Penasihat keuangan sekarang menambah nilai dengan memperluas fokus mereka ke pasar privat.
Dari sisi investasi, alokasi ke private equity, private debt, real estat, dan berbagai strategi lindung nilai memberikan diversifikasi yang berbeda dari jenis beta pasar luas yang ada di reksa dana indeks populer. Selain itu, membantu klien memahami strategi alternatif ini menunjukkan nilai bekerja bersama penasihat keuangan.
“Saya suka alternatif sebagai cara lain untuk diversifikasi dan mengurangi korelasi dengan pasar saham, terutama jika kita mendefinisikan pasar saham sebagai S&P 500, yang pada dasarnya hanya terdiri dari segelintir saham,” kata Chuck Failla, pendiri dan CEO Sovereign Financial Group. Failla, yang mendefinisikan investasi alternatif sebagai “apa pun tanpa simbol ticker,” menambahkan bahwa “alternatif bukan untuk meningkatkan imbal hasil, tapi lebih untuk meningkatkan Sharpe Ratio dengan mengurangi korelasi ke pasar publik.”
SUBSKRIPSI: Terima lebih banyak newsletter gratis Advisor Upside kami. BACA JUGA: Bagaimana Para Penasihat Memanfaatkan Strategi ETF Baru di 2026 dan Mengapa Schwab Menambah Minimum Aset pada Program Referral ‘Fly Paper’
Menurut survei CAIS Mercer terbaru terhadap penasihat keuangan, separuhnya kini mengalokasikan minimal 10% aset klien ke investasi alternatif, dan tiga perempat mengalokasikan minimal 5%. Temuan terbaru ini menunjukkan bahwa permintaan penasihat untuk alternatif bukan tren sementara, melainkan “pergeseran struktural,” kata Brad Walker, presiden CAIS. “Kami melihat penasihat mengintegrasikan alternatif sebagai bagian inti dari konstruksi portofolio,” tambahnya. “Seiring teknologi dan AI terus mempermudah akses, kami perkirakan alokasi ini akan semakin mendalam.”
Matt Malone, kepala manajemen investasi di Opto Investments, mengatakan evolusi investasi privat telah mengubah alokasi alternatif dari sekadar tambahan oportunistik menjadi bagian terhitung dari konstruksi portofolio. “Beberapa tahun lalu, investasi privat sering memainkan peran sangat terbatas di portofolio individu; kini, RIA yang lebih canggih membangun bagian pasar privat yang jelas perannya,” ujarnya. Khususnya, tambah Malone, private credit digunakan untuk pendapatan dan dukungan saat turun, sementara private equity dan modal ventura diakses untuk pertumbuhan jangka panjang dengan mempertimbangkan diversifikasi waktu. “Kami menggunakan aset riil di mana sensitivitas inflasi atau arus kas kontrak benar-benar penting,” kata Malone.
Dalam hal bagaimana eksposur pasar privat bekerja di dalam portofolio keseluruhan klien, Ben Sayer, kepala grup investasi alternatif di MAI Capital Management, mengatakan alternatif dapat dipisahkan menjadi tiga kategori. Bergantung pada profil risiko dan imbal hasil klien, Sayer mengatakan MAI mungkin menggunakan strategi alternatif pendapatan dan pertumbuhan volatilitas rendah sebagai perpanjangan dari portofolio pendapatan tetap. Alternatif pertumbuhan dapat digunakan untuk meningkatkan eksposur ekuitas, dan aset riil dapat digunakan sebagai lindung nilai inflasi, jelas Sayer.
Cerita Berlanjut
“Kami percaya bahwa ketiga jenis alternatif dapat memberikan diversifikasi dan potensi imbal hasil yang lebih baik, tapi konstruksi portofolio tepatnya tergantung pada tujuan spesifik klien,” tambahnya.
Menurut laporan CAIS Mercer yang diterbitkan Desember lalu, penasihat yang menggunakan strategi alternatif mengatakan dalam survei bahwa alokasi terbesar mereka adalah ke private equity, private credit, dan real estat. Jen Wing, kepala investasi dan solusi investasi di GeoWealth, mengatakan investasi alternatif menjadi hal standar, terutama untuk klien lebih kaya, dan tidak boleh diabaikan oleh penasihat. “Pasar privat bukan sekadar keranjang alternatif lagi dan penasihat terkemuka sengaja menggunakannya di dalam portofolio untuk mendiversifikasi risiko spesifik di pasar publik atau menambah pendapatan atau imbal hasil,” katanya. “RIA diuntungkan dengan memiliki perspektif jelas dan cara praktis untuk menerapkan eksposur ini saat tepat, dan tidak punya jawaban bukan lagi pilihan.”
