GMO Internet Group, Inc. (TSE: 9449) pimpinan Masatoshi Kumagai sedang terlibat perkelahian hukum dengan Whinstone, bagian dari RIOT Platforms, Inc. (Nasdaq: RIOT).
GMO menyewa Whinstone untuk menggunakan fasilitas penambangan di AS dan menyalahkan mereka atas kegagalan terbaru ini.
GMO berargumen bahwa Mr. Kumagai adalah eksekutif puncak (“apex”) yang jauh dari operasi penambangan Bitcoin, jadi tidak harus memberikan kesaksian. Tapi hakim tidak setuju.
Keputusan hakim menyatakan, “Ada banyak email dari Mr. Kumagai yang menunjukkan gambaran yang sangat berbeda dari yang diceritakan oleh GMO.”
Mr. Kumagai dijadwalkan untuk memberikan kesaksian pada tanggal 18-19 September di Hawaii.
Mr. Kumagai mengoperasikan konglomerat yang lebih kecil, agak mirip dengan SoftBank Group Corp. (TSE: 9984), dengan puluhan anak perusahaan.
Ahli tata kelola perusahaan, Prof. Charles Elson, menyebut struktur kompleks ini “problematic” (bermasalah).
GMO Internet sebelumnya pernah mengakui kegagalan dalam bisnis penambangan bitcoin pada tahun 2018. Saat itu, mereka menutupi kerugian uang tunai dengan menjual saham di anak perusahaan.
Masalah di “kantor Swiss” GMO menyebabkan kerugian sebesar JPY 35,5 miliar (sekitar $320 juta pada tahun 2018) dalam bisnis penambangan kripto hanya dalam satu tahun.
Oleh John Jannarone
Penambangan Bitcoin bisa dibandingkan dengan balap F1, yang membutuhkan peralatan terbaik, perawatan, dan keahlian untuk bisa menang. Tapi ketika ada masalah di konglomerat tech Jepang GMO Internet Group, Inc. (TSE: 9449), CEO Masatoshi Kumagai sepertinya menyalahkan orang lain, bukan dirinya sendiri. Sekarang, pengadilan AS memanggil “Yesus” Internet yang mengklaim diri sendiri itu untuk datang ke tanah Amerika.
GMO Internet, yang mengoperasikan puluhan anak perusahaan, beberapa terdaftar di bursa Tokyo bersama perusahaan induk, telah berulang kali mencoba menghasilkan uang di bisnis penambangan Bitcoin tanpa hasil. Perjuangan terbaru melibatkan pusat penambangan yang disediakan untuk GMO Internet oleh Whinstone, yang sekarang adalah divisi dari RIOT Platforms, Inc. (Nasdaq: RIOT).
Pada intinya, operasinya bermasalah dan GMO Internet memutuskan untuk menggugat Whinstone karena melanggar kontrak. Whinstone, yang masih mengoperasikan fasilitas itu lama setelah GMO keluar, berargumen bahwa perusahaan Jepang itu menolak melakukan investasi dalam perawatan yang diperlukan untuk sukses di bisnis yang sangat kompetitif ini.
Argumen yang lebih tidak biasa dalam kasus ini datang dari GMO, yang mencoba mencegah Mr. Kumagai memberikan kesaksian dengan alasan dia memegang posisi yang dilindungi oleh “apex doctrine”. Perlindungan ini dirancang untuk melindungi eksekutif sangat senior yang tidak terlibat dalam hal-hal detail dari pemeriksaan di pengadilan.
Tapi Whinstone menunjukkan sejumlah alasan mengapa Mr. Kumagai bukanlah eksekutif “apex”. Whinstone mengatakan bahwa dia yang menandatangani perjanjian untuk kesepakatan penambangan di Texas, sangat terlibat细节 (detail) dalam pelaksanaan operasi penambangan GMO di Amerika, dan membagikan lebih dari 100 email yang mengarahkan bagaimana bisnis harus dijalankan.
Pengadilan jelas-jelas memihak Whinstone dalam masalah ini. Katharine H. Parker dari Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Selatan New York memerintahkan bahwa Mr. Kumagai memang harus memberikan kesaksian dan tanggalnya telah ditetapkan pada minggu ini, 18-19 September di Hawaii.
