di hosting komputasi kinerja tinggi. Kapitalisasi pasar TeraWulf sekitar $3,5 miliar.
Saham WULF sudah naik dengan hebat, melonjak 59% dalam satu hari pada 14 Agustus setelah pengumuman kesepakatan hosting AI dengan Fluidstack yang didukung Google. Ini bikin sahamnya balik dari titik terendah April di $2,06. Momentum ini lanjut ke hari perdagangan berikutnya, saham sampai sentuh harga tinggi $9,23 pada 15 Agustus.
Saham WULF sudah beri return 78% sepanjang tahun ini (YTD). Dalam sebulan terakhir saja, sahamnya sudah naik 96% karena fokus strategis ke AI.
www.barchart.com
Saat ini, TeraWulf diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan median sektornya, yaitu 24,37 kali penjualan forward.
TeraWulf rilis hasil keuangan kuartal kedua 2025 pada 8 Agustus, tunjukkan pemulihan kuat dengan pendapatan naik 33,9% dibanding tahun sebelumnya (YOY) jadi $47,6 juta. Sementara itu, biaya pendapatan naik jadi $22,1 juta.
Kapasitas penambangan Bitcoin perusahaan naik 45,5% YOY jadi 12,8 EH/s, meski Bitcoin yang ditambang sendiri turun jadi 485 BTC karena halving April 2024 dan penjualan sebuah fasilitas. Kabar baiknya, nilai per Bitcoin melonjak jadi $98.219 dari $65.984, sementara biaya listrik per Bitcoin naik jadi $45.555, yang mencerminkan kesulitan dan volatilitas energi yang lebih tinggi.
Cerita Berlanjut
Perusahaan capai EBITDA disesuaikan sebesar $14,5 juta, balikkan dari rugi di Q1 dan sorot perbaikan operasional. Tambahan lagi, TeraWulf tutup kuartal dengan sekitar $90 juta dalam bentuk tunai dan Bitcoin.
Tapi, untuk kuartal ini, laba bersih mereka masih rugi sebesar $18,4 juta, atau $0,05 per saham, dibandingkan rugi per saham tahun sebelumnya sebesar $0,03.
Ke depannya, TeraWulf masih sesuai jadwal untuk kirim 72,5 MW kapasitas hosting HPC ke Core42 di tahun 2025, dan menargetkan 200 MW sampai 250 MW kapasitas operasional pada akhir 2026. Pendapatan dari hosting HPC diperkirakan mulai di Q3 2025, ini akan jadi titik perubahan penting dalam model keuangan mereka.
Analis perkirakan rugi per saham TeraWulf sekitar $0,26 untuk tahun fiskal 2025, naik 37% YOY, sebelum membaik 142% setiap tahunnya jadi EPS $0,11 di tahun fiskal 2026.
Setelah pengumuman kesepakatan hosting AI 10 tahun yang penting, beberapa analis naikkan pandangan mereka untuk saham WULF. Mereka lihat perjanjian ini mengubah posisi TeraWulf di infrastruktur yang fokus ke AI.
JMP Securities naikkan target harga jadi $13 dari $7 sambil tegaskan rating “Market Outperform”. Mereka sebut kesepakatan baru dengan Fluidstack sangat transformatif. JMP tekankan pentingnya Fluidstack menjadi platform besar pertama yang didukung Google yang amankan tempat di fasilitas tersebut, ini tingkatkan kepercayaan pada prospek pertumbuhan TeraWulf.
Northland juga naikkan target harga untuk TeraWulf jadi $12 dari $10, dan pertahankan rating “Outperform”. Firma ini sebut kesepakatan 200 MW dengan Fluidstack dan kemitraan dengan Google adalah “pengubah permainan”.
Wall Street sangat optimis dengan saham WULF. Secara keseluruhan, WULF punya rating konsensus “Strong Buy”. Dari 12 analis yang meliput saham ini, sembilan anlis sarankan “Strong Buy,” satu sarankan “Moderate Buy,” dan dua analis lainnya tetap dengan rating “Hold”.
Meski sahamnya sudah lewati rata-rata target harga analis sebesar $7,36, target tertinggi sebesar $13 tunjukkaln saham ini masih bisa rally sampai 45% dari sini.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com