Khawatir tentang gelembung AI? Daftar untuk The Daily Upside untuk berita pasar yang cerdas dan bisa ditindaklanjuti, dibuat untuk investor.
Sekarang musim semi di belahan bumi utara, artinya burung-burung berkicau, lebah berdengung dan kelas saham ETF pertama dari reksa dana aktif telah keluar dari kepompongnya.
Dimensional Fund Advisors telah menjadi perusahaan pertama yang meluncurkan kelas saham ETF ke pasar di bawah pengecualian baru yang diberikan oleh Securities and Exchange Commission, memberikan perlakuan ini ke reksa dana pertamanya, US Micro Cap Portfolio, yang diluncurkan pada 1981. Tapi memilih dana asli perusahaan untuk kelas saham ETF pertama kali bukan hanya simbolis, kata Joel Schneider, wakil kepala manajemen portofolio Dimensional untuk Amerika Utara.
“Ini sangat relevan saat ini. Dana ini sebenarnya dirancang untuk investor institusional yang khawatir mereka memiliki terlalu banyak konsentrasi di saham kapitalisasi besar AS,” katanya. “Itu 45 tahun yang lalu, dan sejarah terulang kembali.”
Daftar untuk The Daily Upside tanpa biaya untuk analisis premium pada semua saham favorit Anda.
BACA JUGA: Vanguard Akhirnya Ajukan ETF Obligasi Junk Hampir Dua Dekade Kemudian dan QQQ Mendapat Teman Berbobot Setara
Dimensional memiliki rencana luas untuk menambah kelas saham ETF dari reksa dananya, serta kelas saham reksa dana dari ETF-nya. Seperti manajer aset lainnya, Dimensional selama bertahun-tahun telah memiliki strategi serupa di setiap kategori. Apakah perusahaan akan menambah kelas saham ke dana-dana seperti itu dan menghapus ETF atau reksa dana terpisah adalah salah satu pertanyaan yang sedang dihadapi, kata Schneider. “Masih terlalu dini untuk mengatakan apa yang akan kami lakukan,” katanya. “Tapi kami akan mengambil pendekatan big picture untuk mendapatkan manfaat sebanyak mungkin dari struktur ini untuk klien akhir.” Ada manfaat di kedua sisi, karena pemegang saham reksa dana bisa mendapatkan biaya transaksi dan efisiensi pajak yang lebih baik dari kelas saham ETF tambahan, dan pemegang saham ETF bisa memiliki rebalancing yang lebih efisien dengan arus kas reksa dana, kata perusahaan dalam sebuah pengumuman.
Sementara itu, kemungkinan Dimensional akan memprioritaskan perlakuan kelas saham ganda untuk reksa dana yang belum memiliki ETF yang sesuai, dan sebaliknya, kata Schneider. Mereka baru-baru ini mengajukan 13 kelas saham ETF dana ekuitas AS ke SEC, dan juga menyiapkan beberapa kelas saham reksa dana dari ETF-nya. Meski menjadi yang pertama menawarkan kelas saham ETF dari reksa dana aktif, itu bukan yang pertama mencoba kelas saham ganda:
Vanguard selama bertahun-tahun memiliki paten pada kelas saham ganda dan hingga baru-baru ini adalah satu-satunya perusahaan yang menawarkannya, meski terbatas pada strategi yang dikelola secara pasif.
F/m Investments bulan lalu menjadi yang pertama menambah kelas saham reksa dana ke ETF yang sudah ada, yaitu US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL) miliknya.
Banyak manajer aset lain telah mendapatkan lampu hijau regulator untuk menambah kelas saham ganda, meski peluncuran diperkirakan terjadi bertahap, karena tidak semua perusahaan memiliki kemampuan yang mencakup reksa dana dan ETF.
Semua Hal Kecil: US Micro Cap Portfolio yang hampir $7 miliar memiliki tumpang tindih 1% dengan S&P 500, yang bisa membuatnya menarik bagi investor yang ingin diversifikasi di luar saham kapitalisasi besar AS, kata Schneider. Dana ini memiliki riwayat kinerja mengembalikan hampir 1,5% lebih banyak per tahun daripada benchmark-nya, tapi efisiensi pajak juga menjadi daya tarik bagi investor ETF, katanya. Biaya pajak dana, atau pengembalian sebelum pajak dikurangi pengembalian setelah pajak, adalah 29 basis poin pada 2024, katanya. “Itu hal besar,” katanya. “Ini bukan hanya tentang keuntungan, tapi tentang sifat pendapatan yang diberikan dana.”
Postingan ini pertama kali muncul di The Daily Upside. Untuk menerima berita dan analisis eksklusif lanskap ETF yang berkembang cepat, dibuat untuk penasihat dan alokator modal, berlangganan ETF Upside newsletter gratis kami.