Dan Ives, seorang analis teknologi dari bank investasi Wedbush, memprediksi bahwa aliansi resmi antara Apple dan Alphabet (Google) yang fokus pada AI akan diumumkan di tahun 2026. Ini bisa membuat nilai pasar Apple mencapai $5 triliun tahun depan, dari sekarang yang sedikit di atas $4 triliun.
Meski kemitraan resmi itu mungkin terjadi di 2026, kecil kemungkinan itu bisa menaikkan nilai pasar Apple hampir 25%. Susah membayangkan kerja sama AAPL dan GOOG bisa sangat mengangkat harga saham AAPL. Jadi, sebaiknya investor tidak membeli saham Apple hanya karena prediksi Ives ini.
Apple adalah salah satu perusahaan paling untung di dunia, terutama karena iPhone laris dan punya margin keuntungan tinggi. Dalam 12 bulan hingga September, pendapatannya $112 miliar. Makanya nilai pasarnya yang sekitar $4,04 triliun sangat besar.
Tapi, saham AAPL tertinggal dibanding perusahaan teknologi besar lain dalam beberapa tahun terakhir. Dalam setahun terakhir, sahamnya hanya naik 7%, dan naik 42% dalam dua tahun. Sebaliknya, saham GOOG melonjak 60% dalam setahun dan 121% dalam dua tahun.
Satu masalah yang menekan saham AAPL adalah perusahaan ini belum bisa dapat banyak pendapatan dari revolusi AI.
Pendapatan AAPL naik 8% kuartal lalu menjadi $102,5 miliar dibanding tahun sebelumnya, dan punya rasio harga-pendapatan 36,3 kali.
Ives bilang nilai pasar AAPL bisa naik hampir 25% dengan mengenakan biaya langganan untuk layanan AI-nya. Tapi pengalaman Microsoft dengan asisten AI CoPilot, yang juga berbayar, menunjukkan prediksi Ives tidak realistis. Business of Apps melaporkan bahwa “Microsoft Copilot punya 33 juta pengguna aktif di Windows, aplikasi, dan situs web.” Situs itu percaya seluruh bisnis AI MSFT hanya hasilkan “sekitar $400 juta pendapatan langsung di 2024.”
Tidak semua pengguna CoPilot bayar langganan. Tapi bahkan jika Apple bisa dapat pengguna sebanyak CoPilot dan semua bayar $10 per bulan, pendapatan itu tidak akan banyak pengaruh untuk saham AAPL. Dalam skenario itu, AAPL hanya hasilkan kurang dari $4 miliar per tahun, dibanding total pendapatan tahun fiskal lalu sebesar $416,16 miliar.
Selain itu, seperti yang saya tulis sebelumnya, “di bawah CEO Tim Cook, hasil inovasi perusahaan, dari mobil sampai Apple TV sampai AI, cukup mengecewakan.” Fakta sejarah ini juga membuat saya ragu Apple bisa ubah layanan AI-nya jadi pendongkrak besar bagi sahamnya.
Saya juga mencatat bahwa “para penggemar Apple, sejak setidaknya Agustus 2024, sudah prediksi bahwa kedatangan AI akan picu ‘siklus peningkatan besar untuk iPhone,’ tapi ini belum terjadi.” Analis rata-rata prediksi pendapatan perusahaan naik 8,7% di tahun fiskal ini yang berakhir September, artinya kebanyakan tidak harap siklus itu terwujud di 2026.
Pada tanggal publikasi, Larry Ramer tidak memegang posisi (langsung atau tidak langsung) di sekuritas yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali terbit di Barchart.com