(Bloomberg) — Saham perusahaan SK Hynix Inc. dari Korea Selatan, salah satu pemasok kunci untuk Nvidia Corp., telah melonjak lebih dari 90% dalam setahun terakhir dan Wall Street memprediksi kenaikan lebih lanjut.
Sebanyak 19 analis telah meningkatkan perkiraan mereka dalam sebulan terakhir untuk perusahaan tersebut, yang merupakan pemasok terbesar chip memori berkecepatan tinggi untuk produk kecerdasan buatan Nvidia. Alasan yang mereka berikan termasuk potensi yang sangat tinggi untuk kecerdasan buatan, dan prospek kejutan positif dalam laporan keuangan bulan ini.
Goldman Sachs Group Inc. meningkatkan target harga sahamnya menjadi 290.000 won ($210) pada hari Selasa, menyiratkan potensi kenaikan sebesar 25% dari penutupan hari itu. Citigroup Inc. minggu lalu meningkatkan prediksinya menjadi 350.000 won, lebih dari 50% lebih tinggi dari harga saham saat ini.
“Nilai saham saat ini belum sepenuhnya mencerminkan potensi chip memori berkecepatan tinggi,” kata Roh Jongwon, chief investment officer di Infinity Global Asset Management Co. di Seoul. “Pasar menganggap valuasi HBM sama dengan chip memori tradisional, padahal HBM hampir dua kali lebih menguntungkan.”
SK Hynix akan melaporkan laba operasional kuartal kedua sebesar 5 triliun won, yang tertinggi dalam enam tahun, ketika mengumumkan laporan keuangannya pada 26 Juli, menurut median perkiraan yang dikompilasi oleh Bloomberg. Ini akan melanjutkan pemulihannya dari kerugian tahun lalu di tengah pemulihan harga chip memori yang dibantu oleh permintaan perangkat high-end untuk aplikasi kecerdasan buatan.
Citi mencapai target harga 350.000 won-nya — yang paling bullish di antara perkiraan analis yang dikompilasi oleh Bloomberg — dengan mengambil puncak sebelumnya dalam saham SK Hynix dan menambahkan sedikit diskon, kata Peter Lee, kepala teknologi global dan komunikasi di Citigroup Global Markets Korea Securities Ltd.
Permintaan untuk HBM mungkin belum sepenuhnya tercermin karena dunia belum akrab dengan potensi kecerdasan buatan, kata Lee, mengutip pengenalan ponsel pintar sebelumnya. “Karena ini adalah pasar yang tidak ada di masa lalu, kita tidak pernah melihat sejauh mana bisa mencapai.”
Mulai Mahal
Namun, beberapa investor mengatakan ada alasan untuk berhati-hati ketika nilai tukar semakin tinggi. SK Hynix sekarang diperdagangkan dengan harga 2,9 kali nilai buku, menjadikannya yang paling mahal sejak setidaknya 2011, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg.
“Kita telah memasuki wilayah tak terjamah dalam hal valuasi,” kata Yoon Joonwon, manajer dana di DS Asset Management Co. di Seoul. “Saya pikir laba mereka akan mengalahkan harapan pasar tahun ini dan tahun depan, tetapi pasar masih meragukan hal tersebut.”
Cerita berlanjut
Investor juga mulai gelisah.
Saham SK Hynix anjlok sebanyak 4,7% pada hari Kamis setelah laporan media lokal bahwa Samsung Electronics Co. akan segera memulai pembicaraan dengan Nvidia untuk menyediakan perusahaan AS tersebut dengan versi chip HBM mereka sendiri. Samsung kemudian membantah laporan tersebut.
Ada juga kekhawatiran tentang potensi kelebihan pasokan chip memori setelah SK Hynix pada 30 Juni mengumumkan rencana investasi sebesar $75 miliar hingga 2028. Peningkatan produksi dapat menekan harga chip dan menimbulkan ancaman penurunan industri memori.
“Karena ini adalah jalan yang belum pernah dilalui, volatilitas tidak bisa dihindari,” kata Lee dari Citigroup.
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.