Goldman Sachs dan dana lindung meningkatkan aktivitas dalam uranium fisik saat harga melonjak Menurut Reuters

Oleh Eric Onstad dan Nell Mackenzie

LONDON (Reuters) – Bank investasi Goldman Sachs dan Macquarie serta beberapa hedge fund sedang memposisikan diri untuk meraih manfaat dari sektor uranium yang baru saja bergairah karena harga bahan bakar nuklir ini melonjak.

Sementara banyak bank investasi lainnya masih menghindari uranium, Goldman dan Macquarie sedang meningkatkan perdagangan dalam uranium fisik dan dalam kasus Goldman juga melakukan perdagangan opsi, lima sumber industri dan hedge fund yang mengetahui kesepakatan tersebut mengatakan.

Aktivitas yang meningkat ini terjadi ketika utilitas mencari pasokan baru di tengah kekurangan yang telah mengangkat harga ke level tertinggi dalam 16 tahun.

Beberapa hedge fund juga mulai meningkatkan keterlibatan dalam kedua saham dan uranium fisik, tanda bahwa logam ini mulai menarik minat lembaga keuangan setelah satu dekade terpuruk setelah bencana nuklir Fukushima.

\”Dengan berita utama dan momentum positif dalam nuklir secara umum, hedge fund dan investor komoditas lainnya kembali ke sektor (uranium). Banyak dari mereka dilakukan melalui dana fisik, cara termudah untuk mendapatkan eksposur terhadap harga uranium,” kata Bram Vanderelst dari perusahaan perdagangan Curzon .

Logam ini telah menarik perhatian investor setelah harga melonjak dua kali lipat dalam setahun terakhir menjadi $102 per pon karena produsen teratas Kazatomprom (LON:) dan Cameco (NYSE:) memotong panduan produksi karena tambang yang dibuka kembali yang sebelumnya telah ditutup sulit meningkatkan produksi untuk memenuhi permintaan yang pulih.

Ini juga terjadi dengan bangkitnya energi nuklir untuk membantu negara-negara mengurangi emisi karbon mereka, yang disorot dalam pernyataan Desember 2023 dari Kelompok Tujuh negara industri yang paling maju yang membayangkan melipatgandakan kapasitas energi nuklir dari 2020 hingga 2050.

Goldman Sachs telah mulai menulis opsi pada uranium fisik untuk hedge fund, pertama kalinya mereka menciptakan derivatif untuk logam tersebut.

\”Goldman telah meningkatkan keterlihatan mereka, mereka telah meningkatkan buku mereka secara konsisten,\” kata sumber yang berurusan dengan bank tersebut, menolak memberikan rincian transaksi karena bersifat rahasia.

Goldman sebagian besar berurusan dengan klien keuangan seperti hedge fund sementara fokus utama Macquarie adalah meningkatkan perdagangan dan pemasaran dari perusahaan pertambangan, sumber lain yang berurusan dengan kedua bank tersebut mengatakan, juga menolak untuk merinci karena data bersifat rahasia.

Kelima sumber yang dihubungi oleh Reuters menolak untuk disebutkan namanya karena mereka tidak ingin membicarakan secara publik detail perdagangan pribadi.

Kedua bank menolak untuk berkomentar.

PERSEDIAAN URANIUM NUFCOR

Goldman telah terlibat di pasar uranium sejak 2009, ketika mereka membeli Nufcor, seorang pedagang bahan bakar nuklir berbasis di London.

Namun, lima tahun kemudian, setelah bencana pabrik nuklir Fukushima di Jepang pada tahun 2011 ketika harga uranium anjlok, Goldman berusaha untuk menjual Nufcor, tetapi tidak dapat menemukan pembeli dan mengatakan mereka berencana untuk menghentikan bisnis tersebut.

Bisnis tersebut tidak pernah ditutup dan Nufcor memiliki inventaris uranium senilai $356 juta pada akhir 2022, menurut data pengarsipan regulasi paling baru.

Itu cukup uranium untuk menggerakkan 17 reaktor nuklir besar selama setahun, berdasarkan perhitungan Reuters dan data dari World Nuclear Association.

Pembelian investor dari uranium fisik oleh dana yang terdaftar di bursa dan hedge fund mewakili hampir 15 juta pon konsentrat oksida uranium (U3O8), atau sekitar 26% dari total yang diperdagangkan di pasar spot pada tahun 2023, menurut konsultan UxC.

Jumlah ini turun dari 22 juta pon pembelian investor pada tahun 2022 karena harga yang lebih tinggi pada tahun 2023 berarti setiap dolar membeli lebih sedikit pon uranium.

\”Khususnya kami melihat volume besar yang dibeli oleh investor pada tahun 2021-2023,\” kata Jonathan Hinze, presiden UxC. 

Lihat kotak fakta.  

U3O8 atau yellowcake adalah bubuk halus yang dikemas dalam drum baja yang diproduksi ketika bijih uranium diolah secara kimia.

Sementara jumlah terbesar uranium fisik yang dimiliki investor adalah oleh dana yang terdaftar di bursa, beberapa hedge fund telah berinvestasi dalam saham perusahaan pertambangan uranium dan perusahaan terkait nuklir lainnya selama beberapa tahun dan sekarang juga berinvestasi dalam uranium fisik.

Sachem Cove Partners, strategi investasi yang berfokus pada uranium dengan sekitar $250 juta dalam aset di bawah pengelolaan, mulai berinvestasi dalam sektor tersebut pada tahun 2018 dengan saham dan proksi untuk uranium fisik, seperti Sprott Physical Uranium Trust.

Mereka mulai membeli uranium fisik tahun lalu. 

    \”Ini memberi kami wawasan ke kedua pasar, pasar fisik

itu sendiri dan pasar ekuitas,\” kata Mike Alkin, chief investment officer.