Perusahaan pengangkutan LTL terbesar di Amerika, FedEx Freight, sudah menyiapkan rencana operasi sebelum pemisahan dari induknya, FedEx Corp, pada 1 Juni nanti. Pemisahan ini akan membuat perusahaan bisa fokus secara komersial dan meningkatkan nilai untuk pemegang saham kedua perusahaan.
Tim manajemen FedEx Freight memaparkan ekspektasi keuangan jangka menengah di acara investor di New York hari Rabu. Mereka memperkirakan pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 4-6% untuk pendapatan dan 10-12% untuk pendapatan operasi yang disesuaikan. Panduan ini mengindikasikan margin tambahan sekitar 20-an persen tinggi, dengan dasar tahun fiskal 2026 yang diperkirakan: pendapatan $8,7 miliar dan pendapatan operasi disesuaikan $1,1 miliar (tidak termasuk biaya pemisahan sekitar $500 juta).
Pertumbuhan pendapatan diharapkan datang dari kenaikan tarif dan volume. Kenaikan pendapatan yang diperkirakan, lebih condong ke tarif lebih tinggi, ditambah pengurangan biaya, diharapkan bisa meningkatkan margin operasi yang disesuaikan sebanyak 300 basis poin. Ini akan mengubah margin operasi perusahaan dari sekitar 12% sekarang menjadi 15% dalam jangka menengah. (Perusahaan mencatat ada tekanan margin 50 bp jangka pendek karena biaya pemisahan dan fee dari pembatalan perjanjian layanan yang ada.)
Manajemen menandakan kemungkinan ada “peningkatan signifikan” dalam jangka panjang. Biaya dukungan langsung sebagai persentase dari laba kotor akan turun dari rasio sekitar 70% sekarang ke 60% dalam jangka menengah. Tujuan jangka panjangnya adalah menghasilkan 50 sen pendapatan operasi untuk setiap $1 laba kotor.
FedEx Freight sudah mencapai target perekrutan untuk tim penjualan LTL khususnya, yang sekarang mencakup lebih dari 500 perwakilan. Seperti kebanyakan operator nasional, FedEx Freight menargetkan akun pengirim barang kecil dan menengah, yang biasanya menghasilkan margin lebih tinggi. Mereka juga fokus pada sektor vertikal kesehatan, bahan makanan, dan energi (pusat data), area-area di mana operator lain baru-baru ini juga sukses.
Perusahaan sedang memodernisasi kontrak dan model harga untuk mencerminkan operasi yang lebih spesifik LTL. Mereka menyatakan sudah membatalkan 99% perjanjian harga paket (pelanggan yang menggunakan layanan parcel dan freight). Mereka akan menghormati kontrak yang berjalan sampai habis, “menjaga kepentingan pelanggan” pada perjanjian harga yang ada.
“Sebagai operator LTL murni terbesar di Amerika Utara, kami menggabungkan skala jaringan terdepan, waktu transit yang dipublikasikan, dan keandalan dengan model layanan yang berbeda untuk memenuhi kebutuhan pelanggan yang berkembang,” kata John Smith, presiden dan CEO yang akan datang. … “FedEx Freight bergerak maju dari posisi kuat dan fokus serta fleksibilitas baru untuk membangun keunggulan kompetitif, mempercepat pertumbuhan, dan mewujudkan potensi penuh kami.”
Cerita Berlanjut
Perusahaan merincikan berbagai inisiatif optimasi dan teknologi.
Mereka akan terus mengoptimalkan jaringan linehaul dan operasi dermaga serta memperbarui armada. Mereka sudah mengurangi 5% jarak linehaul melalui inisiatif efisiensi dalam lima tahun terakhir. Pemanfaatan ruang angkut meningkat 12% dalam setahun terakhir. Sejak 2023, usia rata-rata traktor turun dari 5,6 tahun ke 4,5 tahun, yang meningkatkan efisiensi bahan bakar sebesar 3%. Peningkatan teknologi diharapkan bisa mengurangi sentuhan manual sebanyak 60% dalam tahun-tahun mendatang.
Seperti operator nasional lain, FedEx Freight saat ini punya kapasitas tersedia 30% di seluruh jaringannya. Ketersediaan ini akan memudahkan mereka untuk menangani bisnis baru.
Capex tahunan diperkirakan hanya 5% dari pendapatan tahunan. Alokasi untuk tahun fiskal ini (berakhir 31 Mei) mencakup peralatan (45%), fasilitas (25%), teknologi (25%) dan “lainnya” (5%). Mereka menyatakan jejak terminal mereka “banyak sewa” dan akan berusaha membeli dan memiliki lokasi di pasar-pasar kunci ke depannya.
Perusahaan berharap bisa menghasilkan arus kas bebas lebih dari $1 miliar setiap tahun (mengindikasikan tingkat konversi lebih dari 90%). Mereka akan menyelesaikan transaksi Juni dengan utang $4,3 miliar namun berharap bisa menurunkan leverage utang kotor menjadi 2,5x dalam 12 bulan sambil mempertahankan peringkat investment grade.
Cita-cita LTL FedEx dimulai tahun 1998 dengan akuisisi Viking Freight. Mereka mengakuisisi American Freightways tahun 2001 dan Watkins Motor Lines tahun 2006. Tahun 2011, mereka menggabungkan operasi nasional (Watkins) dan regional (Viking dan American Freightways) menjadi satu jaringan, menawarkan layanan prioritas dan ekonomi.
FedEx Freight sekarang adalah operator LTL terbesar di negeri ini dengan 40.000 karyawan, 365 terminal (26.000 pintu) dan 30.000 kendaraan (17.000 traktor), menghasilkan pendapatan tahunan sekitar $9 miliar.
Saat ini, 64% pendapatan berasal dari layanan prioritas (layanan nasional dalam tiga hari atau kurang) dan 32% dari layanan ekonomi. Sekitar 3% pendapatan berasal dari solusi Custom Critical mereka. Dari 140.000 pelanggan mereka, 17% total pendapatan datang dari 25 pelanggan teratas, dan 90% pendapatan berasal dari pelanggan yang telah bekerja sama setidaknya satu dekade. Berdasarkan vertikal, pasar industri mewakili persentase tertinggi, dengan transportasi dan logistik (pelanggan 3PL) serta konsumen melengkapi tiga saluran penjualan teratas.
Saham FedEx Freight akan tercatat di Bursa Saham New York dengan kode FDXF.
Saham FedEx naik 4% pada pukul 12:50 EST hari Rabu, dibandingkan dengan S&P 500 yang naik 2,5%.
Lebih banyak artikel FreightWaves oleh Todd Maiden:
Posting FedEx Freight sets goalposts for standalone business muncul pertama kali di FreightWaves.