Saham teknologi naik banyak tahun ini karena AI, tapi ada dana ETF yang kurang terkenal fokus di infrastruktur listrik yang kinerjanya lebih baik dari pasar saham secara umum. Menurut analis, masa depan dana ini masih cerah.
Tema Electrification ETF (VOLT) sudah naik 33% tahun ini, jauh lebih bagus dari kenaikan S&P 500 yang hanya sekitar 17%. Menurut Business Insider, analis di Ned Davis Research menyarankan untuk investasi lebih banyak di dana ini. Mereka perkirakan dana ini bisa dapat hasil 20% lebih baik dari S&P 500 sampai tahun 2027.
Alasan utama dana ini bagus sederhana: perkembangan AI butuh listrik yang sangat banyak. Perusahaan yang menghasilkan, kirim, dan dukung listrik itu akan dapat untung paling besar. Pat Tschosik, kepala strategi tematik di Ned Davis Research, dan analis Phillippe Mouls bilang VOLT itu cara terbaik untuk investasi di tema elektrifikasi data center. Dana ini pegang banyak saham perusahaan yang diuntungkan dari pembangunan infrastruktur AI.
Beberapa perusahaan utama dalam dana ini adalah Powell Industries, NextEra Energy, dan Bel Fuse. Per 31 Oktober, ETF ini punya 29 perusahaan dengan aset kelola $168.3 juta, menurut Tema.
Alasan Ned Davis Research optimis ada dua. Pertama, pemakaian listrik global oleh data center diperkirakan akan lebih dari dua kali lipat jadi 945 terawatt jam di tahun 2030, dari 415 terawatt jam di 2024, menurut proyeksi International Energy Agency. Di AS, permintaan energi diperkirakan tumbuh 15% per tahun sampai akhir dekade ini, dan kebanyakan dari sektor komersil termasuk data center.
Kebutuhan energi yang besar ini sudah mulai terlihat. Misalnya, proyek data center Stargate milik OpenAI, akan ada di beberapa negara bagian dan butuh listrik sebanyak untuk mensupply kota besar.
Kedua, infrastruktur listrik Amerika terlihat butuh perbaikan besar. American Society of Civil Engineers kasih nilai D+ untuk infrastruktur energi AS di laporan 2025, turun dari C- di 2021. “Kami percaya kita berada di siklus super perbaikan jaringan listrik, didorong oleh permintaan data center dan infrastruktur yang tua,” kata Tschosik dan Mouls.
Latar belakang investasi ini terjadi saat perusahaan teknologi besar meningkatkan pengeluaran untuk infrastruktur AI, meski ada kekhawatiran apakah hasilnya akan sepadan. Amazon, Meta, Microsoft, dan Alphabet habiskan $113.4 miliar bersama-sama untuk belanja modal di kuartal ketiga 2025, naik 73% dari tahun lalu. Perkiraan pengeluaran mereka untuk 2025 mendekati $400 miliar—puluhan miliar di atas perkiraan sebelumnya—dan diperkirakan akan naik lagi di 2026.
Beberapa investor dan ekonom bandingkan dengan gelembung dot-com, dan tanya apakah pengeluaran besar untuk data center dan chip akan berikan hasil yang dijanjikan. Tapi, Ketua Federal Reserve Jerome Powell baru-baru ini tidak setuju dengan perbandingan itu. Dia bilang investasi AI sekarang didukung oleh pendapatan yang besar dan model bisnis yang solid, beda dengan usaha spekulatif di akhir tahun 1990-an.
Buat VOLT, belanja besar-besaran ini artinya permintaan yang terus menerus untuk perusahaan peralatan listrik, utilitas, dan infrastruktur energi yang ada di portofolionya. Apapun yang terjadi dengan perkembangan AI nantinya, kenyataan saat ini jelas: data center butuh listrik, dan perusahaan yang menyediakannya sedang mengalami peningkatan bisnis yang diharapkan analis akan berlanjut selama bertahun-tahun.
Untuk cerita ini, Fortune pakai AI generatif untuk bantu buat draf awal. Seorang editor memeriksa keakuratan informasinya sebelum publikasi.