Ini adalah kesimpulan dari Morning Brief hari ini, yang bisa kamu daftar untuk diterima di email setiap pagi bersama:
Sangat menguntungkan jadi besar. Dan sekarang saat yang bagus untuk tim pertumbuhan.
Pelajaran penting dari tahun-tahun terakhir—dari krisis pandemi sampai gejolak “Hari Pembebasan”—adalah perusahaan dengan modal besar dan fokus pada pertumbuhan lebih unggul daripada yang lain.
Investor yang suka saham kecil dan bernilai, karena jangka waktu, selera risiko, atau preferensi lain, mungkin tunjukkan periode sebelumnya untuuk bukti strategi mereka.
Tahun lalu sempat ada tanda kebangkitan saham kecil.
Pasar saham yang melebar, prediksi ekonomi optimis, dan harapan pemotongan suku bunga Fed mendukung kasus untuk saham AA dan AAA yang jarang dapat perhatian.
Tapi harapan untuk saham kecil ternyata singkat, tidak cocok dengan konflik dagang 2025 dan sikap bank sentral yang menunggu.
Faktanya, gap kinerja antara saham besar dan kecil AS melebar dalam 2,5 tahun terakhir, menurut analisis Nicholas Colas dari DataTrek. Dia bilang ini lebih struktural daripada siklus.
“Data return relatif menunjukkan ‘normal baru’ di pasar saham AS, di mana saham besar dan Pertumbuhan lebih unggul daripada kecil dan Bernilai,” tulisnya. “Waktu yang cukup telah berlalu sehingga perbedaan ini terlihat permanen.”
Langkah teguh Big Tech ke valuasi lebih tinggi berperan besar dalam ketimpangan pasar saham.
Tapi pertumbuhan Magnificent Seven hanya bagian dari cerita.
Meski rally melebar tak terjadi seperti harapan pendukung saham kecil, keuntungan AI mengalir ke banyak pemain lain selain platform tech super kaya. Seperti dilaporkan kolega saya Josh Schafer di newsletter ini, chip AI dan pusat data selain Nvidia (NVDA) mencetak keuntungan tertinggi di S&P 500 (^GSPC). Investasi di energi AI dan saham cloud juga berhasil.
Ini mungkin tak menghibur pengamat Russell 2000 (^RUT), yang kinerjanya di bawah pasar tahun ini, rugi 1% dibanding keuntungan S&P 6%. Sulit bayangkan sentimen pasar beralih dari Big Tech, apalagi dengan ketidakpastian dagang baru yang muncul Senin.
Cerita Berlanjut