Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) telah mengubah aturan public float pasca pencatatan untuk memberi perusahaan lebih banyak fleksibilitas dalam mengelola modal sekaligus memperkuat transparansi pasar.
Operator bursa akan mengizinkan perusahaan tercatat memenuhi ambang batas public float alternatif, yang memerlukan setidak nya 10 persen saham yang diterbitkan di kelas yang tercatat dan nilai pasar di atas HK$1 miliar.
Untuk perusahaan yang tercatat di Tiongkok daratan, atau saham A, saham Hong Kong mereka harus mewakili minimal 5 persen dari total saham yang diterbitkan atau memiliki nilai pasar setidaknya HK$1 miliar.
Inisiatif ini bertujuan memberikan fleksibilitas dan efisiensi lebih besar dalam transaksi seperti pembelian kembali saham, kata HKEX dalam pengumuman pada Rabu setelah konsultasi dua bulan yang menerima 43 tanggapan. Persyaratan baru akan berlaku pada 1 Januari 2026.
Saat ini, emiten harus memastikan minimal 25 persen saham yang diterbitkan dipegang publik, meski HKEX dapat menerima float lebih rendah 15 hingga 25 persen untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar diharapkan di atas HK$10 miliar saat pencatatan.
Reformasi ini diharapkan meningkatkan likuiditas pasar dan menarik lebih banyak perusahaan berkualitas, memperkuat daya saing pasar modal Hong Kong secara keseluruhan, menurut para pelaku pasar.
“Kami mendukung langkah-langkah untuk struktur public float bertingkat ini, yang seharusnya membantu meningkatkan likuiditas pasar dengan memberi lebih banyak fleksibilitas kepada emiten,” kata Lyndon Chao dari Asia Securities Industry and Financial Markets Association. Reformasi ini juga harus mendukung lebih banyak perusahaan kapitalisasi besar dan pencatatan saham A+H di Hong Kong, “lebih memperkuat peran kota ini sebagai pusat keuangan internasional terkemuka”, tambahnya.
Perusahaan dapat menyesuaikan struktur ekuitas mereka lebih efisien sesuai kondisi pasar dan prioritas strategis, yang memberikan “fleksibilitas yang sangat dibutuhkan dalam manajemen modal”, kata Edward Au, Deloitte China.
Sementara itu, HKEX akan mewajibkan semua perusahaan tercatat melaporkan tingkat public float mereka secara rutin dan mengungkapkan kekurangan apa pun, sambil membatasi tindakan korporat bagi yang jatuh di bawah ambang batas minimum, menurut pengumumannya.
Emiten dengan kekurangan signifikan akan ditandai dengan penanda saham “-PF” alih-alih menghadapi penangguhan segera, dan akan dihapus pencatatan jika gagal mengembalikan public float yang cukup dalam 18 bulan, atau 12 bulan untuk perusahaan tercatat di GEM. GEM adalah papan kedua bursa sebelumnya dikenal sebagai Growth Enterprise Market.
“Persyaratan public float yang diubah memberikan fleksibilitas lebih besar bagi emiten untuk memastikan proses tertib dan juga transparansi pasar yang lebih besar,” kata John Lee Chen-kwok dari UBS di Hong Kong. “Ini akan lebih meningkatkan daya saing keseluruhan untuk pasar Hong Kong.”
“Inisiatif ini mencapai keseimbangan yang tepat – meringankan beberapa kendala kepatuhan untuk merangsang vitalitas, sambil menjaga kualitas pasar dan perlindungan investor melalui persyaratan pengungkapan yang diperkuat dan konsekuensi penghapusan pencatatan yang jelas,” kata Au.
Kepala pencatatan HKEX Katherine Ng berharap reformasi ini akan melengkapi inisiatif bursa sebelumnya, termasuk rezim saham treasuri dan kerangka pembelian kembali saham otomatis.
Artikel ini awalnya muncul di South China Morning Post (SCMP), suara paling otoritatif melaporkan tentang Tiongkok dan Asia selama lebih dari satu abad. Untuk lebih banyak cerita SCMP, silakan jelajahi aplikasi SCMP atau kunjungi halaman Facebook dan Twitter SCMP. Hak Cipta © 2025 South China Morning Post Publishers Ltd. Semua hak dilindungi.
Hak Cipta (c) 2025. South China Morning Post Publishers Ltd. Semua hak dilindungi.