Sebuah pandangan ke depan di pasar AS dan global oleh Samuel Indyk
Tahun yang luar biasa bagi pasar saham AS mengambil napas sejenak pada Kamis, mungkin seperti yang diharapkan setelah reli yang telah membawa Nasdaq mencapai 20.000 untuk pertama kalinya minggu ini dan S&P 500 mencapai rekor tertinggi baru lagi.
Kenaikan telah didorong oleh optimisme atas kecerdasan buatan dan harapan akan pemotongan suku bunga, dengan perhatian sekarang beralih ke pertemuan kebijakan terakhir Federal Reserve tahun ini, yang dimulai Selasa mendatang.
Bank sentral kemungkinan akan mengikuti pemotongan suku bunga 25 basis poin bulan November dengan pemotongan lain sebesar magnitude yang sama, membawa tingkat dana federal menjadi 4,25%-4,5%.
Tetapi ke mana Fed berencana membawa tingkat suku bunga pada tahun 2025 adalah yang akan menarik minat pasar lebih lanjut.
Kemenangan pemilihan Donald Trump bulan lalu membuat para investor memiliki banyak pertanyaan tentang ekonomi pada tahun 2025.
Apakah Trump akan mendorong tarif blanket pada impor AS? Apakah tarif ini akan menyebabkan inflasi? Dan bagaimana Fed akan bereaksi?
Untuk saat ini, pasar sedang memperkirakan hanya dua kali pemotongan seperempat poin lagi pada tahun 2025, dengan asumsi Fed menurunkan suku bunga pada hari Rabu.
Jika Fed menurunkan suku bunga minggu depan, itu akan berarti total 100 basis poin pelonggaran tahun ini – jumlah yang sama dengan yang dilakukan oleh Bank Sentral Eropa (ECB) tahun 2024 setelah menurunkan biaya pinjaman pada Kamis untuk kali keempat.
Tetapi sementara presiden ECB Christine Lagarde meninggalkan pintu terbuka untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut tahun depan, presiden ECB menolak untuk berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu, membuat beberapa investor menggelengkan kepala.
Pasar telah bertaruh bahwa bank sentral zona euro akan menurunkan suku bunga pada setiap pertemuan hingga paruh pertama tahun depan, mungkin bahkan lebih cepat, dengan inflasi kembali mendekati target dan pertumbuhan tetap lesu.
Harapan-harapan itu sedikit berubah setelah keputusan Kamis, dengan tingkat deposito diproyeksikan turun menjadi sekitar 1,75% pada akhir tahun depan.
ECB bukanlah satu-satunya yang menarik perhatian minggu ini, dengan bank sentral Swiss dan Kanada masing-masing memilih untuk melakukan pemotongan suku bunga jumbo 50 basis poin.
Minggu depan, selain Fed, bank sentral Swedia, Norwegia, Inggris, dan Jepang juga akan mengumumkan keputusan kebijakan mereka.
Gambaran suku bunga global telah membuat indeks dolar berada di jalur untuk kenaikan 1% minggu ini, lonjakan mingguan terbesar dalam sebulan dan minggu kesembilan positif dalam 11 minggu. Mata uang AS telah menguat terhadap semua rekan utamanya tahun ini.
S&P 500 berada dalam jarak sentuhan dari puncak terakhir dan menuju keuntungan tahunan lebih dari 20% untuk kedua kalinya berturut-turut, dengan futures pada Jumat menunjukkan pembukaan yang lebih kuat, dipimpin sekali lagi oleh Nasdaq yang didominasi teknologi.
Cerita Berlanjut
Kali ini Broadcom memimpin kenaikan setelah perusahaan semikonduktor tersebut memperkirakan pendapatan triwulanan di atas perkiraan Wall St pada Kamis setelah jam perdagangan, memprediksi permintaan yang meledak untuk chip AI kustomnya. Saham naik 14% sebelum pasar dibuka.
Pengembangan penting yang harus memberikan arah lebih lanjut kepada pasar AS nanti pada Jumat:
* Harga impor dan ekspor AS
(Pelaporan oleh Samuel Indyk; Pengeditan oleh Gareth Jones)