Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Harga emas diprediksi akan terus naik pada tahun 2025, kata analis Wall Street, meskipun laju kenaikan kemungkinan akan melambat setelah reli 27 persen pada tahun lalu.
Emas diperkirakan akan naik menjadi sekitar $2,795 per ons troy pada akhir tahun, menurut rata-rata perkiraan oleh bank dan pabrik pengolah yang disurvei oleh Financial Times. Itu sekitar 7 persen di atas level saat ini.
Logam kuning diperkirakan akan terus mendapat manfaat dari pembelian oleh bank sentral global, yang telah melakukan diversifikasi dari dolar sejak AS memberlakukan sanksi terhadap Rusia setelah invasi Ukraina penuh skala pada 2022.
Pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS, kekhawatiran tentang tingkat utang pemerintah AS yang meningkat di bawah presiden terpilih Donald Trump, dan konflik di Timur Tengah dan Ukraina juga diperkirakan akan mengerek harga. Faktor-faktor seperti itu menjadi penyebab kenaikan tahunan terbesar bullion sejak 2010 tahun lalu.
“Kami pikir minat bank sentral akan menjadi dasar yang kuat untuk pembelian tahun depan,” kata Henrik Marx, kepala perdagangan global di Heraeus Precious Metals, yang memperkirakan bahwa emas bisa menyentuh level tertinggi $2,950 per ons troy tahun ini.
Ia menambahkan bahwa masa jabatan kedua Trump juga kemungkinan besar akan mendukung harga emas. “Apa pun yang diumumkan akan meningkatkan utang, menyebabkan dolar melemah dan inflasi meningkat. Itu biasanya campuran yang bagus untuk emas.”
World Gold Council mengatakan dalam laporan bahwa pertumbuhan tahun ini akan “positif namun jauh lebih moderat”.
Perkiraan paling bullish di antara yang disurvei berasal dari Goldman Sachs, yang mengharapkan harga akan mencapai $3,000 pada akhir 2025. Bank tersebut mengutip permintaan bank sentral dan pemangkasan suku bunga yang diharapkan oleh Fed.
Perkiraan paling bearish berasal dari Barclays dan Macquarie, yang keduanya mengharapkan emas akan turun menjadi sekitar $2,500 per ons troy pada akhir tahun — penurunan sekitar 4 persen dari level saat ini.
“Kasus dasar kami untuk tahun 2025 adalah emas awalnya akan menghadapi tekanan terus-menerus dari kekuatan dolar AS, tetapi akan didukung oleh peningkatan pembelian fisik dan permintaan sektor resmi yang stabil,” tulis analis Macquarie dalam pandangan akhir tahun mereka.
Bank sentral global membeli 694 ton emas selama sembilan bulan pertama tahun 2024. People’s Bank of China mengumumkan pada November bahwa mereka akan melanjutkan pembelian emas setelah enam bulan vakum.
Penurunan suku bunga AS telah berkontribusi pada reli emas pada paruh kedua tahun lalu, dan laju pemotongan lebih lanjut bisa menjadi krusial untuk prospek logam kuning. Harga emas sedikit mundur setelah Fed menurunkan suku bunga pada Desember tetapi mengindikasikan bahwa biaya pinjaman akan turun lebih lambat dari yang sebelumnya diharapkan pada 2025.
Disarankan
Karena emas adalah aset yang tidak menghasilkan, biasanya menguntungkan dari suku bunga yang lebih rendah, karena biaya kesempatan untuk memegangnya lebih sedikit.
Kemenangan Trump dalam pemilihan November memberikan salah satu skenario yang paling menguntungkan bagi emas, karena kemungkinan pengeluaran fiskal AS yang tinggi dan peningkatan ketidakpastian geopolitik, kata Michael Haigh, kepala riset komoditas di Société Générale.
“Momentum kembali mengambil alih, dikombinasikan dengan ketegangan geopolitik, yang akan menambah bahan bakar,” kata Haigh, yang mengharapkan harga emas akan naik menjadi $2,900 per ons troy pada akhir 2025.