Musim laporan keuangan sudah tiba dan banyak perusahaan besar akan mengumumkan hasilnya minggu depan. Ada Taiwan Semiconductor (TSM), JP Morgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS), dan Delta Airlines (DAL).
Musim earnings bisa bikin premi opsi naik cepat. Tapi nggak semua peluang perdagangan bagus untuk dikejar.
Kuncinya adalah fokus ke beberapa perdagangan saja, di mana risiko dan untungnya benar-benar menguntungkan kamu.
Ini panduannya untuk bantu kamu cari peluang berkualitas, hindari jebakan, dan manfaatkan volatilitas tersirat yang tinggi.
Mulai dengan IV Rank
Volatilitas tersirat selalu lebih tinggi sebelum earnings, tapi belum tentu cukup tinggi.
Pakai IV Rank untuk menyaring saham dengan premi yang tinggi.
Saya cari IV Rank di atas 50%, idealnya 70% atau lebih.
Itu artinya volatilitas sekarang lebih tinggi dibanding setahun terakhir. Opsi untuk saham-saham ini biasanya paling mahal.
Hindari saham dengan IV Rank rendah, meskipun akan ada earnings.
Fokus pada Saham yang Likuid
Kamu nggak bisa dapet spread ketat di opsi yang likuiditasnya jelek.
Likuiditas penting, apalagi untuk perdagangan earnings di mana kamu mungkin perlu menyesuaikan posisi dengan cepat.
Cari saham dengan:
Spread bid/ask ketat (sebaiknya di bawah $0.20)
Open interest di atas 500 kontrak untuk strike terdekat
Volume total opsi call di atas 5 ribu kontrak
Ini supaya slippage rendah dan eksekusi ketat.
Kalau kamu pakai strategi multi-leg seperti iron condor atau butterfly, likuiditas itu wajib, bukan pilihan.
Pilih Strategi yang Tepat
Nggak ada strategi yang cocok untuk semua perdagangan earnings.
Pilihan strategi tergantung pada pergerakan yang diharapkan, penurunan volatilitas, dan bias arahmu (kalau ada).
Bias netral + IV tinggi: Pertimbangkan iron condor atau straddle. Jual premi dan incar penurunan volatilitas setelah earnings.
Bias bullish + IV tinggi: Jual put spread atau naked put di luar pergerakan yang diharapkan. Ini sering bagus kalau saham mengalahkan ekspektasi.
Bias bearish + IV tinggi: Pakai call credit spread atau kalender bearish. Hati-hati dengan setup long yang ramai—hasil buruk bisa bikin saham turun banyak.
Perdagangan terbaik biasanya dibuat di luar kisaran pergerakan yang diharapkan.
Beri dirimu ruang untuk kesalahan.
Gunakan Expected Move untuk Tentukan Strike
Pasar sudah memperkirakan sebuah pergerakan. Hargai itu.
Expected move, sering dihitung dari straddle terdekat, memberi kamu batasan statistik. Kebanyakan pergerakan earnings tetap di dalam kisaran ini.
Gunakan ini untuk pilih strike:
Jual spread di luar expected move
Beli spread arah di dalamnya kalau kamu perkirakan ada breakout
Hindari jual opsi naked di dalam expected move—risikonya terlalu besar untungnya kecil
Jangan cuma nebak.
Biarkan ekspektasi pasar yang hitungkan untukmu.
Hati-hati dengan Laporan yang Tidak Terduga
Beberapa laporan earnings sulit ditebak kayak medan ranjau. Misalnya, persetujuan biotek, masalah hukum, atau volatilitas saham meme.
Hindari saham yang:
Punya riwayat gap besar setelah earnings
Ada pengumuman produk atau keputusan regulasi yang akan datang
Likuiditasnya tipis dan spreadnya lebar
Perdagangan yang strukturnya sempurna pun bisa hancur kalau sahamnya bergerak 30%.
Jangan trading earnings cuma ikut-ikutan.
Kamu harus tahu situasinya.
Pikiran Terakhir
Musim earnings itu tambang emas buat trader yang disiplin, tapi kuburan bagi yang ceroboh.
Fokus ke IV Rank tinggi, spread ketat, dan penempatan strike di luar expected move.
Gunakan strategi sebagai alat, bukan penopang.
Tahu kapan harus jual premi, kapan tetap netral, dan kapan ambil kesempatan.
Trading dengan selektif. Trading dengan hati-hati.
Biarkan angka yang pandu keputusanmu, bukan emosi.
Kalau kamu bisa lakukan itu, kamu seharusnya bisa menghadapi volatilitas musim earnings yang akan datang.
Ingat, opsi itu berisiko, dan investor bisa kehilangan 100% dari investasinya.
Artikel ini cuma untuk edukasi, bukan rekomendasi perdagangan. Selalu lakukan penelitianmu sendiri dan konsultasi dengan penasihat keuangan sebelum membuat keputusan investasi apapun.
Pada tanggal publikasi, Gavin McMaster tidak memiliki posisi (langsung atau tidak langsung) di efek mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com