Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
CME Group telah meluncurkan kontrak yang melacak harga bahan baku untuk baterai lithium, meningkatkan persaingannya dengan London Metal Exchange untuk dominasi pasar global untuk logam baterai.
Bursa AS pada hari Senin mengatakan mereka berencana untuk meluncurkan futures pada spodumene, batuan yang ditambang untuk bahan kimia lithium yang digunakan dalam baterai kendaraan listrik.
Langkahnya menandai garis depan baru ketika bursa komoditas terbesar di dunia bersaing untuk menjadi tempat utama bagi produsen dan penambang untuk berdagang logam baterai karena teknologi baru seperti kendaraan listrik mendorong permintaan jangka panjang.
Hingga saat ini kontrak futures lithium yang tersedia — di London, Chicago, Guangzhou, dan Singapura — telah untuk bentuk-bentuk diproses dari lithium seperti lithium hidroksida dan lithium karbonat, yang merupakan bahan kunci dalam baterai kendaraan listrik dan untuk pengolahan industri. Spodumene adalah batuan kaya lithium yang digali dari tanah, dan Australia adalah produsen terbesar.
Sebagian besar pengolahan lithium terjadi di China, dan harga bahan kimia hilir seperti lithium hidroksida sering berkorelasi dengan harga batuan spodumene.
“Kami tahu dengan pasti bahwa logam baterai akan menjadi salah satu mineral penting di masa depan, dan permintaan yang mendasar akan meningkat,” kata Jin Hennig, kepala global logam di CME Group.
Langkah grup AS tersebut menunjukkan bagaimana bursa berusaha menarik lebih banyak pelanggan, dengan menawarkan futures yang melindungi terhadap lebih banyak tahap rantai pasok lithium global.
Harga bahan kimia lithium telah naik turun selama dua tahun terakhir, pertama-tama melonjak karena permintaan kendaraan listrik kemudian merosot karena kelebihan produksi lithium dan perlambatan pertumbuhan kendaraan listrik.
CME dan LME meluncurkan kontrak lithium hidroksida pertama mereka hanya pada tahun 2021, dengan Bursa Singapura menawarkan futures mereka sendiri tahun berikutnya. Namun CME unggul dari LME untuk kontrak seperti lithium hidroksida dan kobalt.
Manfaat utama dari kontrak spodumene baru kemungkinan akan termasuk produsen di Australia, yang merupakan penambang terbesar dari bijih yang mengandung lithium.
Kontrak futures spodumene yang diselesaikan dengan uang tunai dari CME akan diluncurkan pada 28 Oktober jika disetujui oleh regulator, dan didasarkan pada penilaian spodumene yang dikirim ke China oleh Fastmarkets, sebuah perusahaan data komoditas.
Przemek Koralewski, kepala pengembangan pasar di Fastmarkets, mengatakan CME sedang mendahului LME dalam hal mengamankan pangsa pasar untuk kontrak logam baterai mereka.
Perdagangan kontrak lithium hidroksida di CME telah melonjak lebih dari 700 persen, dalam hal volume, selama delapan bulan pertama tahun ini, dibandingkan dengan periode yang sama setahun yang lalu.
“Peluangnya sangat besar, itulah mengapa beberapa bursa bersaing di ruang ini,” kata Koralewski, menambahkan bahwa ketika pasar lithium tumbuh struktur pasar bisa menjadi lebih mirip dengan minyak, di mana nilai derivatif yang diperdagangkan jauh lebih besar dari nilai penjualan produk fisik.
Analisis industri telah menarik paralel potensial antara pasar lithium dan pasar bijih besi, yang dulunya sebagian besar diperdagangkan dalam kontrak harga tetap tahunan hingga tahun 2010. Saat permintaan China untuk bijih besi meningkat, menyebabkan kontrak tahunan menjadi hancur, perdagangan dan lindung nilai bijih besi dengan futures meledak.
Saat ini lithium hidroksida masih merupakan pasar fisik utama, dengan derivatif mewakili hanya 13 persen dari pasar fisik lithium hidroksida, catat Koralewski.