(Bloomberg) — Capital One Financial Corp. setuju untuk membeli Discover Financial Services dalam kesepakatan semua saham senilai $35 miliar untuk menciptakan perusahaan kartu kredit terbesar di AS berdasarkan volume pinjaman, memberikan entitas gabungan pijakan yang lebih kuat untuk bersaing dengan raksasa Wall Street.
McLean, Virginia berbasis di Capital One akan membayar 1,0192 sahamnya sendiri untuk setiap saham Discover, dengan premi sebesar 26,6% dari harga penutupan pada 16 Februari, menurut pernyataan. Transaksi ini, yang pertama kali dilaporkan oleh Bloomberg News, diperkirakan akan selesai pada akhir 2024 atau awal 2025, dengan persetujuan regulator dan pemegang saham dari kedua perusahaan.
Pembelian Discover menempati peringkat sebagai merger terbesar secara global tahun ini, melampaui akuisisi sekitar $34 miliar Synopsys Inc. terhadap pengembang perangkat lunak Ansys Inc. yang diumumkan pada Januari. Kesepakatan ini menggabungkan dua merek keuangan konsumen bergengsi, sebuah kombinasi yang akan melampaui pesaing lama JPMorgan Chase & Co. dan Citigroup Inc. berdasarkan volume pinjaman kartu kredit AS, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg Intelligence.
Ini adalah “kesempatan unik” untuk menggabungkan dua perusahaan yang dapat bersaing dengan jaringan pembayaran terbesar, kata Chief Executive Officer Capital One Richard Fairbank dalam pernyataan.
Pemegang saham Capital One akan memiliki sekitar 60% dari perusahaan gabungan dan pemegang saham Discover sisanya, menurut pernyataan. Akuisisi ini akan menghasilkan sinergi sebelum pajak sebesar $2,7 miliar.
“Alasan utamanya adalah biaya tetap teknologi yang menghasilkan semakin besar menjadi lebih baik,” kata Jay Ritter, profesor keuangan di University of Florida. “Fakta ini telah mengubah banyak industri selama bertahun-tahun, dan saya tidak melihat alasan untuk berpikir bahwa tren menuju perusahaan yang lebih sedikit, namun lebih besar, akan berakhir.”
Story continues
Prime Customers
Capital One dikenal karena iklannya yang menampilkan selebriti seperti Jennifer Garner dan Samuel L. Jackson yang bertanya, “Apa yang ada di dompetmu?” Perusahaan, dipimpin oleh CEO berusia 73 tahun Fairbank, secara historis melayani konsumen subprime yang membawa saldo di kartu kredit mereka setiap bulan.
Fairbank mengatakan dalam panggilan pendapatan Januari bahwa tunggakan telah stabil setelah melaporkan penghapusan charge bersih yang lebih tinggi dari yang diharapkan analis karena peminjam tertinggal dalam pembayaran kartu kredit dan pinjaman mobil mereka.
Belakangan ini, Capital One telah mencoba menarik lebih banyak pelanggan premium yang cenderung berbelanja banyak dan lebih setia. Perusahaan setuju untuk membeli layanan konci digital Velocity Black tahun lalu, memperdalam penetrasi ke pasar mewah yang didominasi oleh perusahaan seperti American Express Co. dan JPMorgan.
Discover telah lama berfokus pada pelanggan utama dengan peringkat kredit yang lebih baik, meskipun secara historis ia telah menjauh dari bonus pendaftaran yang mencolok dan fasilitas mewah yang digunakan oleh banyak pesaingnya.
Discover mengatakan pada Januari bahwa laba kuartal keempatnya turun 62% karena terus berjuang dengan dampaknya. Perusahaan menghentikan pembelian kembali tahun lalu dan telah mencari pembeli untuk bisnis pinjaman mahasiswanya. Pada Desember, Discover menunjuk Michael Rhodes dari Toronto-Dominion Bank sebagai CEO barunya, menyiapkannya untuk mengambil alih pada awal Maret.
“Perusahaan kartu kredit memiliki biaya tetap yang besar untuk teknologi informasi, sebagian untuk algoritma yang ditujukan pada pencegahan penipuan, jadi semakin besar semakin baik,” kata Ritter.
–Dengan bantuan dari Ambereen Choudhury dan Jenny Surane.
(Menambahkan komentar dalam paragraf keempat dan keenam.)
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.