Indeks dolar (DXY00) naik +0.06% pada hari Rabu. Dolar dapat keuntungan kecil setelah komentar dari Presiden Fed Atlanta, Bostic. Dia bilang lebih suka suku bunga tetap sama. Yen Jepang yang lemah juga bantu dolar, karena yen jatuh ke level terendah dalam 9.25 bulan. Ini karena khawatir pemerintah Jepang akan pakai kebijakan fiskal yang lebih ekspansif. Kenaikan dolar dibatasi karena pasar saham yang kuat mengurangi permintaan untuk dolar.
Dolar juga dapat tekanan karena tanda-tanda shutdown pemerintah AS hampir selesai. Senat sudah setuju untuk pakai resolusi sementara (CR) untuk danai pemerintah. House of Representatives diperkirakan akan voting nanti, dan jika setuju, akan ke President Trump yang bilang akan tanda tangani. Pembukaan pemerintah akan izinkan rilis laporan ekonomi, yang mungkin tunjukkan ekonomi AS lemah. Ini bisa buat Fed terus turunkan suku bunga.
Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic bilang, “Walaupun ada perubahan di pasar tenaga kerja, risiko yang lebih jelas dan mendesak adalah stabilitas harga.” Dia lebih suka jaga suku bunga tetap sampai jelas Fed akan capai tujuan inflasi 2%.
Pasar memperkirakan ada kemungkinan 64% bahwa FOMC akan turunkan suku bunga sebesar 25 bp di pertemuan FOMC berikutnya tanggal 9-10 Desember.
EUR/USD (^EURUSD) pada hari Rabu naik +0.06%. Euro bangkit dari kerugian awal dan bergerak lebih tinggi karena komentar dari anggota ECB Schnabel. Dia bilang suku bunga saat ini “sangat” baik. Kekuatan dolar pada Rabu batasi kenaikan euro.
Perbedaan kebijakan bank sentral mendukung euro. ECB dilihat sudah selesai dengan siklus penurunan suku bunganya, sementara Fed diperkirakan akan turunkan suku bunga beberapa kali lagi sampai akhir 2026.
Anggota ECB Schnabel bilang suku bunga “sangat” dalam tempat yang baik, karena ada momentum positif di ekonomi Zona Euro dan risiko inflasi sedikit condong ke atas.
Swaps memperkirakan kemungkinan 4% untuk penurunan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan 18 Desember.
Cerita Berlanjut
USD/JPY (^USDJPY) pada hari Rabu naik +0.36%. Yen jatuh ke level terendah 9.25 bulan terhadap dolar dan tetap dapat tekanan. Ini karena khawatir Perdana Menteri Jepang Takaichi akan mengejar kebijakan fiskal yang lebih ekspansif setelah dia bilang akan hentikan target anggaran berimbang. Kerugian yen dibatasi setelah Menteri Keuangan Jepang Katayama bilang, “Kami lihat pergerakan mata uang yang cepat dan sepihak akhir-akhir ini,” ini tanda pemerintah bisa segera intervensi di pasar forex untuk dukung yen. Juga, turunnya imbal hasil T-note pada Rabu mendukung yen.
Yen akhir-akhir ini lemah karena ketidakpastian politik Jepang dan kenaikan suku bunga BOJ yang tertunda. Pasar memperkirakan kemungkinan 41% untuk kenaikan suku bunga BOJ di pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 19 Desember.
Berita ekonomi hari ini mendukung yen setelah pesanan mesin tool Jepang untuk Oktober naik +16.8% y/y, kenaikan terbesar dalam lebih dari 3 tahun.
COMEX gold untuk Desember (GCZ25) pada hari Rabu tutup naik +97.30 (+2.36%), dan COMEX silver untuk Desember (SIZ25) tutup naik +2.713 (+5.35%).
Logam mulia melonjak pada hari Rabu, dengan emas dan perak catat level tertinggi 3-minggu. Logam mulia naik karena spekulasi bahwa berakhirnya shutdown pemerintah AS akan izinkan rilis laporan ekonomi yang tunjukkan ekonomi melemah. Ini bisa buat Fed terus turunkan suku bunga. Selain itu, permintaan untuk logam mulia sebagai penyimpan nilai naik karena kekhawatiran pemerintah Jepang akan pakai kebijakan fiskal yang lebih ekspansif. Logam mulia masih dapat permintaan safe-haven karena shutdown pemerintah AS yang berlanjut, ketidakpastian tarif AS, risiko geopolitik, pembelian bank sentral, dan tekanan politik pada independensi Fed.
Hal negatif untuk logam mulia adalah kekuatan saham, yang mengurangi permintaan safe-haven untuk logam mulia. Juga, ekspektasi bahwa anggota dewan akhirnya akan akhiri shutdown pemerintah AS membatasi beberapa permintaan safe-haven untuk logam mulia. Pada hari Senin, Senat setujui CR untuk danai pemerintah, dan House diperkirakan akan setujui nanti hari Rabu, lalu akan diteruskan ke President Trump yang bilang akan tanda tangani.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas mendukung harga. Laporan dari PBOC China minggu lalu menunjukkan cadangan bullion mereka naik ke 74.09 juta troy ounces di Oktober, bulan kedua belas berturut-turut PBOC naikkan cadangan emasnya. Kamis lalu, World Gold Council laporkan bahwa bank sentral global beli 220 MT emas di Q3, naik 28% dari Q2.
Sejak catat level tertinggi di pertengahan Oktober, tekanan likuidasi posisi long telah tekan harga logam mulia. Aset dalam ETF emas dan perak baru-baru ini turun setelah catat level tertinggi 3-tahun pada 21 Oktober.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak punya posisi (baik langsung atau tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini aslinya diterbitkan di Barchart.com