Pada saat ini, bisnis Nvidia (NASDAQ: NVDA) telah booming begitu lama sehingga menjadi membosankan. Saat ini, saham turun sekitar 3% meskipun laba kuartal ketiga yang lebih baik dari yang diharapkan dan pasar yang menguntungkan untuk perangkat kecerdasan buatan (AI).
Tapi seberapa lama lagi momentum ini bisa berlangsung? Mari kita telusuri lebih dalam tentang apa yang mungkin terjadi dalam tiga tahun ke depan.
Meskipun menjadi perusahaan terbesar di dunia dengan kapitalisasi pasar $3,6 triliun, bisnis Nvidia masih terus berkembang seperti sebuah start-up. Pendapatan kuartal ketiga melonjak 94% dibanding tahun sebelumnya menjadi $35,1 miliar, mengalahkan ekspektasi analis sebesar $33,2 miliar. Dan momentum ini didorong oleh bisnis pusat data, di mana mereka menjual unit pemrosesan grafis (GPU) canggih untuk menjalankan dan melacak algoritma AI.
Nvidia juga memiliki kekuatan harga yang besar, dengan margin kotor sekitar 75%, yang menunjukkan bahwa mereka mampu menahan persaingan. Manajemen berencana untuk menjaga pertumbuhan melalui rilis produk baru, seperti chip AI berbasis Blackwell mereka, yang diharapkan memberikan peningkatan kinerja yang signifikan dibandingkan dengan generasi sebelumnya dari GPU.
Namun, meskipun hasilnya bagus, investor perlu memperhatikan bahwa pertumbuhan Nvidia sedang melambat. Selama tiga kuartal sebelumnya, penjualan naik masing-masing 122%, 262%, dan 265%. Pelambatan ini kemungkinan akan terus berlanjut karena perusahaan menghadapi kompetisi yang lebih sulit dalam tiga tahun ke depan.
Analisis tetap optimis tentang masa depan industri AI, dengan Bain & Co. memperkirakan akan menghasilkan pendapatan sebesar $990 miliar pada tahun 2027 – naik dari hanya $185 miliar tahun lalu. Mereka percaya bahwa bisnis-bisnis sedang keluar dari tahap eksperimental untuk mulai menskalakan teknologi AI ke dalam operasi mereka, dan permintaan besar dapat membebani rantai pasokan dan menyebabkan kelangkaan. Jika hal ini terjadi, margin yang sudah besar dari Nvidia dapat menjadi lebih tinggi lagi.
Meski begitu, analis membuat prediksi yang serupa selama gelembung dot-com pada awal tahun 2000-an. Dan meskipun internet ternyata menjadi sukses yang mengubah dunia, adopsi yang luas tidak terjadi sesegera yang diharapkan. Ada tanda-tanda yang semakin meningkat bahwa hal serupa bisa terjadi pada AI.
Menurut The Economist, kesenjangan antara antusiasme investor tentang AI dan kenyataan mungkin tidak bisa dipertahankan. Mereka melaporkan bahwa hanya 5% bisnis di AS mengatakan bahwa mereka menggunakan AI dalam produk dan layanan mereka, dan sedikit startup AI yang menguntungkan. Terutama, OpenAI, pencipta ChatGPT, diperkirakan akan mengalami kerugian sekitar $5 miliar tahun ini karena aliran keluar besar untuk gaji karyawan dan biaya energi yang besar terkait dengan menjalankan model bahasa besar (LLM).
Dalam skenario terbaik, Nvidia dapat terus membuat chip yang lebih baru dan efisien yang dapat melakukan lebih banyak pekerjaan komputasi dengan kebutuhan energi yang lebih rendah. Hal ini dapat menurunkan biaya pelatihan dan menjalankan model AI. Tapi masih ada banyak variabel lain seperti persaingan antara LLM, yang bisa membuat sisi perangkat lunak industri tetap tidak menguntungkan, meskipun biaya operasional mulai turun.
Secara keseluruhan, peluang AI terlihat jauh lebih spekulatif dan tidak pasti daripada yang diungkapkan oleh para analis yang lebih optimis.
Dalam tiga tahun ke depan, investor sebaiknya mengharapkan pertumbuhan dan margin Nvidia turun karena investor menjadi lebih realistis tentang jangka waktu yang diperlukan untuk membawa teknologi AI ke tahap utama. Meskipun begitu, valuasi saham sudah mencerminkan hambatan ini. Dengan forward price-to-earnings (P/E) sebesar 37, saham perusahaan terlihat masuk akal dibandingkan dengan laju pertumbuhannya yang eksplosif, sehingga potensi penurunan terbatas.
Sebelum membeli saham Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Bayangkan jika Nvidia masuk dalam daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $869.885!
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk bimbingan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian dari S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut»
*Pengembalian Stock Advisor hingga 25 November 2024
Will Ebiefung tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Dimana Akan Berada Saham Nvidia dalam 3 Tahun ke Depan? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool