Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Bank Sentral Eropa telah menurunkan suku bunga acuan sebesar seperempat persen menjadi 2,5 persen, sambil menandakan kemungkinan perlambatan dalam pemangkasan biaya pinjaman.
Langkah yang sangat diharapkan pada hari Kamis adalah pemangkatan keenam dalam suku bunga deposito ECB sejak bank sentral memulai siklus pemotongan suku bunga pada bulan Juni lalu, ketika suku bunga acuan berada pada rekor tertinggi 4 persen untuk melawan inflasi yang melonjak.
Dalam perubahan nada yang menunjukkan sikap yang lebih hawkish, ECB mengatakan bahwa “kebijakan moneter menjadi lebih sedikit restriktif secara bermakna”.
Bahasa tersebut menunjukkan kemungkinan perlambatan atau jeda dalam pemotongan suku bunga di masa depan, karena dibandingkan dengan kata-kata sebelumnya ECB yang mengatakan “kebijakan moneter tetap restriktif”.
Setelah keputusan tersebut, para pedagang mengurangi taruhan mereka terhadap pemotongan suku bunga di masa depan.
Meskipun mereka tetap mengharapkan satu atau dua pemotongan seperempat poin lebih lanjut selama sisa tahun ini, menurut tingkat yang diimplikasikan oleh pasar swap, peluang pemotongan kedua turun dari sekitar 85 persen menjadi sekitar 60 persen.
Nilai euro naik terhadap dolar setelah keputusan ECB, naik 0,2 persen menjadi $1,081.
Inflasi telah turun dari puncak 10,6 persen pada Oktober 2022 menjadi 2,4 persen pada Februari dan suku bunga deposito kini berada pada level terendah sejak Februari 2023.
Prospek ekonomi Eurozone juga dapat dipengaruhi oleh langkah Friedrich Merz, kanselir-in-waiting Jerman, untuk melepaskan ratusan miliar euro pinjaman untuk meningkatkan belanja pertahanan dan memperbaiki infrastruktur negaranya.
Beberapa analis memperkirakan rencana tersebut dapat menggandakan pertumbuhan yang diharapkan Jerman tahun depan menjadi 2 persen.
Dalam proyeksi yang tidak memperhitungkan pengumuman Merz minggu ini, ECB memangkas proyeksi pertumbuhan untuk 2025 – pemangkatan keenam berturut-turut untuk tahun itu – serta untuk 2026 dan 2027.
Sekarang ECB memperkirakan PDB Euro area hanya akan meningkat sebesar 0,9 persen tahun ini, dibandingkan dengan proyeksi Desember sebesar 1,1 persen. Pertumbuhan tahun lalu hanya sebesar 0,7 persen.
Menjelang keputusan ECB, ekonom Goldman Sachs menulis dalam catatan kepada klien bahwa dorongan yang kemungkinan didanai oleh utang Jerman untuk belanja pertahanan yang jauh lebih tinggi dan investasi infrastruktur “jelas menurunkan tekanan” bagi ECB untuk memotong suku bunga di bawah 2 persen.