(Bloomberg) — Nominasi kepala hedge fund Scott Bessent pada hari Jumat untuk menjadi Menteri Keuangan AS menawarkan investor obligasi gambaran tentang agenda ekonomi yang luas dari pemerintahan yang akan datang setelah pencarian yang panjang yang melibatkan beberapa kandidat terkemuka.
Pasar senilai $28 triliun untuk Surat Utang AS sudah ditutup selama seminggu ketika Bessent, yang menjalankan hedge fund makro Key Square Group, secara resmi dinominasikan oleh Presiden terpilih Donald Trump. Hingga perdagangan dimulai kembali di sesi Asia pada hari Senin, investor dan ahli strategi menunggu detail lebih lanjut tentang pandangan Bessent tentang kebijakan fiskal dan langkah-langkah selanjutnya.
Berikut ini pendapat investor dan ahli strategi di Wall Street:
Glen Capelo, yang menghabiskan lebih dari tiga dekade di meja perdagangan obligasi Wall Street dan sekarang menjadi direktur manajemen di Mischler Financial Group
“Scott adalah pembela keuangan dan dia pasti akan memberikan dampak positif secara keseluruhan bagi ekonomi dan pasar.”
“Dia ingin mengendalikan pengeluaran. Bessent ingin membuat Menteri Keuangan kembali sejalan dengan pasar.” Inti dari kebijakan tarif di bawah Bessent adalah bahwa perusahaan mungkin memiliki waktu tertentu untuk memastikan bahwa mereka mendukung ekonomi AS atau menghadapi tarif, kata Capelo.
“Ini bukan filosofi tarif inflasi yang menakutkan yang banyak dibicarakan orang. Jadi saya pikir itu akan baik bagi Amerika.”
John Fagan, kepala di Markets Policy Partners
Fagan, yang memimpin kelompok pemantauan pasar Departemen Keuangan AS dari 2014 hingga 2018, mengatakan komentar dan pandangan masa lalu Bessent berpotensi berubah ketika dia dihadapkan pada realitas peran Menteri Keuangan. “Ketika orang berada di pasar, komentar mereka tentang pasar diwarnai oleh apa yang ada di portofolio mereka.”
Namun, “ketika keputusan diambil tentang penerbitan Surat Utang, itu adalah keputusan yang sangat berdampak yang dibuat dengan kelompok besar orang di sekitar meja dan jumlah data dan pertimbangan yang benar-benar berasal dari yang stabil dan dapat diprediksi.”
Priya Misra, seorang manajer portofolio di JPMorgan Asset Management
“Meskipun Menteri Keuangan pada akhirnya menerapkan kebijakan fiskal pemerintah, saya senang bahwa orang yang bertanggung jawab sangat mengenal pasar.”
“Bessent telah berbicara tentang pendekatan bertahap terhadap tarif dan telah vokal tentang perlunya mengendalikan defisit. Ini menunjukkan bahwa Bessent ingin mencegah reaksi pasar yang akan membatasi tujuan administrasi dalam perdagangan dan kebijakan fiskal.”
Cerita Berlanjut
“Satu area yang mungkin menimbulkan kekhawatiran adalah komentarnya tentang ‘Ketua Fed Bayangan’ tetapi saya pikir dia menyadari bahwa bank sentral independen adalah alasan utama dolar AS menjadi mata uang cadangan dan Surat Utang AS menjadi tempat aman. Saya pikir administrasi mungkin akan memberikan komentar tentang kebijakan moneter, tetapi Fed akan tetap fokus pada mandat ganda mereka.”
Zachary Griffiths, kepala strategi investasi grade dan makro AS di CreditSights
“Memiliki orang dari hedge fund makro terasa seperti hal yang baik untuk pasar — seseorang yang memahami bagaimana sisi itu bekerja adalah hal yang baik.”
“Bagi saya, pandangannya terkait dengan Fed – untuk menciptakan Ketua Powell yang tidak efektif – agak mengkhawatirkan. Saya tahu Bessent sejak itu menarik kembali rekomendasi yang dia buat. Tapi itulah satu hal yang menonjol bagi saya.” Risiko itu “membuat potensi kejadian yang mengganggu volatilitas tetap ada jika mereka mengambil pendekatan yang lebih tidak konvensional terhadap hubungan dengan Fed.”
Andrew Brenner, kepala obligasi internasional di NatAlliance Securities
“Dia telah menjadi penasihat ekonomi Trump untuk periode yang cukup lama, dan saya pikir dia memahami Trump.”
“Di bawah Bessent di Departemen Keuangan, dan dengan Trump, saya tidak berpikir mereka akan mencoba melemahkan independensi Fed.”
Ed Al-Hussainy, seorang strategist di Columbia Threadneedle
“Saya tidak mengharapkan Menteri Keuangan memiliki agenda independen yang ambisius.”
“Menteri Keuangan akan memiliki tiga tugas di depannya. Pertama, membentuk skala dan ruang lingkup respons fiskal dalam resesi berikutnya. Dua, menentukan struktur jatuh tempo utang Treasury saat pinjaman meningkat tahun depan. Tiga, mungkin memiliki suara dalam negosiasi kebijakan pajak tahun depan.”
Gregory Faranello, kepala perdagangan dan strategi tingkat AS untuk AmeriVet Securities
“Prosesnya panjang dan dipikirkan. Bessent adalah pilihan yang bagus. Dia memahami pasar global, yang kritis untuk peran ini. Dan pasar memiliki kepercayaan padanya.”
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.