Sebuah investor sedang melakukan penelitian tentang strategi bear call spread.
Sebuah bear call spread adalah strategi opsi di mana Anda menjual opsi panggil pada satu harga sepakat dan membeli opsi panggil lainnya pada harga sepakat yang lebih tinggi untuk saham yang sama dan jatuh tempo yang sama. Pendekatan ini membatasi potensi keuntungan dan kerugian, dan memberikan kredit di muka. Para trader menggunakan metode ini ketika mereka mengharapkan harga saham tetap di bawah harga sepakat yang lebih rendah pada saat jatuh tempo, biasanya dalam kondisi pasar yang bearish atau stabil. Seorang penasihat keuangan dapat membantu Anda menentukan bagaimana strategi ini, dan strategi investasi lainnya, bisa masuk ke dalam portofolio Anda.
Sebuah bear call spread adalah strategi perdagangan opsi yang digunakan ketika para trader mengharapkan penurunan yang moderat dalam harga saham. Hal ini mungkin sesuai ketika seorang trader mengharapkan saham tetap di bawah level tertentu tetapi tidak mengantisipasi penurunan tajam.
Bear call spread sering digunakan dalam kondisi pasar netral hingga sedikit bearish di mana tujuannya adalah untuk mengumpulkan pendapatan premi daripada memperoleh keuntungan dari penurunan harga yang signifikan. Karena strategi ini menguntungkan dari degradasi waktu, ini juga dapat berguna dalam pasar dengan volatilitas rendah.
Strategi ini melibatkan penjualan opsi panggilan pada harga sepakat yang lebih rendah sambil secara bersamaan membeli opsi panggilan lain dengan tanggal jatuh tempo yang sama pada harga sepakat yang lebih tinggi. Bear call spread menghasilkan kredit di muka, yang mewakili keuntungan maksimum yang bisa didapat seorang trader jika harga saham tetap di bawah harga sepakat yang lebih rendah pada saat jatuh tempo.
Opsi panggilan yang dijual membawa premi lebih tinggi karena memiliki harga sepakat yang lebih rendah, sementara opsi panggilan yang dibeli lebih murah karena memiliki harga sepakat yang lebih tinggi. Perbedaan antara kedua premi tersebut menciptakan kredit bersih yang diterima.
Skenario terbaik adalah ketika harga saham tetap di bawah harga sepakat yang lebih rendah pada saat jatuh tempo dan kedua opsi kedaluwarsa tanpa nilai. Hal ini memungkinkan trader untuk mempertahankan seluruh kredit sebagai keuntungan.
Keuntungan maksimum terbatas pada kredit awal yang diterima saat membuka perdagangan. Namun, kerugian potensial juga dibatasi. Kerugian maksimum adalah selisih antara harga sepakat, dikurangi kredit yang diterima. Hal ini terwujud jika harga saham naik di atas harga sepakat yang lebih tinggi pada saat jatuh tempo. Risiko yang ditentukan membuat strategi ini menarik bagi para trader yang menginginkan posisi bearish dengan risiko downside yang terbatas.
Pertimbangkan seorang investor yang percaya bahwa saham Perusahaan A, saat ini diperdagangkan pada $50, akan tetap di bawah $55 selama satu bulan ke depan. Mereka menjual opsi panggilan dengan harga sepakat $50 seharga $3 per kontrak dan membeli opsi panggilan dengan harga sepakat $55 seharga $1 per kontrak. Hal ini menghasilkan kredit bersih sebesar $2 per kontrak, atau $200 untuk satu kontrak opsi standar yang mewakili 100 saham.
Keuntungan maksimum untuk perdagangan ini adalah kredit bersih sebesar $200. Hal ini terjadi jika saham Perusahaan A tetap berada pada atau di bawah $50 pada saat jatuh tempo, sehingga menyebabkan kedua opsi kedaluwarsa tanpa nilai.
Kerugian maksimum terjadi jika harga saham naik di atas $55, mengakibatkan kerugian sebesar $5 per saham dikurangi $2 kredit, total $300 per kontrak. Titik impasnya adalah $52, dihitung dengan menambahkan kredit bersih $2 ke harga sepakat yang lebih rendah. Jika harga naik mendekati titik impas itu, trader mungkin memilih untuk menutup spread tersebut lebih awal untuk membatasi kerugian.