Tren investasi alternatif mendapat dorongan dari beberapa arah, termasuk pasar bull ekuitas yang berkepanjangan yang semakin terkonsentrasi dan mahal dari sisi valuasi. Pendorong lain adalah komunitas perencana keuangan yang melihat strategi investasi lebih canggih sebagai cara untuk menonjol dan membuktikan nilai kepada klien.
Lalu ada klien sendiri, yang sering meminta strategi melampaui reksa dana indeks biasa yang mendominasi menu rencana pensiun di negara ini.
Meski banyak investasi alternatif yang mencakup akses ke pasar privat masih terbatas untuk individu dan keluarga paling kaya, teknologi dan inovasi yang berkembang mempermudah penasihat keuangan memberi klien eksposur ke strategi tersebut.
Menurut laporan CAIS Mercer, 77% penasihat menggunakan portofolio model untuk investasi alternatif, dan 55% responden menganggap alat analisis sebagai fitur teknologi paling berharga.
David Allen Miller, pendiri Rule72 Financial, mengatakan permintaan klien untuk investasi alternatif muncul dalam dua cara berbeda. “Klien dengan kekayaan bersih tinggi sering mulai bertanya tentang alternatif setelah mencapai tonggak penting, biasanya sekitar $1 juta kekayaan bersih aset dapat diinvestasikan, dan mulai merasa semua harus terbuka untuk mereka,” katanya. “Klien lain bertanya tentang alternatif karena alasan berbeda. Mereka mencari cara untuk mengalahkan pasar, dan perbedaan itu penting.”
Miller menjelaskan kepada klien bahwa “alternatif jarang tentang imbal hasil spektakuler.”
“Di portofolio yang dibangun baik, peran utama mereka adalah diversifikasi dan manajemen risiko, bukan performa mengalahkan pasar,” tambahnya.
Sementara Miller menyebutkan satu sisi positif alternatif yaitu mengurangi tarikan volatilitas saat klien masuk fase penarikan, dia tidak mengabaikan potensi kelemahan:
“Likuiditas lebih rendah, kompleksitas lebih tinggi, biaya lebih mahal, dan fakta bahwa alternatif bisa underperform dibanding aset tradisional untuk periode panjang.”
Memang ada pertukaran untuk tingkat diversifikasi paling canggih, itulah sebabnya akses ke investasi privat sebagian besar terbatas untuk investor dan institusi paling kaya. “Bagi klien dengan horizon waktu lebih panjang dan toleransi untuk illikuiditas, kompleksitas, dan pertimbangan pajak, alternatif dapat memberikan eksposur ke penggerak imbal hasil berbeda dan mengurangi risiko konsentrasi,” kata Scott Bishop, direktur pelaksana di Presidio Wealth Partners.
Mengelola Risiko. Joshua Nelson, pendiri Keystone Financial Services, mengatakan bahkan klien yang tidak akrab dengan kategori spesifik investasi alternatif meminta manfaat yang dirancang diberikan strategi tersebut.
“Kebanyakan klien tidak meminta private credit dan aset riil secara spesifik,” ujarnya. “Sebaliknya, mereka ingin kepastian bahwa portofolio mereka dibangun dengan pemikiran matang dan bahwa kami menggunakan semua alat tepat untuk mengelola risiko dan hasil jangka panjang.”
Pada akhirnya, tambah Nelson, ini kembali ke fokus dan kekhawatiran tumbuh tentang risiko konsentrasi yang menyebar di sebagian besar pasar publik.
“Klien ingin tahu portofolio mereka tidak terlalu bergantung pada satu lingkungan pasar saja,” tambahnya. “Alternatif dapat masuk akal dalam keadaan tertentu, terutama untuk investor dengan skala, horizon waktu, dan fleksibilitas likuiditas yang cukup.”
Posting ini pertama muncul di The Daily Upside. Untuk menerima berita penasihat keuangan, wawasan pasar, dan hal penting manajemen praktik, subscribe newsletter gratis kami Advisor Upside.