Dominasi saham teknologi megacap, yang disebut sebagai “Tujuh Megah,” telah menjadi masalah bagi manajer dana investasi yang mencari diversifikasi portofolio mereka. Kelompok ini — yang mencakup Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Apple, Nvidia, dan Tesla — telah memimpin pasar bull saat ini dan reli tahun 2024, meningkatkan representasinya dalam benchmark yang ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar seperti S&P 500. Hal ini menciptakan situasi sulit bagi para pemilih saham yang tidak dapat sekadar mereplikasi bobot benchmark saham-saham ini dalam dana mereka dan oleh karena itu terpaksa memiliki saham-saham lain yang di bawah performa. “Bobot indeks besar dari Magnificent 7 dalam benchmark menciptakan tantangan bagi banyak manajer dana,” kata para ahli strategi Goldman Sachs dalam sebuah catatan. “Pedoman diversifikasi berarti bahwa manajer dana tidak dapat memiliki bobot benchmark dan tetap diklasifikasikan sebagai dana investasi yang terdiversifikasi.” MAGS YTD mountain Magnificent 7 ETF Perusahaan Wall Street tersebut melihat posisi akhir kuartal dari 554 dana investasi large-cap dengan total aset ekuitas sebesar $3,7 triliun. Mereka menemukan bahwa manajer inti dan pertumbuhan memiliki bobot di bawah rata-rata ke tujuh raksasa teknologi tersebut pada akhir kuartal kedua. Akibatnya, kinerja mereka telah menderita tahun ini. Secara keseluruhan, hanya 34% dari dana investasi large-cap yang mengungguli benchmark mereka sepanjang tahun, dibandingkan dengan rata-rata historis sebesar 38%, kata Goldman. Sementara itu, 48% dari dana investasi large-cap nilai mengungguli benchmark mereka, dibandingkan dengan 34% dari dana pertumbuhan dan hanya 24% dari dana inti large-cap. Posisi mereka membantu meredam efek dari penjualan musim panas dalam saham-saham Magnificent 7 ini, yang turun 17% antara 10 Juli dan Agustus. Namun, saham-saham ini dengan cepat pulih dari koreksi tersebut, menantang kinerja dana investasi sekali lagi.
