Menurut Sarupya Ganguly
BENGALURU (Reuters) – Dolar Amerika Serikat akan semakin menguatkan cengkeramannya atas pasar mata uang global tanpa hambatan yang signifikan dalam kinerja luar biasanya, dan sejumlah besar peramal pertukaran asing yang disurvei oleh Reuters mengharapkan dolar akan naik ke tingkat paritas dengan euro pada tahun 2025.
Greenback melonjak lebih dari 7% terhadap sekeranjang mata uang utama tahun lalu, hampir mencapai kenaikan 8% pada tahun 2022 – level tertinggi dalam tujuh tahun – dan mendorong euro mendekati paritas dengan dolar dan mencapai level terendah dalam lebih dari dua tahun sebesar $1.02 pada 2 Januari.
Meskipun peramal dalam survei Reuters – yang sebelumnya mendukung dolar yang lebih lemah – sebagian besar meleset dalam perkiraan titik median mereka sepanjang tahun lalu, pertanyaan tambahan, terutama tentang risiko terhadap perkiraan tersebut, menangkap kenaikan mata uang yang tak kenal lelah.
Banyak hal tersebut disebabkan oleh kenaikan hampir 8% dolar di kuartal terakhir 2024, didorong oleh ketahanan ekonomi AS yang terus berlanjut, seringkali tidak terduga.
Sinyal dari Federal Reserve AS pada bulan Desember bahwa mereka tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut, bersama dengan ketakutan inflasi yang bersumber dari kebijakan tarif dan pajak yang diusulkan oleh Presiden terpilih Donald Trump, hanya membantu memperkuat kenaikan tersebut.
“Kami mungkin terdengar seperti piring rusak, tapi pandangan kami untuk beberapa bulan ke depan masih untuk dolar tetap kuat. Bahkan memikirkan kebijakan baru potensial yang bisa diumumkan dengan pemerintahan yang akan datang – itu seharusnya mendukung dolar. Dalam beberapa hal, ada rasa ‘tidak ada pilihan lain’,” kata Paul Mackel, kepala FX global di HSBC.
Futures suku bunga sekarang sepenuhnya memperhitungkan hanya satu kali lagi penurunan suku bunga Fed pada akhir 2025 dan ragu-ragu tentang kemungkinan yang kedua, dibandingkan dengan spekulasi bahwa Bank Sentral Eropa akan menurunkan suku bunga hingga hampir 100 basis poin pada saat itu.
Hal itu, dikombinasikan dengan daya tarik yield obligasi jangka panjang AS yang lebih tinggi dan harapan penurunan suku bunga yang lebih besar dari bank sentral utama lainnya, kemungkinan akan membatasi penurunan dolar, kata para ahli strategi pertukaran asing dalam survei Reuters 3-8 Januari, menunjukkan tanda-tanda halus pergeseran sikap.
Euro, saat ini $1.03, diperkirakan akan naik sebesar 1% menjadi $1.04 dalam tiga dan enam bulan mendatang dan kemudian menjadi $1.05 pada akhir tahun, menurut pandangan median dari lebih dari 70 ahli strategi, jauh lebih rendah dari yang diharapkan beberapa bulan yang lalu.
Data posisi terbaru dari Commodity Futures Trading Commission juga menunjukkan bahwa spekulan telah meningkatkan taruhan net-long dolar ke level tertinggi sejak Mei.
“Ketika Anda melihat mata uang lain – fundamental, yield, dan sumber ketidakpastian lain di sekitarnya – Anda masih kembali kepada dolar. Mungkin akan ada waktu di mana pasar senang mencari alternatif, tetapi itu terbukti sementara dan tahun ini akan menjadi contoh lain dari itu,” kata Mackel dari HSBC.
Cerita Berlanjut
Ditanya apakah euro akan mencapai paritas terhadap dolar tahun ini, sekitar dua pertiga responden, 24 dari 38, menjawab ya.
Dari mereka, kebanyakan mengatakan bahwa hal itu akan terjadi dalam setengah pertama tahun ini.
“Kami mempertahankan target $1 untuk euro untuk Kuartal 2, meskipun kami menyadari risiko bahwa target ini bisa tercapai lebih cepat… sementara dolar bisa berakhir tahun di bawah level tertinggi, kami mengharapkan tema kekuatan dolar yang luas akan tetap berlaku,” catat Jane Foley, strategis FX senior di Rabobank, peramal paling akurat untuk euro-dolar dalam survei Reuters pada 2024 menurut perhitungan LSEG StarMine.
Namun hanya sebagian kecil bank yang disurvei, sekitar satu kelima, memprediksi euro akan menyamai atau turun di bawah dolar dalam tiga, enam, atau 12 bulan ke depan dalam perkiraan titik akhir mereka.
(Untuk cerita lain dari polling Reuters mata uang asing bulan Januari:)
(Pelaporan oleh Sarupya Ganguly; Survei oleh Indradip Ghosh dan Mumal Rathore; Penyuntingan oleh William Maclean)