Sebuah perusahaan investasi yang terkenal dengan ETF (exchange-traded funds) untuk investor yang suka risiko, ingin memberikan lebih banyak pilihan lagi. Mereka sudah mengajukan aplikasi untuk 49 dana baru. Dana-dana ini akan memberikan eksposur leverage tiga kali lipat, baik untuk posisi long (beli) maupun short (jual), ke perusahaan teknologi dan crypto, emas, serta ETF yang melacak harga Bitcoin, Ethereum, dan Solana, selain aset lainnya.
Proposal dari Defiance Investments yang diajukan Jumat lalu kepada SEC termasuk usulan untuk ETF dengan leverage 3X dan inverse leverage untuk raksasa bursa crypto Coinbase, perusahaan yang pegang banyak Bitcoin seperti MicroStrategy, platform Robinhood, dan penerbit stablecoin USDC Circle. Proposalnya juga ingin memberikan eksposur serupa untuk ETF mini Grayscale dan ETF Solana dari Volatility Shares.
Defiance dan perusahaan lain sudah punya beberapa ETF dengan leverage dua kali lipat untuk investor jangka pendek, yang mau berspekulasi pada pergerakan harga saham dalam satu hari, banyak di antaranya dari sektor teknologi.
Penawaran mereka yang sekarang termasuk Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSTX) dan Daily Target 2X Long HOOD (HOOX), yang bertujuan memberikan hasil dua kali lipat dari perubahan harga saham MicroStrategy dan Robinhood dalam sehari.
Dana dengan leverage tiga kali lipat jauh lebih jarang. Banyak ahli yang ragu perusahaan akan coba perkenalkan lebih banyak produk seperti ini, karena bisa jadi sangat berisiko jika harga asetnya bergerak ke arah yang tidak terduga. Dokumen proposalnya sendiri berulang kali memperingatkan bahwa berbagai dana yang diusulkan mungkin tidak cocok untuk semua investor.
“Semuanya menjadi semakin liar,” canda Analis ETF Bloomberg, James Seyffart, dalam postingan di X tentang penawaran dari Defiance ini.
Meski begitu, proposal dengan produk-produk yang fokus pada crypto ini sejalan dengan usaha penerbit untuk memenuhi permintaan investor terhadap dana yang berbasis aset digital. Pada Jumat lalu, LeverageShares dan Themes Trust juga memasukkan dana 3X long dan short yang fokus pada COIN dan HOOD dalam proposal mereka ke SEC yang berisi 14 ETF.
Hingga akhir Agustus lalu, regulator sedang mempertimbangkan lebih dari 90 ETF yang melacak token individu, kombinasi koin, dan strategi berbeda. Aplikasi-aplikasi ini, yang dulu terasa tidak mungkin, hadir setelah kesuksesan besar ETF spot Bitcoin dan Ethereum. Dana BTC saja sekarang menguasai sekitar $150 miliar aset, menurut data dari platform analitik CoinGlass.
Dalam sebuah pesan teks kepada Decrypt, Analis ETF Senior dari ETF.com, Sumit Roy, mencatat adanya kekhawatiran pasar mengenai dana 3X dan audiens potensialnya yang mungkin terbatas.
“Selama ini pemahaman umumnya adalah SEC hanya akan mengizinkan leverage 2X ke depannya, tapi pengajuan ini menunjukkan bahwa mereka mungkin bersedia mengizinkan produk yang lebih volatil untuk masuk ke pasar,” tulis Roy. “Jika diluncurkan, dana-dana ini akan menjadi dana yang sangat berisiko dan dirancang untuk trader jangka pendek yang paling agresif.”