“
BP akan meninggalkan janjinya untuk mengurangi produksi minyak dan gas dan mengumumkan setidaknya satu divestasi besar pada hari investor Rabu, kata orang-orang yang akrab dengan rencana tersebut, saat chief executive Murray Auchincloss berjuang untuk meyakinkan aktivis Elliott Management bahwa dia dapat membalikkan keadaan perusahaan energi besar ini.
Auchincloss telah berjanji untuk melakukan “reset fundamental” untuk meningkatkan kinerja setelah diketahui bahwa hedge fund AS tersebut telah membangun saham hampir 5 persen di perusahaan FTSE 100 senilai £72 miliar tersebut.
Pemegang saham dan anggota dewan Auchincloss sendiri melihat hari investor minggu ini sebagai ujian terberat dalam karier 27 tahun eksekutif Kanada tersebut di BP.
Auchincloss menjadi chief executive permanen 13 bulan yang lalu setelah mantan bos Bernard Looney dipecat karena skandal atas hubungan masa lalu dengan rekan-rekan kerja. Beberapa anggota dewan BP berpikir bahwa Auchincloss telah bergerak terlalu lambat dalam mengumumkan jenis perubahan strategis yang diperlukan untuk mendapatkan kembali kepercayaan investor, kata seseorang yang akrab dengan pemikiran dewan.
Ini adalah momen “make or break” bagi perusahaan, kata Irene Himona, seorang analis di Bernstein. Sebagai mantan chief financial officer BP, Auchincloss terlalu terkait dengan strategi yang ada untuk segera meninggalkannya.
Sebaliknya, dia telah menunjukkan keinginan untuk memproduksi lebih banyak minyak dan gas dan mengurangi pengeluaran di tempat lain tetapi tidak mengumumkan perubahan besar. “Sekarang dia perlu menjelaskannya karena sudah cukup waktu berlalu dan dunia luar telah berubah,” kata Himona.
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Hari investor ini direncanakan sebelum BP mengetahui kepemilikan Elliott dalam perusahaan tetapi kedatangan aktivis tersebut telah meningkatkan tekanan pada Auchincloss untuk membuat perubahan radikal.
Elliott belum mengomentari posisinya secara publik. Dalam panggilan dengan pemegang saham BP lainnya, aktivis tersebut bersikap hati-hati tentang apa yang ingin dilakukan manajemen, lebih suka menguraikan masalah daripada solusi preskriptif.
“Mereka cukup berhati-hati dalam ucapan mereka, agak mengejutkan,” kata seorang pemegang saham BP besar yang berbicara dengan Elliott. “Yang kami dapatkan adalah banyak diagnosis masalah yang sangat bagus.”
Di antara masalah lain, Elliott menyoroti bahwa target berbasis volume BP untuk peningkatan produksi energi hijau dan penurunan produksi minyak dan gas telah menghancurkan nilai dengan mengikat perusahaan pada tujuan statis.
Dalam strategi transformasi yang disajikan pada 2020 oleh Looney dan Auchincloss, BP berkomitmen untuk memotong produksi minyak dan gas sebesar 40 persen pada 2030. Mereka juga berjanji untuk mengembangkan kapasitas energi terbarukan sebesar 20 gigawatt pada 2025 dan 50GW pada 2050.
Pada 2023, di tengah gejolak di pasar energi setelah invasi Rusia ke Ukraina, Looney memangkas target minyak dan gas menjadi penurunan 25 persen, mengatakan pemerintah meminta perusahaan seperti BP untuk berinvestasi dalam “sistem energi saat ini”.
Pada hari Rabu, Auchincloss akan memangkasnya lebih lanjut, meninggalkan target tersebut sepenuhnya, kata dua orang yang akrab dengan rencana tersebut.
Himona di Bernstein mengatakan Auchincloss bisa lebih jauh dan berkomitmen untuk meningkatkan produksi minyak dan gas dari level saat ini. Dia mencatat bahwa ExxonMobil, Chevron, dan Shell telah mengatakan akan terus meningkatkan produksi. BP memproduksi sekitar 2,3 juta barel setara minyak sehari, turun dari sekitar 2,6 juta b/d pada 2019.
