Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam newsletter mingguan ini.
British Business Bank mengalami kerugian fiskal sebesar £122 juta dalam tahun keuangan terbarunya, karena penurunan valuasi start-up dan teknologi terus mengganggu kinerja keuangan organisasi yang dimiliki negara ini.
Bank tersebut, yang mendukung perusahaan-perusahaan kecil di Inggris dengan tujuan meningkatkan aktivitas ekonomi, melaporkan pada hari Kamis bahwa nilai investasinya turun sebesar £162 juta dalam 12 bulan hingga Maret, sedikit lebih tinggi dari tahun sebelumnya.
Nilai investasinya melonjak selama pandemi Covid-19 karena valuasi teknologi naik pesat tetapi ini telah berbalik belakang belakangan ini, mendorong bank tersebut mengalami dua tahun kerugian berturut-turut.
CEO BBB, Louis Taylor, telah mengisyaratkan pada bulan September bahwa penurunan valuasi mungkin terus mempengaruhi kinerja keuangan bank tersebut.
Menjelang publikasi hasil terbaru bank tersebut pada hari Kamis, dia mengatakan: “Kami mulai melihat datar dari kurva valuasi tersebut tetapi kami belum secara pasti menyebutkan dasar dari itu pada saat ini.”
Taylor mengatakan bank tersebut “telah melampaui harapan di tengah kondisi pasar yang menantang”.
Kerugian tersebut sebagian besar merupakan penurunan “unrealised” pada nilai investasi yang masih dimiliki oleh bank tersebut, kata Taylor.
“Secara signifikan, valuasi tetap 1,35 kali dari biaya awal kami, dan kami berharap valuasi tersebut akan terus meningkat selama periode investasi lima hingga 10 tahun saat kami memasuki periode pemulihan dan pertumbuhan ekonomi,” tambahnya.
Bank tersebut adalah salah satu lembaga yang tengah diperiksa saat pemerintah baru Partai Buruh berusaha mendorong investasi sektor swasta di Inggris dengan mengubah regulasi dan menggunakan sejumlah kecil uang publik.
BBB mengatakan bahwa pada 2023 telah menginvestasikan £3,5 miliar uang publik dalam 23.100 bisnis, menarik £2,5 miliar co-investasi dari sektor swasta. Investasi tersebut akan mendukung hampir 40.000 pekerjaan tambahan, katanya.
Pemerintah mengumumkan bulan lalu pembentukan “national wealth fund” untuk menginvestasikan £7,3 miliar dalam infrastruktur selama lima tahun dengan tujuan membuka £20 miliar investasi swasta bersamaan dengannya.
Dalam rencana tersebut, bank tersebut diharapkan untuk bekerja dengan dana baru dan badan-badan yang sudah ada, seperti Bank Infrastruktur Inggris, tetapi Taylor mengatakan tidak ada alasan untuk berpikir bahwa bank tersebut akan berhenti dikelola secara independen.
Pemerintah dan regulator Otoritas Jasa Keuangan juga telah mendorong untuk mengubah regulasi guna menarik lebih banyak perusahaan untuk listing di London dan mendorong dana pensiun domestik untuk berinvestasi di perusahaan-perusahaan swasta Inggris.
Pembentukan dana oleh manajer aset Legal & General, Schroders, dan Phoenix yang difokuskan pada investasi dalam aset-aset swasta menunjukkan “pergeseran sikap dan pengakuan dari underexposure terhadap banyak aset menarik di Inggris,” kata Taylor.
Bank tersebut diharapkan untuk mencari persetujuan regulasi untuk menjalankan dana pertumbuhan baru yang akan melakukan investasi atas nama investor swasta.
Taylor mengatakan bahwa ini adalah “mitos” bahwa dana pensiun tidak tertarik pada aset di Inggris atau bahwa mereka hanya ingin berinvestasi dalam indeks dana risiko rendah.
Hasil tersebut datang saat FCA meluncurkan konsultasi mengenai kerangka kerja yang diusulkan untuk menilai kinerja dana pensiun. Usulan tersebut melibatkan perbandingan bagaimana mereka tidak hanya dari segi biaya tetapi juga dari segi kinerja investasi dan kualitas layanan.
Beberapa pihak dalam industri berpendapat bahwa penyedia telah fokus pada meminimalkan biaya daripada mengamankan hasil terbaik untuk para penyimpanan pensiun, yang mungkin melibatkan investasi dalam kelas aset yang lebih kompleks seperti perusahaan swasta.