Nike (NKE) menghabiskan sebagian besar tahun 2025 untuk mencoba membangun kembali kepercayaan investor. Hal ini setelah beberapa kuartal yang mengecewakan membuat harga sahamnya jauh di bawah rekor tertinggi sebelumnya dan tertinggal dari grup konsumen lainnya. Sahamnya turun lebih dari 26% dari level tertinggi 52 minggu, meskipun sudah ada pemulihan baru-baru ini.
Kemudian, pada 22 Desember, sebuah laporan regulasi mengungkap bahwa CEO Apple (AAPL) Tim Cook, yang merupakan direktur independen utama Nike sejak 2016, membeli 50.000 saham Kelas B dengan harga rata-rata $58,97. Pembelian di pasar terbuka senilai $2,95 juta ini hampir menggandakan kepemilikannya menjadi sekitar 105.000 saham.
Saham NKE langsung bereaksi, melonjak antara 2% dan 5% dalam perdagangan pra-pasar dan sesi reguler awal pada 24 Desember. Ini adalah pembelian pasar terbuka terbesar Cook atas saham Nike dalam beberapa tahun, dan terjadi saat pasar alas kaki global diperkirakan menghasilkan pendapatan sekitar $500 miliar pada 2025, dengan tingkat pertumbuhan tahunan 5,52% hingga 2030. Kontras itu memperjelas: masalah besar bagi Nike adalah eksekusi, bukan kurangnya permintaan sepatu secara global.
Dengan orang dalam seperti Cook menginvestasikan hampir $3 juta uangnya sendiri ke saham yang tertekan, pertanyaan utamanya jelas: Apakah ini tanda nyata bahwa perubahan nasib Nike di bawah CEO Elliott Hill mulai berhasil, dan haruskah investor eceran mengikuti jejaknya? Mari kita cari tahu.
Nike adalah merek alas kaki dan pakaian olahraga terbesar di dunia, dan menjalankan model bisnis campuran. Mereka menjual melalui mitra grosir sambil juga mendorong lebih banyak penjualan melalui saluran langsung-ke-konsumen mereka sendiri, termasuk platform digital.
Meski mereknya mendunia, sahamnya kesulitan. Dalam 52 minggu terakhir, sahamnya turun 19%, turun 13% dalam tiga bulan terakhir, tetapi dalam lima hari perdagangan terakhir, sahamnya naik 6%.
www.barchart.com
Untuk penilaian, Nike saat ini diperdagangkan pada P/E maju 38,16x. Itu lebih dari dua kali lipat rata-rata sektor barang konsumen diskresioner sebesar 17,83x, yang berarti pasar masih menghargai Nike seperti nama berkualitas lebih tinggi dengan potensi jangka panjang lebih kuat dibanding rata-rata saham di grupnya. Dividen lebih konsisten. Hasil dividen Nike tahunan adalah 1,61%, dividen terbaru adalah $0,41 per saham, dan perusahaan telah menaikkan pembayarannya selama 23 tahun berturut-turut. Namun, rasio pembayaran maju 93,69% menunjukkan tidak banyak ruang untuk kenaikan dividen besar saat ini.
Cerita Berlanjut
Pada kuartal kedua fiskal 2026, hasilnya beragam. Pendapatan naik 1% year-over-year (YoY) menjadi $12,4 miliar, tetapi margin kotor turun 300 basis poin menjadi 40,6% karena tarif lebih tinggi di Amerika Utara. Pendapatan bersih turun 32% menjadi $0,8 miliar, dan EPS tercatat $0,53. Pendapatan grosir naik 8%, tetapi pendapatan Nike Direct turun 9%, menyoroti titik tekanan yang masih dihadapi Nike saat mencoba melindungi keuntungan sambil menjaga penjualan.
Taruhan paling berani Nike saat ini adalah **Project Amplify**, sistem alas kaki bertenaga yang dibangun dengan firma robotika Dephy untuk membantu orang berlari dan berjalan lebih mudah. Rangkaiannya termasuk motor ringan, sabuk penggerak, dan baterai isi ulang, semuanya dipasang dengan sepatu lari berpelat serat karbon untuk mendukung gerakan pergelangan kaki dan kaki bawah alami. Lebih dari 400 atlet telah berpartisipasi sejauh ini, mencatat lebih dari 2,4 juta langkah di sembilan prototipe, dan beberapa mendeskripsikannya terasa seperti “otot betina kedua.”
Di waktu bersamaan, Nike masuk ke alas kaki berbasis neuroscience dengan **Mind Series**, yang mencakup mule Mind 001 dan sneaker Mind 002. Sepatu ini dikembangkan selama 10 tahun oleh Departemen Sains Pikiran Nike, dan setiap sepatu memiliki 22 noda busa terpisah yang bekerja seperti piston kecil untuk meningkatkan umpan balik di bawah kaki dan merangsang area sensorik kunci di otak. Legenda sepak bola Norwegia dan atlet yang disponsori Nike, Erling Haaland, mengujinya dan mengatakan desainnya membantunya merasa lebih tenang dan seimbang sebelum bermain. Mind Series rencananya diluncurkan global pada Januari 2026.
Untuk **kuartal saat ini yang berakhir Februari 2026**, analis memperkirakan laba per saham sebesar $0,36 versus $0,54 tahun lalu, penurunan 33,33% YoY. Untuk kuartal berikutnya pada Mei 2026, perkiraannya $0,26 versus $0,14, kenaikan 85,71%. Untuk tahun fiskal penuh, konsensus memproyeksikan EPS $1,57 untuk fiskal 2026, turun 27,31% dari $2,16 tahun lalu.
Jefferies mempertahankan **rating “Beli”** dan target harga $115 pada 18 Desember, menunjuk pada “kemajuan berkelanjutan” di Amerika Utara dan EMEA, di mana dorongan inovasi dan reset distribusi Nike paling jelas terlihat.
Sehari kemudian, analis Bank of America Lorraine Hutchinson menurunkan targetnya dari $84 ke $73 tapi mempertahankan rating “Beli”. Dia mengatakan kemajuan di Amerika Utara dan lari “menggembirakan,” tetapi juga mencatat tren China yang lebih lemah dari perkiraan dan panduan margin yang “tidak mencakup perbaikan yang kami harapkan.”
Secara keseluruhan, pandangan Wall Street sejalan dengan sinyal kepercayaan diri hampir $3 juta dari Cook. 35 analis yang disurvei **memberi rating konsensus “Beli Sedang”**, dan target harga rata-rata $76,60 menunjukkan potensi kenaikan sekitar 25,7% dari harga saham sekarang.
Pembelian $3 juta Cook adalah sinyal kepercayaan kuat, tapi itu bukan lampu hijau bagi semua orang untuk membeli NKE secara membabi buta. Terutama karena laba masih diperkirakan di bawah tekanan dan saham diperdagangkan pada kelipatan tinggi versus sektornya. Bagi investor yang bisa mentolerir volatilitas dan memberi waktu untuk pemulihan, menambahkan secara bertahap lebih masuk akal daripada mengejar kenaikan cepat karena kasus kenaikannya bergantung pada eksekusi di Direct, margin, dan reset China. Kemungkinan besar, saham akan bergerak tidak pasti dalam jangka pendek saat pasar menunggu fundamental yang lebih bersih, tetapi arahnya cenderung lebih tinggi dalam 12 bulan ke depan jika Nike mencapai stabilisasi margin sederhana dan pipa inovasinya diterjemahkan menjadi permintaan.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya **dipublikasikan di Barchart.com**