Pasar untuk server kecerdasan buatan (AI) telah melonjak dalam setahun terakhir karena perusahaan cloud dan penyedia pusat data mengalirkan uang ke infrastruktur AI mereka dan mengembangkan aplikasi generative AI. Hal ini menjelaskan mengapa produsen server seperti Dell Technologies (NYSE: DELL) dan Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) telah melihat harga saham mereka melonjak.
Sementara harga saham Dell hampir tiga kali lipat dalam setahun terakhir, Supermicro, atau yang juga dikenal sebagai, telah melonjak hingga 873%. Namun yang mengejutkan adalah bahwa kedua perusahaan terus diperdagangkan dengan valuasi menarik meskipun lonjakan harga saham mereka yang menakjubkan dalam setahun terakhir.
Jadi jika Anda harus membeli salah satu dari dua saham server AI ini sekarang, yang mana akan menjadi taruhan yang lebih baik? Mari kita cari tahu.
Argumen untuk Dell Technologies
Dell Technologies adalah pemain terkemuka di pasar server global. Pangsa pasar keseluruhan perusahaan dilaporkan mencapai 19% pada akhir 2022, sesuai dengan estimasi pihak ketiga. Jadi tidak mengherankan melihat mengapa perusahaan ini mendapat manfaat dari permintaan yang meningkat untuk server AI.
Pada kuartal keempat tahun fiskal 2024 (berakhir pada 29 Februari 2024), Dell melaporkan bahwa pesanan untuk server yang dioptimalkan untuk AI meningkat hampir 40% dari kuartal ke kuartal. Perusahaan menjual server AI senilai $800 juta dalam kuartal terakhir. Angka ini seharusnya terus meningkat, karena backlog server AI Dell hampir dua kali lipat dari kuartal ke kuartal menjadi $2.9 miliar. Dengan pasar server AI diproyeksikan menghasilkan pendapatan tahunan sebesar $150 miliar pada tahun 2027 dibandingkan dengan $30 miliar tahun lalu, ada banyak ruang bagi Dell untuk tumbuh di pasar ini.
Harus dicatat bahwa server AI saat ini merupakan bagian kecil dari bisnis keseluruhan Dell. Perusahaan menghasilkan $22,3 miliar pendapatan dalam kuartal keempat tahun fiskal, turun 11% dari tahun sebelumnya. Penurunan tahun ke tahun ini dapat dikaitkan dengan segmen solusi klien Dell, melalui mana mereka menjual komputer pribadi (PC) dan workstation.
Pasar PC tidak dalam kondisi sehat tahun lalu, dengan pengiriman turun hampir 14% dari 2022. Hal ini menjelaskan mengapa pendapatan solusi klien Dell turun 12% tahun ke tahun dalam kuartal sebelumnya. Kabar baiknya adalah bahwa segmen ini bisa kembali tumbuh pada tahun 2024 berkat adopsi PC yang diaktifkan AI. Perusahaan riset pasar Canalys mengharapkan pengiriman PC yang diaktifkan AI akan melonjak dari 48 juta unit tahun ini menjadi 205 juta unit setiap tahun pada tahun 2028.