Goldman Sachs baru saja menunjukkan sikap sangat percaya diri terhadap saham Microsoft (MSFT) tepat sebelum laporan laba kunci pada 28 Januari.
Perusahaan itu memberikan rating beli dan target harga mengejutkan sebesar $655 untuk raksasa perangkat lunak tersebut. Itu artinya potensi kenaikan hampir 37% dari harga sekarang.
Saya tidak tau bagaimana analis lain melihatnya, tapi bagi saya, Microsoft selalu jadi saham yang unik.
Meski kinerja fundamentalnya terus bagus dan performa di pasar saham kuat, saham ini tidak pernah benar-benar jadi saham paling populer.
Namun, reputasi tidak biasa itu tidak menghalangi sahamnya, yang telah mencetak kenaikan mencengangkan sebesar 91% dalam tiga tahun terakhir, mengalahkan pasar secara keseluruhan.
Tahun lalu, performanya agak datar, sahamnya hanya naik 7%, karena kelelahan AI tampaknya mulai mempengaruhi, meski punya keunggulan sebagai pelopor.
Tapi, setelah penurunan itu, sahamnya sekarang siap untuk dibeli, diperdagangkan di atas 28 kali perkiraan laba non-GAAP ke depan (12% lebih rendah dari rata-rata lima tahunnya).
Menarik untuk dicatat bahwa target harga Goldman adalah yang paling optimis di antara analis besar.
Morgan Stanley: target harga $650 (overweight).
Barclays: target harga $610.
J.P. Morgan: target harga $575 (beli).
Wedbush: target harga $625 (unggul).
Selain itu, alasan Goldman mungkin yang paling menonjol. Mereka berargumen pasar belum menghargai nilai jangka panjang yang bisa dibuka oleh upaya AI-nya untuk bisnis.
Goldman Sachs meningkatkan pandangannya untuk Microsoft sebelum laporan laba, menyebut potensi jangka panjang dari Copilot dan agen AI.
Goldman Sachs mengatakan pasar luas tidak mematok nilai sebanyak yang ditambahkan oleh alat Copilot dan alur kerja berbasis agen AI Microsoft untuk prospek jangka panjang perusahaan.
Inti pendekatannya adalah keyakinan bahwa pendekatan Microsoft bergerak cepat melampaui sekadar eksperimen dan masuk ke kasus penggunaan praktis yang bisa diulang.
Sejak dirilis pada 2023, “keluarga aplikasi Copilot” Microsoft telah menjadi kekuatan besar bagi bisnis. Bahkan, dalam panggilan laba FQ4 2025, CEO Satya Nadella mengatakan punya 100 juta pengguna aktif bulanan di segmen komersial dan konsumen, menurut The Times of India.
Selain itu, dalam panggilan laba terbaru, Nadella menyebutkan bahwa “lebih dari 90% dari Fortune 500” menggunakan Copilot.
Bagian besar kesuksesannya adalah posisi uniknya, berada langsung di dalam produk yang sudah digunakan pelanggan.
Itulah mengapa firma analis veteran Wedbush berargumen bahwa kombinasi Copilot dan Azure berpotensi menambah penjualan $25 miliar pada tahun fiskal 2026.
Itu adalah alasan besar mengapa, dalam skenario optimis Goldman, Microsoft mungkin memberikan lebih dari $35 laba per saham pada tahun fiskal 2030 (pertumbuhan EPS di atas 20%), mengalahkan ekspansi yang diharapkan dari kebanyakan perusahaan mega-cap.
Di atas itu, Goldman menunjuk pada fokus Microsoft yang tumbuh pada agen AI, yang secara efektif merevolusi cara kerja di dalam organisasi.
Itu, pada gilirannya, akan mendorong penggunaan yang lebih melekat, bersama dengan monetisasi jangka panjang yang lebih terprediksi dengan integrasi vertikal Microsoft, memberikannya keunggulan serius.
Karena alasan ini, strategi AI-nya yang kuat kemungkinan akan diterjemahkan menjadi permintaan yang kokoh dan terukur di seluruh bisnisnya.
Infrastruktur (Azure dan pusat data AI): Lebih banyak agen AI akan membutuhkan pelatihan lebih kuat dan mendorong permintan inferensi lebih tinggi. Sebagai gambaran, bisnis Azure Microsoft telah melampaui $75 miliar penjualan pada tahun fiskal 2025, dan tingkat pertumbuhan seperti itu tidak mungkin berhenti dalam waktu dekat.
Platform (Foundry dan layanan agen): Pada Juli 2025, Satya Nadella mengatakan API Foundry memproses 500 triliun token, meningkat tujuh kali lipat.
Aplikasi (Copilot, GitHub, Dynamics): Microsoft dapat menyematkan agen dengan efisien ke dalam alur kerja sehari-hari. Sebagai contoh, pelanggan dilaporkan menciptakan 3 juta agen melalui SharePoint dan Copilot Studio dalam setahun, sementara GitHub Copilot melonjak ke 26 juta pengguna pada akhir 2025.
Penting juga untuk dicatat bahwa pasar untuk AI berbasis agen sangat besar.
Misalnya, Gartner mengatakan bahwa 40% aplikasi perusahaan akan menyertakan agen AI khusus tugas pada akhir 2026.
Wall Street mungkin bersemangat tentang AI agenik, tetapi kesenjangan kinerjanya tidak mungkin diabaikan.
Misalnya, lebih dari 40% proyek AI agenik mungkin dibatalkan pada akhir 2027, dengan biaya melampaui hasil, Gartner memperingatkan baru-baru ini. Tren mengkhawatirkan lain yang ditandainya adalah “agent washing” yang meluas, dengan hanya 130 vendor yang dianggap benar-benar agenik daripada chatbot yang dikemas ulang.
Data kinerja dunia nyata juga mendukung kewaspadaan itu.
Dalam tolok ukur TheAgentCompany, yang menguji 175 tugas tempat kerja realistis (seperti aplikasi web, dokumen, dan kode), bahkan model AI terkemuka hanya menyelesaikan 30% tugas.
Selain itu, pengaturan paling umum sebenarnya berkinerja jauh lebih buruk, sering terjebak dalam loop atau gagal di antarmuka yang rumit.
Komunitas Reddit umumnya setuju, dan postingan relevan dari pengguna hkreporter2 di forum AI_Agents (116.000 agen) mengatakannya dengan baik.
Cerita ini awalnya diterbitkan oleh TheStreet pada 17 Jan 2026, di mana pertama kali muncul di bagian Investing. Tambahkan TheStreet sebagai Sumber Pilihan dengan klik di sini.