Para investor mulai menjual saham DocuSign (DOCU) yang berkantor di San Francisco pada hari Jumat. Ini terjadi setelah analis senior Citi, Tyler Radke, memberikan pandangan negatif terhadap perusahaan tersebut.
Radke menurunkan peringkat DOCU ke “Netral” dan memotong target harganya hampir setengah. Indeks kekuatan relatif DocuSign (14-hari) pun turun ke angka 30-an, menandakan momentum negatif mungkin akan segera berakhir.
Saham DocuSign tertinggal jauh di tahun 2026, saat ini turun hampir 40% dibandingkan titik tertingginya sejak awal tahun.
www.barchart.com
Dalam catatan riset tanggal 10 April, Radke menyebutkan perubahan besar di lanskap software aplikasi. Kekhawatiran utamanya adalah pendapatan perusahaan AI swasta yang tumbuh cepat, yang sekarang mulai melampaui perusahaan-perusahaan tradisional.
Meski begitu, analis Citi ini mengakui DocuSign masih pemimpin di bidang perjanjian digital. Namun, dia mengatakan perusahaan ini tidak punya “katalis yang menarik untuk 12 bulan ke depan” yang bisa mendukung pandangan positif.
Menurut dia, evolusi agen AI secara mendasar mengubah alur kerja. Hal ini berpotensi membuat layanan tanda tangan digital menjadi biasa saja dan mengganggu model lisensi berbasis pengguna yang selama ini diandalkan DOCU.
Pandangan negatif terhadap saham DocuSign didasari oleh kombinasi pertumbuhan yang mandek dan kekhawatiran atas valuasi.
Meski baru saja melampaui perkiraan laba, pendapatan bersih perusahaan untuk 12 bulan terakhir turun mengkhawatirkan sebesar 70%. Ini menandakan mereka kesulitan mempertahankan momentum era pandemi.
Investor juga tetap waspada dengan penjualan saham oleh orang dalam, mengingat eksekutif puncak telah melepas jutaan saham perusahaan di awal tahun 2026.
Namun, DOCU diperdagangkan pada kelipatan harga terhadap laba (P/E) maju hampir 27x. Angka ini terlihat tinggi mengingat perusahaan menghadapi risiko besar dari disruptsi AI.
Investor harus catat, perusahaan Wall Street lain tidak setuju dengan Citi soal saham DOCU. Mereka yakin platform Intelligent Agreement Management (IAM) baru perusahaan ini membuatnya siap menghadapi anggaran IT yang ketat dan kompetisi ketat dari startup berbasis AI.
Menurut Barchart, peringkat konsensus untuk DocuSign saat ini adalah “Beli Sedang”. Target harga rata-rata sekitar $62 mengindikasikan potensi kenaikan hampir 40% dari posisi sekarang.