Karena bear call spread membatasi kerugian potensial, dapat menawarkan cara yang relatif aman untuk melakukan perdagangan berdasarkan harapan penurunan harga. Sebagai contoh, menjual panggilan telanjang adalah cara lain untuk melakukan perdagangan berdasarkan sentimen bearish, tetapi membawa risiko tak terbatas jika aset yang mendasarinya naik tajam.
Bear call spread juga membutuhkan modal yang lebih sedikit dibandingkan beberapa strategi opsi bearish lainnya. Persyaratan margin lebih rendah dibandingkan dengan melakukan shorting saham atau menjual panggilan yang tidak terlindungi, membuatnya lebih mudah diakses bagi para trader dengan modal terbatas. Biaya masuk yang lebih rendah ini memungkinkan trader untuk memanfaatkan peluang bearish tanpa mengikat dana yang signifikan.
Namun, sementara strategi ini membatasi risiko, juga membatasi potensi keuntungan. Keuntungan maksimum dibatasi pada kredit bersih yang diterima saat memasuki perdagangan. Bahkan jika aset yang mendasarinya turun secara signifikan, trader tidak dapat menghasilkan lebih dari premi awal. Hal ini membuat strategi ini kurang menarik bagi mereka yang mencari keuntungan besar dari pergerakan bearish.
Bear call spread bekerja paling baik dalam pasar yang datar atau sedikit menurun. Jika aset yang mendasarinya tetap datar atau turun sedikit, trader dapat memperoleh keuntungan. Namun, jika penurunan terjadi terlalu lambat atau aset tersebut malah naik, strategi ini bisa gagal. Karena waktu adalah faktor kunci, trader menganalisis tren dan volatilitas dengan hati-hati sebelum eksekusi.
Selain itu, jika aset yang mendasarinya naik di atas harga sepakat opsi yang dibeli, trader dapat menghadapi kerugian. Meskipun kerugian terbatas, itu masih bisa signifikan jika perbedaan antara harga sepakat terlalu besar.
Strategi lain yang disebut bear put spread melibatkan pembelian opsi put pada harga sepakat yang lebih tinggi sambil menjual opsi put lain pada harga sepakat yang lebih rendah. Berbeda dengan bear call spread, ini memerlukan investasi awal, yang dikenal sebagai debit, karena biaya pembelian opsi put yang lebih tinggi melebihi premi yang diterima dari penjualan opsi put yang lebih rendah.
Perbedaan utama antara strategi ini terletak pada biaya dan paparan risiko. Bear put spread memerlukan biaya awal tetapi menawarkan kerugian maksimum yang jelas. Bear call spread memberikan kredit awal tetapi membawa risiko kerugian potensial yang lebih besar jika aset naik secara tak terduga.
Sementara keduanya bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga, bear put spread lebih menguntungkan dari pergerakan turun yang signifikan. Sebaliknya, bear call spread bekerja paling baik dalam pasar yang cenderung sedikit menurun atau tetap stabil.
Seorang investor sedang meninjau portofolio investasinya.
Strategi bear call spread dapat menghasilkan pendapatan dalam pasar bearish sambil membatasi risiko. Ini dapat sangat berguna ketika harga saham diharapkan turun atau tetap stagnan. Meskipun kerugian dibatasi, mereka masih bisa signifikan jika harga saham naik di atas titik impas. Karena keuntungan maksimum dibatasi pada premi bersih yang diterima, potensi imbalan mungkin tidak membenarkan risiko bagi beberapa trader. Waktu pasar dan volatilitas memainkan peran kunci dalam efektivitas strategi tersebut.
Seorang penasihat keuangan dapat membantu Anda menganalisis investasi dan mengelola risiko untuk portofolio Anda. Menemukan penasihat keuangan tidak harus sulit. Alat gratis SmartAsset cocokkan Anda dengan penasihat keuangan yang diverifikasi yang melayani daerah Anda, dan Anda dapat memiliki panggilan perkenalan gratis dengan penasihat yang cocok dengan Anda untuk memutuskan mana yang Anda rasa tepat untuk Anda. Jika Anda siap menemukan penasihat yang dapat membantu Anda mencapai tujuan keuangan Anda, mulailah sekarang.
Jika Anda ingin diversifikasi portofolio Anda, berikut adalah rangkuman 13 investasi yang perlu dipertimbangkan.
Kredit foto: ©iStock.com/Deagreez, ©iStock.com/Delmaine Donson, ©iStock.com/Caíque de Abreu
Post ini pertama kali muncul di SmartReads oleh SmartAsset.