CEO BP Murray Auchincloss sedang bersiap untuk mengumumkan setidaknya satu divestasi besar, kata seseorang yang akrab dengan rencana tersebut © Callaghan O’Hare/Reuters
Elliott juga mendorong BP untuk melakukan divestasi yang signifikan tetapi belum memberi tahu investor lainnya aset mana yang perlu dijual, kata pemegang saham yang berbicara dengan hedge fund tersebut.
Sejak bencana Deepwater Horizon pada 2010 meninggalkan BP dengan tagihan $62,5 miliar, perusahaan selalu memiliki target untuk hasil dari divestasi tetapi berhenti sebelum mengumumkan divestasi tertentu yang direncanakan sebelum waktunya. Hal ini diperkirakan akan berubah pada hari investor dengan Auchincloss bersiap untuk mengumumkan setidaknya satu divestasi besar, kata seseorang yang akrab dengan rencana tersebut.
Analisis telah menyoroti beberapa opsi termasuk menjual bisnis pelumas Castrol, mendivestasi sebagian dari kerajaan pemasaran dan ritelnya, dan mencatat bisnis shale AS-nya di New York.
BP juga bisa berkomitmen untuk memisahkan seluruh atau sebagian dari unit-unit kunci yang berkelanjutan rendah karbon, seperti bisnis energi surya Lightsource BP atau produsen biofuel Brasil Bunge Bioenergia, analis dan pemegang saham mengatakan. Auchincloss tahun lalu menempatkan seluruh bisnis angin lepas pantainya BP ke dalam sebuah usaha patungan mandiri baru dengan Jera Jepang sebagai contoh dari apa yang dia gambarkan sebagai pelaksanaan pendekatan “ringan modal” untuk berinvestasi dalam transisi energi.
Elliott membangun posisi saham di Anglo American pada 2024 saat diketahui bahwa pesaing BHP telah mendekati grup yang terdaftar di Inggris tentang pengambilalihan. Pada akhirnya, Elliott mendukung Anglo setelah ketuanya dan chief executive menguraikan strategi radikal untuk mempertahankan kemandirian perusahaan dengan mendivestasi beberapa bagian bisnis, membantu mereka menolak tawaran BHP. Hedge fund tersebut ingin melihat hal serupa di BP, kata seseorang yang akrab dengan pemikirannya kepada Financial Times.
Elliott telah bertemu dengan Auchincloss dan ketua Helge Lund, dan belum menaikkan kemungkinan perubahan personil di tingkat dewan atau eksekutif, kata dua orang yang akrab dengan keterlibatannya.
Namun, beberapa anggota dewan mengharapkan perubahan dewan akan menjadi langkah selanjutnya dalam agenda Elliott jika hari investor tidak membuat kesan, kata seseorang yang akrab dengan pemikiran dewan. Hal itu bisa termasuk dorongan untuk ketua baru, diikuti oleh chief executive baru, tambahnya.
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Lund telah menjadi ketua BP sejak 2019 dan sangat berperan dalam penunjukan Looney dan pengembangan strategi saat ini. Dia kemudian mengawasi respons BP yang panjang terhadap tuduhan bahwa Looney gagal untuk sepenuhnya mengungkapkan hubungan masa lalunya dengan rekan kerja dan tetap setia pada strategi mantan CEO setelah dia dipecat.
Ketika BP memotong komitmennya untuk mengurangi produksi minyak dan gas pada 2023, sahamnya melonjak lebih dari 10 persen dalam 48 jam berikutnya. Beberapa investor akan berharap bahwa meninggalkan semua pemotongan produksi secara resmi akan memiliki efek serupa minggu ini.
Namun, untuk melakukannya kemungkinan akan memerlukan BP untuk membuat pemegang saham lain frustasi dengan juga menurunkan rencana untuk memotong emisi. Sebuah kelompok investor menulis surat kepada Lund pekan lalu menuntut agar pemegang saham mendapat suara dalam setiap perubahan yang melemahkan tujuan iklimnya.
“Jelas jika mereka mundur dari rendah karbon dan meningkatkan sedikit minyak dan gas, Anda akan mengharapkan target tersebut disesuaikan ke bawah,” kata Himona dari Bernstein. “BP tidak akan berada dalam posisi yang sama untuk mengurangi emisinya secepat dalam rencana saat ini.”
BP dan Elliott menolak untuk berkomentar.
“