ETF seperti iShares S&P 500 Growth ETF (IVW) senilai $58,5 miliar sedang mendapatkan pembaruan segar sekarang bahwa saham-saham teknologi yang sedang naik daun termasuk Apple Inc. dan Amazon.com Inc. tidak lagi dianggap sebagai pertumbuhan murni oleh indeks-indeks yang dilacak oleh dana-dana tersebut, menurut Penelitian CFRA.
Perusahaan-perusahaan seperti Microsoft Corp. dan Adobe. Inc. juga termasuk di antara perusahaan-perusahaan yang tidak lagi dikategorikan sebagai pertumbuhan murni dalam rebalancing terbaru S&P Global terhadap indeks pertumbuhan dan nilai, tulis Aniket Ullal dari CFRA. Perusahaan-perusahaan tersebut, bersama dengan Advanced Micro Devices Inc., sekarang masuk dalam kedua kategori.
Puluhan bahkan ratusan penerbit dana yang diperdagangkan di bursa dan dana investasi mengikuti indeks-indeks S&P saat memilih saham-saham untuk dana mereka, dan perusahaan tersebut sering mengubah bobot indeks atau melakukan rebalancing untuk mencerminkan perubahan dalam harga saham, tingkat pertumbuhan, dan lainnya.
Akibatnya, investor akan mendapatkan bagian yang lebih kecil dari Apple, Amazon, dan Microsoft dalam ETF pertumbuhan mereka. Mereka juga akan mendapatkan bagian yang lebih besar dari perusahaan-perusahaan keuangan karena rebalancing memberikan lebih banyak nuansa pertumbuhan kepada Berkshire Hathaway Inc., JPMorgan Chase & Co., dan lainnya sambil mengurangi karakteristik nilai.
Rebalancing ini penting bagi investor karena itu “mengubah eksposur sektor dari ETF yang terhubung dengan indeks-indeks ini, yang memengaruhi kinerja masa depan mereka,” tulis Ullal, anggota dewan penasihat editorial etf.com.
Bagian dari Sektor TI dan Keuangan dalam ETF Pertumbuhan S&P 500 setelah Rebalancing Akhir Tahun (2020-24)
Sumber: CFRA
S&P melakukan rebalancing indeks pertumbuhan dan nilai berdasarkan perluasan atau penyempitan rasio pertumbuhan ke nilai dari sebuah saham. Meskipun sebuah perusahaan pindah dari kategori pertumbuhan menunjukkan apresiasi saham yang melambat—Apple telah melonjak 9,4% dalam 30 hari terakhir dan IVW sendiri melonjak 3%—S&P mempertimbangkan berbagai faktor, kata Ullal.
“Meskipun nama-nama teknologi megakap seperti Apple dan Microsoft tetap mempertahankan karakteristik perusahaan pertumbuhan seperti momentum harga, mereka juga harus memiliki skor yang relatif tinggi pada beberapa karakteristik nilai seperti rasio penjualan terhadap harga dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan pertumbuhan lainnya di alam semesta S&P 500 seperti Nvidia, Tesla, atau ServiceNow,” tulisnya dalam sebuah email.
Dengan pemangkasan bobot mereka dalam Indeks Pertumbuhan S&P 500, porsi teknologi dalam Indeks Nilai S&P telah lebih dari dua kali lipat, menjadi di atas 20%, dari kurang dari 10% tahun lalu, menurut CFRA. Perusahaan-perusahaan teknologi yang disebutkan di atas telah diberikan bobot yang sekarang sekitar sama antara pertumbuhan—perusahaan yang tumbuh lebih cepat dari rata-rata pasar—dan nilai, saham yang harganya mungkin tidak secara akurat mencerminkan nilai sebenarnya perusahaan dibandingkan dengan sisanya di pasar.
Cerita Berlanjut