Dua bulan setelah Nvidia dan OpenAI mengumumkan rencana mereka yang mengejutkan untuk memasang sistem Nvidia setidaknya 10 gigawatt—dengan investasi hingga $100 miliar—perusahaan chip itu kini mengakui bahwa kesepakatannya sebenarnya belum final.
Pada hari Selasa di Konferensi Teknologi dan AI Global UBS di Scottsdale, Arizona, Wakil Presiden Eksekutif dan CFO Nvidia Colette Kress mengatakan kepada investor bahwa kemitraan OpenAI yang banyak dibahas masih berada di tahap letter of intent (surat kesepahaman).
"Kami masih belum menyelesaikan perjanjian definitif," kata Kress ketika ditanya berapa banyak dari komitmen 10 gigawatt yang benar-benar sudah pasti.
Ini adalah klarifikasi yang mencolok untuk sebuah kesepakatan yang pernah disebut CEO Nvidia Jensen Huang sebagai "proyek infrastruktur AI terbesar dalam sejarah." Analis memperkirakan kesepakatan itu bisa menghasilkan pendapatan hingga $500 miliar untuk pembuat chip AI itu.
Saat perusahaan mengumumkan kemitraan pada September lalu, mereka merencanakan untuk memasang jutaan GPU Nvidia selama beberapa tahun, didukung oleh kapasitas pusat data hingga 10 gigawatt. Nvidia berjanji akan investasi hingga $100 miliar ke OpenAI seiring dengan setiap tahap yang berjalan. Berita ini membantu mendorong kenaikan harga saham infrastruktur AI, mengirim saham Nvidia naik 4%.
Komentar Kress menunjukkan sesuatu yang lebih sementara, bahkan berbulan-bulan setelah kerangka kerja dirilis.
Kesepakatan Besar yang Belum Masuk dalam Angka
Tidak jelas mengapa kesepakatan itu belum ditandatangani, tetapi laporan 10-Q terbaru Nvidia memberikan petunjuk. Laporan itu menyatakan dengan jelas bahwa "tidak ada jaminan bahwa investasi apa pun akan diselesaikan sesuai dengan syarat yang diharapkan, atau bahkan terjadi sama sekali."
Dalam bagian panjang "Faktor Risiko," Nvidia menjelaskan arsitektur rapuh yang mendasari kesepakatan besar seperti ini. Perusahaan menekankan bahwa cerita ini hanya akan menjadi nyata jika dunia mampu membangun dan memberi daya pada pusat data yang dibutuhkan untuk menjalankan sistemnya.
Faktor terbesar tampaknya adalah dunia fisik: Ketersediaan "kapasitas pusat data, energi, dan modal" sangat penting bagi pelanggan untuk memasang sistem AI yang telah mereka janjikan secara lisan.
Nvidia juga mengakui bahwa laju inovasi mereka sendiri membuat perencanaan menjadi lebih sulit. Mereka telah beralih ke ritme tahunan untuk arsitektur baru—Hopper, Blackwell, Vera Rubin—sementara masih mendukung generasi sebelumnya.
Pengakuan ini mengangguk pada peringatan dari para penentang AI seperti investor Michael Burry, yang telah menyatakan bahwa Nvidia dan pembuat chip lain terlalu memaksakan penggunaan chip mereka dan bahwa penyusutan nilai chip pada akhirnya akan menyebabkan masalah dalam siklus investasi.
Perusahaan itu juga secara eksplisit mengangguk pada siklus boom-bust masa lalu yang terkait dengan penggunaan "trendi" seperti penambangan kripto, dan memperingatkan bahwa beban kerja AI baru bisa menciptakan lonjakan dan penurunan serupa yang sulit diprediksi.
Meskipun tidak ada kesepakatan, Kress menekankan bahwa hubungan Nvidia dengan OpenAI tetap menjadi "kemitraan yang sangat kuat," yang sudah berlangsung lebih dari satu dekade. OpenAI, katanya, menganggap Nvidia sebagai "mitra pilihan" mereka untuk komputasi. Tapi dia menambahkan bahwa prospek penjualan Nvidia saat ini tidak bergantung pada kesepakatan besar baru itu.
Permintaan sistem Blackwell dan Vera Rubin sekitar $500 miliar yang dipandu Nvidia untuk 2025–2026 "tidak termasuk pekerjaan yang kami lakukan sekarang pada bagian berikutnya dari perjanjian dengan OpenAI," katanya. Untuk saat ini, pembelian OpenAI mengalir secara tidak langsung melalui mitra cloud seperti Microsoft dan Oracle.
OpenAI "memang ingin bekerja langsung," kata Kress. "Tapi sekali lagi, kami masih mengerjakan perjanjian definitif."
Nvidia Bersikeras Pertahanannya Masih Kuat
Tentang dinamika persaingan, Kress sangat tegas. Pasar akhir-akhir ini menyambut baik TPU Google—yang memiliki kasus penggunaan lebih kecil daripada GPU tetapi membutuhkan lebih sedikit daya—sebagai pesaing potensial bagi GPU NVIDIA. Ditanya apakah chip jenis itu, yang disebut ASIC, mempersempit keunggulan Nvidia, dia menjawab: "Sama sekali tidak."
"Fokus kami sekarang adalah membantu semua pembuat model yang berbeda, tetapi juga membantu banyak perusahaan dengan full stack," katanya. Pertahanan Nvidia, menurutnya, bukanlah chip individual mana pun, tetapi keseluruhan platform: Perangkat Keras, CUDA, dan pustaka perangkat lunak khusus industri yang terus berkembang. Stack itulah, katanya, mengapa arsitektur yang lebih tua tetap banyak digunakan bahkan ketika Blackwell menjadi standar baru.
"Semua orang ada di platform kami," kata Kress. "Semua model ada di platform kami, baik di cloud maupun on-premise."