Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Emas telah menikmati minggu terbaiknya dalam lima tahun terakhir, melonjak ke rekor tertinggi saat para investor bergegas ke tempat perlindungan di salah satu tempat perlindungan yang tersisa di pasar global menyusul serangan tarif Donald Trump.
Harga emas naik lebih dari 6,5 persen pada penutupan hari Jumat, mencapai rekor baru $3,237 per ons troy — kenaikan mingguan terbesar sejak awal pandemi Covid-19 pada Maret 2020.
Kenaikan ini terjadi saat kepanikan pasar yang dipicu oleh perang dagang Presiden AS membuat investor menarik diri dari Surat Utang AS, tempat perlindungan di masa normal, karena saham anjlok dan dolar turun ke level terendah tiga tahun terhadap euro.
“Penjualan luas saham AS dan Surat Utang telah mengguncang kepercayaan pada aset Amerika, mendorong investor mencari perlindungan dalam emas,” kata Alexandre Zumpfe, seorang pedagang emas di Heraeus.
“Rally ini didorong oleh ketakutan akan perang dagang yang merajalela,” tambahnya, menunjukkan risiko resesi yang meningkat, kenaikan imbal hasil obligasi, dan pelemahan dolar AS sebagai faktor kontribusi.
Karena harga emas dihitung dalam dolar, biasanya menguntungkan dari pelemahan mata uang AS, karena ini membuatnya lebih murah untuk dibeli dalam mata uang lain.
Perang dagang global yang meningkat telah mengguncang pasar dan menyebabkan ketidakpastian tentang kesehatan sistem keuangan AS. Pada hari Jumat, Beijing membalas Washington dengan tarif 125 persen pada impor AS.
“Anda menyimpan emas ketika Anda khawatir tentang sistem merosot,” kata Peter Mallin-Jones, analis di Peel Hunt. “Tidak mengherankan bahwa tempat perlindungan Surat Utang, atau hanya menyimpan dolar dalam bentuk tunai, tidak sebagaimana menariknya seperti dalam krisis sebelumnya.”
Emas telah mengalami reli historis tahun ini, didorong oleh permintaan kuat dari investor serta pembelian fisik dari bank sentral yang mencari diversifikasi dari dolar.
Selama kuartal pertama, aliran masuk ke dana yang didukung emas mencapai level tertinggi sejak pandemi virus corona.
Will Rhind, chief executive GraniteShares, perusahaan ETF, mengatakan bahwa pelarian ke emas dalam beberapa hari terakhir ini dipicu oleh ketakutan.
“Kita berada dalam situasi yang sangat tidak biasa, di mana pelarian ke tempat perlindungan tradisional tidak berfungsi,” katanya, merujuk pada kenaikan imbal hasil Surat Utang. “Anda melihat tingkat bunga naik dalam lingkungan di mana orang-orang cemas tentang pasar — itu memutuskan lingkaran kepercayaan.”
Demand fisik untuk emas juga kuat minggu ini, dan di China pembeli membayar premi signifikan untuk logam ini di atas harga spot internasional, tanda permintaan yang kuat.
UBS meningkatkan perkiraan harga emas pada hari Jumat untuk kedua kalinya tahun ini, menjadi $3,500 per ons troy dalam 12 bulan ke depan, naik dari perkiraan $3,000 yang dibuat pada awal tahun.
“Kami mengharapkan permintaan tambahan dari bank sentral, institusi, dan investor mengikuti peristiwa saat ini,” tulis analis UBS dalam sebuah catatan kepada klien.