“Kesaksian Mr. Kumagai akan memberikan bukti unik, karena dia jelas memiliki pengetahuan pribadi tentang perjanjian dasar yang tidak dapat diperoleh dari sumber lain,” tulis Hakim Parker dalam keputusannya. “Pernyataan Mr. Kumagai, yang menyatakan sebaliknya, tidak meyakinkan. Ada banyak email Mr. Kumagai yang menunjukkan gambaran yang sangat berbeda dari yang diceritakan oleh GMO. Yaitu, mereka menunjukkan seorang eksekutif yang terlibat deeply dalam setiap aspek keputusan strategis kunci dalam inti fakta yang menjadi subjek gugatan ini.”
Seorang pengamat independen membaca keputusan Hakim itu sebagai sangat jelas. “Fakta bahwa [Mr. Kumagai] diperintahkan untuk memberikan kesaksian berarti dia memiliki pengetahuan tentang kasus itu sendiri,” kata Charles Elson, Direktur Pendiri Weinberg Center for Corporate Governance di University of Delaware, kepada CorpGov. “Hakim percaya dia mengetahui fakta-fakta yang relevan dan dia dipanggil untuk kesaksian atau bisa dianggap menghina pengadilan.”
Seorang pengacara terkemuka menjelaskan bahwa “apex doctrine” dapat diterapkan secara wajar untuk melindungi eksekutif senior dari pemberian kesaksian tentang hal-hal yang sangat sedikit mereka ketahui, seperti CEO bank underwriter yang menghadapi gugatan pemegang saham setelah penawaran sekuritas. “Doktrin ini penting karena pengacara dapat mencoba menggunakan kesaksian eksekutif C-suite sebagai leverage,” kata Jason Halper, Partner, Commercial & Business Litigation di Vinson & Elkins LLP. “Itu sepertinya bukan kasus dalam instance ini jadi putusannya konsisten dengan bagaimana doktrin itu bekerja dan seharusnya bekerja.”
GMO Internet tidak membalas permintaan komentar dari CorpGov, sementara juru bicara Whinstone menolak berkomentar tentang masalah ini.
GMO telah mengalami beberapa kali kecelakaan dalam berbagai usaha kripto. Ketika mereka meluncurkan stablecoin, nilainya sementara terlepas dari patokannya, yang diduga memicu kerugian besar bagi investor. Akibatnya, mereka menghadapi gugatan class action dari investor stablecoin yang ingin mendapatkan kembali kerugian mereka.
Yang lebih relevan adalah kegagalan dalam penambangan Bitcoin – saat itu di Eropa pada tahun 2018. GMO Internet menderita kerugian konsolidasi sebesar JPY 35,5 miliar (sekitar $320 juta pada saat itu) dari operasi penambangan “kantor Swiss”-nya, yang membuatnya menghentikan pengembangan, manufaktur, dan penjualan mesin penambangan. “Profitabilitas bisnis penambangan internal GMO Internet Group menurun karena harga cryptocurrency turun dan bagian penambangan kami tidak meningkat seperti yang diharapkan karena kenaikan global hash rate, yang melampaui asumsi awal kami,” kata GMO Internet pada saat itu. Setelah mempertimbangkan perubahan di lingkungan bisnis saat ini, Perusahaan memperkirakan bahwa sulit untuk memulihkan nilai tercatat dari aset bisnis terkait penambangan internal, dan karenanya, telah diputuskan untuk mencatat kerugian luar biasa.
GMO Internet sekitar waktu itu menambah kas dengan menjual saham di dua anak perusahaannya yang tercatat: GMO Financial Holdings dan GMO Payment Gateway. Mengenai struktur perusahaan, Profesor Elson juga melihat potensi masalah. “Semakin kompleks struktur perusahaannya, semakin bermasalah itu jadinya,” katanya.
CorpGov
John Jannarone
Pemimpin Redaksi
BACA LEBIH LANJUT
HODL On Tight: The Meteoric Rise of Crypto Treasury Companies – Laporan yang Dapat Diunduh
Daftar untuk newsletter mingguan kami DI SINI
Klik DI SINI untuk mengikuti kami di LinkedIn
Posting Jepang’s GMO Internet CEO Kumagai Faces Hawaii Deposition After Latest Crypto Failure muncul pertama kali di CorpGov.