Broadband mengalahkan Tesla di Magnificent 7

“

Dengan sedikit orang yang memperhatikannya, seorang titan teknologi yang mungkin belum pernah Anda dengar namanya telah menggusur Tesla dari Magnificent Seven yang sangat dihype. Bisakah dia tetap berada di sana?

Magnificent Seventh yang terlupakan adalah Broadcom, sebuah perusahaan teknologi yang memproduksi baik perangkat keras maupun perangkat lunak. Perusahaan ini cukup dikenal di dunia infotech tetapi tidak dikenal di luar itu. Magnificent Seven, yang diciptakan sebagai kelompok saham pada awal 2023, adalah perusahaan teknologi AS dengan kapitalisasi pasar tertinggi. Secara berurutan mereka termasuk Apple (kapitalisasi pasar terbaru: $3,4 triliun), Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, dan Tesla (kapitalisasi pasar terbaru: $768 miliar). Namun, kapitalisasi pasar Broadcom melampaui Tesla pada musim semi lalu dan tetap unggul dari pembuat mobil listrik itu sebagian besar tahun ini. Kapitalisasi pasarnya saat ini sekitar $803 miliar.

Broadcom tidak dijamin untuk tetap unggul dari Tesla, setidaknya dalam jangka pendek. Saham Tesla terkenal volatile, dan kapitalisasi pasarannya bisa saja mengalahkan Broadcom untuk sementara waktu. Tetapi prospek jangka panjang Broadcom jauh lebih cerah dari kedua perusahaan tersebut. Analis Wall Street rata-rata memperkirakan harga sahamnya akan terus naik, sementara mereka memperkirakan harga saham Tesla akan terus turun. Saham Tesla telah mundur ke posisi hampir empat tahun yang lalu, sementara saham Broadcom naik 290% sejak saat itu.

Jadi bagaimana raksasa yang tenang ini bisa masuk ke dalam jajaran tertinggi kerajaan teknologi? Sebagian besar dengan kombinasi kecerdasan teknologi dan kecerdasan finansial. Perusahaan ini adalah cucu dari Hewlett-Packard, yang pada tahun 1999 memisahkan sebuah perusahaan bernama Agilent Technologies, yang selanjutnya memisahkan sebuah perusahaan bernama Avago ke sepasang perusahaan ekuitas swasta pada tahun 2005. Avago mulai membeli perusahaan semikonduktor, pada tahun 2015 membeli satu perusahaan besar bernama Broadcom dan mengambil namanya.

Asal-usul PE Broadcom telah memandunya sejak pemisahan itu. “Broadcom beroperasi hampir seperti perusahaan PE, di mana ia berinvestasi di aset yang dapat memberikan pengembalian cepat,” kata Naveen Chhabra, seorang analis di perusahaan riset dan konsultan Forrester. Ini “cerdas dalam hal berinvestasi di perusahaan di mana ia dapat mempertahankan atau meningkatkan pendapatan” dan pada saat yang sama “dapat mengubah perusahaan menjadi bisnis margin tinggi.”

Exhibit A adalah akuisisi terbesar Broadcom, perusahaan cloud-computing VMware, yang dibelinya bulan November lalu. Sebuah laporan Forrester untuk pelanggan VMware memperingatkan mereka, “Jangan biarkan lonjakan harga mengejutkan Anda… Dalam kebanyakan kasus, pelanggan akan menemukan penawaran perpanjangan beberapa kali lebih tinggi daripada yang mereka bayarkan sebelumnya.”

Wall Street menyetujui perubahan-perubahan Broadcom. “Mereka tampaknya sukses dengan VMware,” kata analis Bernstein Stacy Rasgon, “yang secara mencolok melebihi ekspektasi dalam kuartal tersebut dan tampaknya akan terus tumbuh.”

Akuisisi dan manajemen yang cerdik menjadi kunci pertumbuhan Broadcom namun tidak sepenuhnya menjelaskan kapitalisasi pasar perusahaan yang membesar secara fenomenal. Faktor penting lainnya adalah, tidak mengherankan, kegilaan AI. Salah satu bisnis terpenting Broadcom adalah merancang semikonduktor—chip komputer—dan dalam setahun terakhir, permintaan telah sangat tinggi. Penjualan chip AI Broadcom pada tahun fiskal 2023 adalah $4,2 miliar, laporan BofA Securities. Perusahaan tersebut mengharapkan penjualan chip AI akan melonjak menjadi $12,1 miliar tahun ini dan $16,9 miliar tahun depan.

Keahlian chip Broadcom bersama dengan kesuksesan VMware telah mendorong kapitalisasi pasar Broadcom dari sedikit di atas McDonald’s saat OpenAI merilis ChatGPT pada November 2022, menjadi tingkat Magnificent Seven hari ini.

Elemen kritis kesuksesan dan masa depan Broadcom adalah CEO Hock Tan, yang direkrut untuk menjalankan perusahaan ketika Avago dipisahkan pada tahun 2005. Saat ini berusia 72 tahun, dia lahir di Malaysia dan meraih gelar teknik dari MIT ditambah MBA dari Harvard Business School. Dia telah menghabiskan sebagian besar karirnya di perusahaan teknologi, meskipun dia juga memiliki pekerjaan keuangan di PepsiCo dan General Motors—maka keahlian bersama perusahaan ini dalam teknologi dan keuangan. Dalam beberapa tahun terakhir, Tan telah menjadi salah satu CEO AS yang paling banyak dibayar; dia menghasilkan $162 juta tahun lalu. Suksesi adalah isu yang jelas bagi perusahaan, tetapi tidak ada penggantinya yang jelas. Tan telah mengatakan bahwa dia akan terus menjalankan perusahaan setidaknya empat tahun lagi.

Analis Wall Street sebagian besar memberikan dukungan untuk Broadcom. “Angka-angka tampaknya akan terus meningkat,” kata Rasgon dari Bernstein. “Dan valuasinya semakin menarik.” Harlan Sur dari JP Morgan mengatakan saham tersebut “tetap menjadi pilihan utama kami dalam semikonduktor.”

Tidak ada pohon yang tumbuh sampai ke langit, tetapi untuk saat ini matahari bersinar terang pada perusahaan ini. Selain itu, satu-satunya kepastian adalah bahwa Broadcom tidak bisa lagi anonim.

\”