Buka Kunci Ringkasan Editor secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Ketua eksekutif Shein bersikeras bahwa baik investor maupun manajemen dari pengecer fast fashion tersebut tidak mengajukan kekhawatiran kepadanya terkait valuasi perusahaan saat ini mengejar penawaran publik perdana di London di tengah tarif perdagangan dan persaingan ketat.
Donald Tang mengatakan kepada Financial Times bahwa tidak ada investor yang ada – yang meliputi Sequoia China, sekarang dikenal sebagai HongShan, General Atlantic, dan dana kedaulatan Abu Dhabi Mubadala – yang mengajukan keluhan tentang valuasi Shein sebelum penawaran publik perdana yang direncanakan.
“Bagi saya, jika ada yang tidak puas, mereka belum memberi tahu saya. Saya hanya berbicara dengan pemegang saham kami yang ada – tidak ada yang selain kebahagiaan,” kata dia dalam wawancara di mana dia berkali-kali menolak untuk membahas langsung rencana IPO perusahaan, yang dia sebut “gajah di ruangan”.
Shein dinilai sebesar $66 miliar selama putaran pendanaan terbarunya pada tahun 2023. Tetapi beberapa investor dan pemangku kepentingan lain telah meminta valuasi tersebut dipangkas menjadi sekitar $30 miliar, seperti yang dilaporkan Financial Times sebelumnya, langkah yang dapat membantu perusahaan untuk menyelesaikan IPO pada paruh pertama tahun ini.
Tang, yang bergabung dengan grup asal China itu pada tahun 2022 untuk membantu memimpin pendaftaran di bursa saham, mengatakan tidak ada “percakapan” di antara manajemen Shein tentang harus memangkas valuasinya.
“Ketika kami benar-benar akan melakukan penawaran saham, akan ada pertanyaan [tentang valuasi], tetapi kami belum melakukan penawaran publik sekarang. Kami belum berbicara soal itu sejauh ini, nol,” katanya.
Shein, sekarang bermarkas di Singapura, pertama kali meluncurkan rencana untuk go public di New York pada akhir tahun 2023 tetapi beralih ke Inggris setelah ditolak oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Bahkan dengan valuasi yang sangat dipotong, penawaran saham akan menjadi salah satu yang terbesar di dekade ini di pasar London, yang kesulitan menarik dan mempertahankan daftar internasional besar.
Shein mengalami penurunan 40 persen dalam laba bersih menjadi $1 miliar pada tahun 2024, orang-orang yang mengetahui proyeksi internalnya memberi tahu FT © Dave Benett/Getty Images
Perusahaan, yang mengirimkan pakaian murah yang sebagian besar dibuat di pabrik-pabrik China langsung kepada para pembeli di seluruh dunia, menghadapi persaingan ketat dari grup pesaing Temu dan ketidakpastian tentang masa depan pengecualian penting dari bea masuk AS untuk paket senilai kurang dari $800.
Presiden AS Donald Trump bulan lalu mengakhiri pengecualian “de minimis” sebelum menunda langkah tersebut saat paket-paket menumpuk di titik masuk ke Amerika. Trump juga memperkenalkan tarif tambahan 10 persen untuk impor dari China, kemudian meningkatkannya menjadi 20 persen pekan lalu.
Shein mengalami penurunan 40 persen dalam laba bersih menjadi $1 miliar pada tahun 2024, orang-orang yang mengetahui proyeksi internalnya beritakan sebelumnya.
Tang mengatakan investor “sangat senang karena kami telah meningkatkan efisiensi, kami telah mengurangi pemborosan, dan terus tumbuh dengan kuat dan menguntungkan secara besar”.
Dia mengakui bahwa telah ada “fluktuasi” dalam margin keuntungan perusahaan tetapi mengatakan bahwa grup tersebut telah melewati gangguan sebelumnya, seperti selama pandemi Covid-19.
Dia menolak untuk berkomentar tentang dampak pada Shein dari penutupan celah pajak “de minimis” tetapi mengatakan bahwa grup tersebut “tahan dan gesit”, menambahkan bahwa grup tersebut “selalu memiliki model yang terglobalisasi, jadi kami sudah mulai melakukan diversifikasi global”.
Shein sebelumnya memberi tahu investor bahwa penawaran saham bisa terjadi sesegera April tetapi IPO bisa ditunda hingga paruh kedua tahun ini saat menghadapi tantangan, termasuk perubahan aturan tarif AS.
Ditanya apakah Shein sekarang lebih mungkin untuk IPO di paruh kedua tahun ini, dia mengatakan: “Anda ingin IPO lebih cepat daripada nanti.”
Perusahaan tersebut mengajukan dokumen IPO rahasia kepada regulator pasar Inggris pada bulan Juni. Tang menolak berkomentar tentang kemajuan menuju penawaran saham publik saat Shein menunggu persetujuan dari regulator di Inggris dan China.
“Jika saya memiliki perjanjian dengan orang lain untuk membuat segala sesuatu bersifat rahasia, saya tidak akan melanggar konvensi tersebut,” katanya.
Tetapi dia mengatakan bahwa dengan menjalani proses pendaftaran, perusahaan “dapat merangkul mekanisme universal untuk akuntabilitas dan transparansi karena ada persyaratan bukan pilihan” tentang informasi yang harus diungkapkan oleh perusahaan publik.
Shein didirikan pada tahun 2012 tetapi penjualannya dipercepat oleh booming belanja online selama pandemi © Xavi Torrent/Getty Images
“Dengan melakukannya dengan benar, kami dapat mendapatkan sebanyak mungkin kepercayaan publik,” katanya.
Shein didirikan pada tahun 2012 tetapi penjualannya dipercepat oleh booming belanja online selama pandemi. Perusahaan tersebut telah diawasi oleh politisi dan pembela hak atas dugaan praktik kerja buruk di rantai pasokannya yang luas.
Perusahaan tersebut dituduh oleh seorang anggota parlemen Inggris pada bulan Januari “tidak menghormati” sebuah komite parlemen. Hal itu menyusul penampilan pengacara puncak Shein di Eropa di mana dia menolak menjawab pertanyaan komite tentang asal-usul kapas yang digunakan dalam produknya dan apakah perusahaan tersebut mengakui ada buruh paksa di wilayah Xinjiang China.
Tang mengatakan bahwa Shein kemudian menulis kepada anggota parlemen menjawab semua pertanyaan. Shein telah mengatakan bahwa perusahaan memiliki kebijakan “nol toleransi” terhadap buruh paksa dan sebagian besar kapasnya diyakini berasal dari Australia dan AS.
Meskipun awalnya Shein mencari untuk terdaftar di AS, Tang memuji London sebagai “pasar modal yang fantastis”. “Ini memiliki zona waktu terbaik, bahasa terbaik. Ini memiliki pemisahan terbaik antara legalitas dan politik, dan memiliki salah satu standar tertinggi untuk akuntabilitas,” katanya.
Hello! How can I assist you today?