Bisa dibilang ini perputaran besar.
Setelah beberapa tahun raksasa teknologi makin besar kapitalisasi pasarnya dan mendominasi susunan S&P 500 (^GSPC) seperti tak pernah sebelumnya, dinamika berbeda muncul di tahun 2026. Bobot 10 saham teratas di S&P 500 baru-baru ini mengalami “penurunan besar” relatif terhadap pasar saham lainnya, kata strategis Lori Calvasina dari RBC Capital Markets.
10 saham teratas di S&P 500 berdasarkan bobot adalah Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet saham Kelas A (GOOG), Alphabet saham Kelas C (GOOGL), Meta (META), Broadcom (AVGO), Tesla (TSLA), dan Berkshire Hathaway (BRK-B). Performa nama-nama teratas ini sering jadi barometer sentimen pasar.
Saham teknologi terbesar di pasar terkena imbas. (Kredit: RBC Capital Markets). · RBC Capital Markets
Dan sentimen terhadap teknologi memburuk seiring kekhawatiran pengeluaran berlebihan untuk infrastruktur AI yang meningkat.
Teknologi informasi diperdagangkan pada premium valuasi terendah terhadap S&P 500 di lingkungan pasca-pandemi, menurut data Evercore ISI. Kelipatan harga terhadap pendapatan untuk “Magnificent Seven” sejalan dengan rata-rata pasca-pandemi, sementara 493 saham lainnya di S&P 500 diperdagangkan mendekati valuasi tertinggi sepanjang masa mereka.
Investor telah berputar keluar dari teknologi dan masuk ke sektor bernilai lebih seperti kesehatan, energi, dan industri. Keranjang “Magnificent Seven” dari saham teknologi populer jadi grup berkinerja terburuk dalam S&P 500, turun hampir 5%.
Sementara itu, rasio pertumbuhan harga terhadap pendapatan (rasio PEG) teknologi megakap telah turun ke hanya 1,4 kali, yang menyamai titik terendah yang dicapai pada 2022, catat para strategis Goldman Sachs.
“Secara umum, pertemuan klien kami di Desember menyarankan bahwa investor ekuitas AS mengantisipasi rotasi dalam kepemimpinan pasar dan tertarik menjelajahi sektor dengan daya tarik valuasi,” jelas Calvasina.
“Kami melihat risiko kelebihan pengeluaran/kelebihan hype AI sebagai risiko yang harus diwaspadai, terutama karena valuasi dan pengeluaran modal untuk nama-nama kapitalisasi pasar terbesar telah mendekati puncak sebelumnya. Untuk sekarang, kekhawatiran bahwa perdagangan AI berlebihan tampaknya memicu rotasi sehat di dalam pasar ekuitas AS dan manajemen risiko.”
Pertanyaan besar yang harus ditanyakan investor teknologi pada diri mereka sendiri sekarang adalah apakah penurunan ini berubah menjadi koreksi penuh, yang secara longgar didefinisikan sebagai penurunan 10% dari titik tertinggi.
Baca selengkapnya: Apa yang menanti saham dan emas di 2026? In yang diperhatikan para ahli.
Kebanyakan investor yang diajak bicara Yahoo Finance masih khawatir tentang tingkat pengeluaran untuk kecerdasan buatan dan tanda minimal kembalian atas investasi itu. Selain itu, investor bersiap untuk perusahaan teknologi seperti Meta menaikkan panduan pengeluaran modal secara material ketika mereka melaporkan pendapatan minggu ini.
Itu bisa jadi titik nyala negatif berikutnya untuk nama-nama teknologi.
“Saya pikir pada akhirnya akan ada koreksi,” kata venture capitalist terkenal Bill Gurley dalam episode baru podcast Opening Bid Unfiltered Yahoo Finance (lihat video di atas atau dengar di bawah). “Dan satu alasan saya merasa kuat tentang itu adalah karena banyak pemain, banyak pesaing, terutama yang didukung venture [bermodal besar], yang telah mengumpulkan banyak modal ventura, mereka kehilangan uang dalam jumlah besar.”
“Lebih dari yang pernah hilang Uber, yang banyak, dan lebih dari yang pernah hilang Amazon,” tambahnya. “Dan jadi tingkat pembakaran uang (burn rates) lebih besar dari yang pernah ada dalam sejarah modal ventura. Dan pada akhirnya mereka akan ingin mengendalikannya.”
Konten tersemat ini tidak tersedia di wilayah Anda.
Brian Sozzi adalah Editor Eksekutif Yahoo Finance dan anggota tim kepemimpinan redaksi Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di X @BrianSozzi, Instagram, dan LinkedIn. Tips untuk cerita? Email [email protected].
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Sebenarnya, aku mau nanya tentang program magang di perusahaan kamu. Apakah ada lowongan buat mahasiswa semester akhir? Aku udah lihat di website tapi tidak begitu jelas infonya. Mungkin kamu bisa bantu saya?