Saya tidak bisa mendapatkan cukup cerita jatuhnya Tesla (TSLA) ini! Jadi, saya kembali (lihat posting jam 6 pagi di bawah) dengan sebuah penelitian baru yang baru saja saya terima tentang Tesla dari analis otomotif Deutsche Bank, Emmanuel Rosner. Saya menyukai judul di bagian Tesla-nya: “Kebutuhan Kepastian tentang Arah Masa Depan Perusahaan.”
Sempurna diucapkan, dan kebanyakan orang di Wall Street akan setuju.
Inilah yang dikatakan Rosner, yang sangat menjelaskan mengapa saham Tesla mengalami penurunan:
“Mungkin yang paling penting, kami melihat rangkaian berita terbaru tentang Tesla sebagai sesuatu yang mungkin mengubah tesis bagi para investor. Dengan masih banyak pertanyaan yang belum terjawab, mungkin masih terlalu dini untuk mengatakan apakah ini sangat berbahaya, atau netral. Saat ini, belum jelas apakah versi yang bisa dikendarai dari Model 2 masih akan datang dan jika ya kapan; sejauh mana perkembangan robotaxi dalam pengembangannya dan apa jadwal waktu realistis untuk peluncurannya mengingat kendala teknologi dan regulasi yang besar ke depan. Kami mengharapkan Tesla harus memberikan komentar tentang hal ini dalam panggilan pendapatan mendatang. Sayangnya, jika Tesla mengkonfirmasi bahwa fokus baru mereka pada robotaxi datang atas biaya Model 2, kami percaya ini akan memperkenalkan profil risiko yang jauh lebih tinggi bagi saham, dan menghapus alasan kunci mengapa banyak pemegang saham saat ini memiliki saham tersebut. Lebih kritis lagi, perubahan strategi ini juga akan membuat setiap potensi kenaikan dari sini terkait dengan Tesla berhasil memecahkan kode otonomi pengemudi penuh, yang merupakan tantangan teknologi dan regulasi yang signifikan.
Secara keseluruhan, kami menunggu kejelasan dari Tesla tentang setiap perubahan dalam strategi. Jika Robotaxi dipercepat tanpa perubahan atau jadwal waktu untuk Model 2, ini dapat dianggap sebagai sinyal positif dari kepercayaan Tesla pada teknologi otonomnya dan mungkin dapat meningkatkan perkiraan tahun-tahun berikutnya. Namun, jika Model 2 ditunda atau dibatalkan, kami akan melihatnya sebagai perubahan tesis yang total, karena kami khawatir tentang profil risiko eksekusi baru Tesla, melihat risiko penurunan yang signifikan terhadap perkiraan pendapatan 2026+, dan percaya saham ini akan harus mengalami pergeseran basis kepemilikan yang mungkin menyakitkan, dengan investor yang fokus pada dominasi volume EV Tesla dan keunggulan biaya mungkin menyerah, dan akhirnya digantikan oleh investor AI/teknologi dengan horizon waktu yang jauh lebih panjang.”