(Bloomberg) — Bank sentral Chili menghentikan siklus pemotongan suku bunga dan meninggalkan semua opsi terbuka untuk penyesuaian biaya pinjaman di masa depan, dengan mengacu pada ketidakpastian yang meningkat serta risiko inflasi domestik dan global.
Kebijakan yang dipimpin oleh Rosanna Costa memutuskan secara bulat untuk menjaga biaya pinjaman tetap pada 5% pada Selasa malam, seperti yang diharapkan oleh semua analis dalam survei Bloomberg. Dalam pernyataan yang menyertainya, anggota dewan menulis bahwa pelemahan peso, biaya tenaga kerja yang lebih tinggi, dan kenaikan tarif listrik mendorong dinamika inflasi.
“Risiko inflasi telah meningkat, yang memperkuat kebutuhan akan kehati-hatian,” tulis mereka.
Sementara pernyataan yang diterbitkan setelah keputusan suku bunga sebelumnya pada bulan Desember menimbulkan kemungkinan pemotongan suku bunga “dalam beberapa kuartal mendatang,” komunikasi hari ini lebih terbuka, dengan mengatakan “Dewan akan mengevaluasi pergerakan masa depan tingkat kebijakan moneter dengan mempertimbangkan evolusi skenario makroekonomi dan implikasinya terhadap konvergensi inflasi.”
Bank sentral Chili semakin berhati-hati saat mereka melewati gejolak inflasi jangka pendek yang telah mencegahnya melambat menuju target 3%. Upah dan biaya listrik meningkat, sementara peso mencapai level terlemahnya sejak pertengahan 2022, membuat impor lebih mahal. Sementara itu, aktivitas ekonomi perlahan menguat.
“Mereka menunjukkan bahwa risiko inflasi telah meningkat,” kata Florencia Ricci, Kepala Ekonomi dan Pasar di Banchile Inversiones. “Selain itu, mereka menghilangkan frase yang menunjukkan bahwa tingkat kebijakan moneter akan mengikuti lintasan menurun, sehingga menghindari memberikan sinyal tentang pergerakan masa depan.”
Suku bunga swap pada kontrak satu tahun naik hingga 13,7 basis poin pada hari Rabu setelah bank sentral mempertahankan suku bunga dan mengeluarkan pernyataan yang hawkish.
Keputusan Chili datang sehari sebelum Federal Reserve diperkirakan akan menghentikan siklus pelonggaran sendiri. Langkah tersebut, digabungkan dengan rencana Presiden AS Donald Trump untuk tarif perdagangan dan pajak lebih rendah, menandakan penguatan dolar di seluruh dunia.
Kenaikan Suku Bunga
Dalam pernyataan mereka, bank sentral Chili memperingatkan tentang ketidakpastian tinggi dalam ekonomi global. “Dalam konteks ini, pasar keuangan global telah sangat fluktuatif dalam beberapa minggu terakhir, di tengah pergantian pemerintahan di Amerika Serikat dan perkembangan di sumber ketidakpastian lainnya,” tulis mereka.
Lanjutan Cerita
Secara lokal, inflasi tahunan meningkat menjadi 4,5% pada bulan Desember, dan Costa telah memperingatkan bahwa inflasi akan tetap mendekati 5% pada awal 2025. Dalam pernyataan Selasa, bank sentral mencatat bahwa para pedagang melihat harga naik di atas target dalam dua tahun.
Tekanan biaya hidup semakin kuat meskipun pertumbuhan ekonomi domestik tetap tidak merata. Secara keseluruhan, data yang tersedia menunjukkan aktivitas yang lebih baik dari yang diharapkan pada kuartal keempat, tulis pembuat kebijakan. Sementara itu, baik pinjaman bank komersial maupun pasar tenaga kerja tetap lemah, tulis mereka.
Analisis yang disurvei oleh bank sentral Chili memperkirakan produk domestik bruto akan tumbuh 2,1% pada 2025. Paling baru, aktivitas ekonomi menguat untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan November ketika industri dan perdagangan mengalami kenaikan.
Ke depan, pernyataan bank sentral meninggalkan kemungkinan kecenderungan yang lebih hawkish, kata Felipe Klein, seorang ekonom di BNP Paribas. Pembuat kebijakan menyadari bahwa tidak begitu jelas bahwa harapan inflasi jangka panjang terkait, katanya.
“Dengan kejutan dalam inflasi jangka pendek atau pelemahan lebih lanjut dalam nilai tukar, harapan inflasi jangka panjang bisa mulai meningkat,” katanya. “Jika hal itu terjadi, tidak aneh bagi analis untuk mulai mengevaluasi bukan hanya waktu penurunan berikutnya, tetapi juga kemungkinan kenaikan suku bunga.”
–Dengan bantuan dari Giovanna Serafim.
(Memperbarui dengan pergerakan pasar di paragraf ke-7)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2025 Bloomberg L.P.