Couche-Tard Meminta Pemilik 7-Eleven untuk Berbicara Setelah Tawaran $38.5 Miliar Ditolak Oleh Reuters

oleh

\”

Oleh Scott Murdoch dan Kane Wu

(Reuters) – Alimentation Couche-Tard dari Kanada mengatakan ia bersedia untuk terlibat dalam diskusi rahasia dengan raksasa ritel Jepang Seven & i Holdings mengenai tawaran pengambilalihan senilai $38,5 miliar, karena ia tetap tertarik untuk mengejar akuisisi tersebut.

Saham pemilik toko convenience store 7-Eleven, Seven & i, ditutup 2,4% lebih tinggi di Tokyo pada hari Senin di level 2.185 yen ($15,26), di atas tawaran tunai sebesar $14,86 per saham dari perusahaan Kanada yang ditolak oleh Seven & i pada hari Jumat.

Pada hari Jumat, Seven & i mengatakan bahwa kesepakatan tersebut tidak dalam kepentingan terbaik dari para pemegang sahamnya dan dapat menghadapi tantangan antitrust di Amerika Serikat, di mana perusahaan gabungan tersebut akan menjadi operator toko convenience terbesar dengan selisih yang cukup besar.

Couche-Tard, yang memiliki merek Circle-K, mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Minggu bahwa ia akan mempertimbangkan divestasi yang mungkin diperlukan untuk mendapatkan persetujuan regulator di Amerika Serikat dan percaya bahwa akan menawarkan kombinasi yang menarik yang akan mengatasi semua kekhawatiran regulator di Jepang.

\”Mengingat manfaat saling dari sebuah kombinasi, kami kecewa dengan penolakan 7&i untuk terlibat dalam diskusi yang bersahabat. Kami sangat yakin bahwa diskusi kolaboratif akan membawa kami untuk dapat menemukan nilai yang lebih tinggi bagi para pemegang saham 7&i,\” kata Couche-Tard.

Couche-Tard mengatakan bahwa ia yakin bisa mengatur pendanaan untuk kesepakatan tersebut, yang akan menjadi pengambilalihan perusahaan Jepang oleh perusahaan asing terbesar sepanjang masa dan tawaran tunai terbesar untuk sebuah perusahaan sejak Elon Musk membeli Twitter seharga $40,2 miliar pada tahun 2022, menurut data LSEG.

MEMBACA  Turki Memangkas Tingkat Suku Bunga Untuk Pertama Kalinya dalam 22 Bulan dengan Pengurangan Besar

\”Kami telah mendapatkan surat dari penasihat keuangan kami yang menyatakan bahwa ia sangat yakin dapat mengatur pendanaan untuk transaksi yang diusulkan, dengan syarat-syarat biasa,\” kata perusahaan Kanada tersebut.

Perusahaan Jepang tersebut mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Senin bahwa penilaian yang rendah dari Couche-Tard terhadapnya adalah alasan mengapa ia tidak dapat menyetujui pembicaraan antara perusahaan-perusahaan atau menandatangani perjanjian kerahasiaan.

Seven & i mengatakan dalam pernyataan tersebut bahwa ia tetap terbuka untuk \”diskusi yang jujur\” jika Couche-Tard mengajukan sebuah proposal yang sepenuhnya mengakui nilai intrinsiknya secara mandiri dan menangani kekhawatiran regulator yang disuarakan oleh komite khususnya yang dibentuk untuk menilai kesepakatan tersebut.

PERTUMBUHAN MASA DEPAN

Investor Artisan Partners (NYSE:), yang mengatakan pada 30 Agustus bahwa ia memiliki lebih dari 1% saham Seven & i, mengatakan bahwa setelah menolak tawaran tersebut, tanggung jawab sekarang ada pada perusahaan Jepang tersebut untuk menjelaskan bagaimana ia akan memberikan pertumbuhan masa depan kepada para investor.

\”Tiga alasan menolak tawaran – harga, hambatan regulator, dan pemangku kepentingan – semuanya dapat diselesaikan,\” kata manajer portofolio asosiasi Artisan, Ben Herrick.

\”Yang lebih penting, respons Seven & i memulai waktu bagi manajemennya dan dewan untuk menunjukkan bagaimana mereka berencana memberikan lebih banyak nilai daripada yang ditawarkan oleh Couche-Tard.\”

Meskipun Seven & i jauh lebih besar daripada Couche-Tard dalam hal penjualan, toko, dan karyawan, sahamnya telah di bawah performa selama bertahun-tahun, menimbulkan keluhan dari investor termasuk ValueAct Capital tentang manajemen perusahaan dan struktur asetnya.

\”Seven & i saat ini dihargai rendah karena berbagai alasan terkait struktur, waktu, dan budaya korporat. Nilai dasarnya jauh lebih tinggi,\” kata pendiri JapanConsuming, Michael Causton, yang menerbitkan di Smartkarma.

MEMBACA  Apple Tidak Lagi Menjadi Perusahaan Smartphone Teratas, Dikalahkan oleh Samsung

\”Couche-Tard mengetahui ini dan waktu tawarannya mencerminkan keterampilan sebagai pembuat kesepakatan. Tetapi akan sulit untuk mendapatkan Seven & i dengan harga rendah … banyak investor mengetahui nilai sebenarnya.\”

Jika berhasil, kesepakatan tersebut akan memungkinkan Couche-Tard, yang memiliki nilai pasar sekitar $52 miliar, untuk meningkatkan jangkauan globalnya dan meningkatkan ekonomi skala.

\”Berdasarkan respons dari Couche-Tard, tampaknya ada ruang untuk tawaran yang lebih tinggi dan hal ini akan diperlukan untuk membuat dewan Seven & i terlibat lebih lanjut,\” kata Manoj Jain, pendiri dan co-chief investment officer di Maso Capital, pemegang saham Seven & i.

Bloomberg News sebelumnya melaporkan tentang rencana Couche-Tard dan mengatakan bahwa perusahaan tersebut tidak menutup kemungkinan untuk langsung mendekati para pemegang saham dengan tawarannya.

($1 = 143,2200 yen)

\”