Menurut Michael Sonnenfeldt, pendiri dan chairman Tiger 21, dana lindung nila “mati” sebagai kelas investasi bagi para kaya super. Anggota Tiger 21 mengalokasikan dana mereka ke hedge funds turun dari 12% menjadi 2% selama 16 tahun terakhir. Sonnenfeldt mengatakan bahwa investor bisa mendapatkan paparan yang sama dengan biaya yang lebih rendah dengan berinvestasi dalam dana indeks atau masuk ke ekuitas swasta.
Saat ini, ekuitas swasta menjadi alokasi terbesar dalam portofolio anggota Tiger 21 sebesar 29%, diikuti oleh investasi properti sebesar 27%. Ekuitas publik sekitar 19%, sementara kas sekitar 12%. Dana lindung nila memiliki alokasi 2%.
Tiger 21 memiliki 106 kelompok di 46 pasar. Jaringan ini memiliki 1.300 anggota, sebagian besar pencipta kekayaan generasi pertama yang secara kolektif mengelola lebih dari $150 miliar aset. Mereka sebagian besar adalah pengusaha yang telah menjual perusahaan mereka dan mencari cara untuk menjaga kekayaan mereka.
Anggota grup ini menerima dan berbagi saran satu sama lain tentang pengelolaan kekayaan, investasi, dan usaha filantropi.
“Dana lindung nila telah mengalami penurunan selama lebih dari satu dekade. Di lingkungan suku bunga rendah, biaya tetap menjadi kurang menarik,” kata Sonnenfeldt kepada CNBC melalui email, menambahkan bahwa hedge funds tidak lagi “menghasilkan keuntungan yang menarik.”
Dana lindung nila adalah dana yang dikelola secara aktif dengan fokus pada aset non-tradisional dan menggunakan strategi berisiko. Return dari hedge funds telah terbukti meningkat dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi.
“Investor kami menyadari bahwa mereka bisa mendapatkan hasil yang lebih baik rata-rata dengan lebih banyak paparan ke dana indeks seperti QQQ dan SPY dengan likuiditas lebih tinggi dan biaya yang lebih rendah, serta kemungkinan hasil yang lebih tinggi selama dekade terakhir,” kata Sonnenfeldt.
ETF Invesco QQQ, yang melacak kinerja Nasdaq-100, naik 55% pada tahun 2023. SPY, yang merupakan SPDR S&P 500 ETF, mengalami kenaikan hampir 25% tahun lalu.
Dana lindung nilai global mengalami return sebesar 13,3% tahun lalu, pulih dari -6,8% pada tahun 2022, menurut data dari perusahaan investasi Preqin.
Antara kuartal terakhir 2014 dan akhir 2023, industri ini telah mengalami penarikan dana bersih lebih dari $217,3 miliar, kata Charles McGrath, asisten wakil presiden Preqin Research Insights.
“Preqin menyoroti bahwa sebagian besar investor merasa alokasi dana lindung nilai mereka tidak memenuhi harapan jangka panjang,” ujar McGrath dalam laporan terbarunya.