Target (TGT) saat ini tidak beroperasi di lingkungan ritel yang mudah. Konsumen masih hati-hati, pengeluaran untuk barang tidak wajib tidak merata, dan perusahaan sudah mencoba membangun kembali momentum setelah tekanan penjualan dan reaksi aktivis terkait pengurangan program DEI tahun lalu. Sekarang, Target menghadapi masalah reputasi lagi. American Federation of Teachers (AFT) mengatakan ingin 1,8 juta anggotanya menghindari Target untuk belanja kebutuhan sekolah. Ini adalah tindakan terhadap respons perusahaan terkait penegakan hukum imigrasi federal di Minneapolis, Minnesota.
Itu bukan peristiwa yang langsung merubah bisnis, tapi menambah masalah untuk saham yang sudah tidak butuh masalah lagi. Pertanyaan penting untuk investor adalah apakah ini akan menjadi masalah penjualan nyata atau hanya berita biasa.
Di satu sisi, Target adalah retailer raksasa dengan 2.000 toko, bisnis online besar, dan merek yang masih menarik bagi pembeli berpenghasilan menengah. Di sisi lain, musim belanja sekolah adalah waktu penting, dan serikat pekerja mencoba membuat boikot lebih luas dengan mendorong resolusi serupa di tempat lain.
Itu penting karena Target sudah mengakui bahwa boikot sebelumnya terkait perubahan DEI merugikan penjualan. Jika upaya terbaru ini mendapatkan dukungan, itu bisa datang di waktu yang salah untuk perbaikan yang masih berlangsung. Pasar bereaksi hati-hati terhadap berita ini, dengan investor mengawasi apakah ini mempengaruhi pengunjung di salah satu musim jual penting retailer.
Meski ada tekanan pasar yang luas, saham TGT melonjak di tahun 2026, naik hampir 22% year to date (YTD). Kenaikan ini datang bersama dengan laba kuartal empat yang lebih baik dari perkiraan dan rencana perbaikan strategis.
Dari sisi valuasi, saham Target tidak terlihat ekstrem. Saham saat ini diperdagangkan antara $115 dan $120. Target memiliki kapitalisasi pasar $54,2 miliar. Saham TGT diperdagangkan sekitar 15 kali laba, yang hampir sejajar dengan kisaran valuasi banyak retailer barang umum. Itu menunjukan pasar tidak lagi memperlakukan Target sebagai cerita pertumbuhan tinggi, tapi juga tidak memperkirakan keruntuhan parah.
Cerita Berlanjut
www.barchart.com
Tapi, penting untuk tidak berlebihan tentang kerusakan jangka pendek. Kuartal terakhir Target tidak bagus juga tidak runtuh. Di fiskal Q4 2025, penjualan bersih $30,5 miliar, turun sekitar 1,5% year-over-year (YOY), sementara penjualan komparabel turun kurang lebih 2,5%. Untuk setahun penuh, pendapatan turun 1,7% jadi $104,8 miliar.
Itu jelas bukan pertumbuhan yang diinginkan investor, tapi juga menunjukan bisnisnya tetap sangat besar dan mampu menghasilkan arus kas kuat. EPS disesuaikan $2,44 sebenarnya melebihi ekspektasi, dan perusahaan menghasilkan $6,56 miliar arus kas operasi selama kuartal itu.
Singkatnya, Target masih raksasa ritel yang berfungsi dengan kapasitas keuangan untuk berinvestasi dalam perbaikannya.
Bagian cerita yang lebih menarik adalah apa yang dilakukan manajemen selanjutnya. Awal tahun ini, Target menjelaskan strategi pertumbuhan baru bertujuan mengatur ulang kinerja perusahaan.
Rencananya termasuk sekitar $2 miliar investasi tambahan selama 2026. Sekitar $1 miliar akan untuk belanja modal, sementara $1 miliar lagi untuk perbaikan operasional. Perusahaan sudah memotong harga ribuan barang sehari-hari dan berencana memperbarui toko, memperluas staf, dan menggunakan lebih banyak alat AI di operasinya. Target juga berharap membuka lebih dari 30 lokasi baru tahun ini “sebagai bagian dari jalannya ke 300 toko baru pada 2035.”
CEO Michael Fiddelke menggambarkan strategi ini sebagai “bab baru” untuk retailer, fokus pada merchandising yang lebih baik, pemenuhan lebih cepat, dan eksekusi di toko yang ditingkatkan.
Wall Street masih agak terbagi tentang Target. Morgan Stanley beri peringkat saham TGT “Overweight” dan baru saja naikan target harga 12 bulan ke $145, mengatakan perusahaan mengambil “langkah tepat” untuk bangun kembali kekuatan merchandising-nya.
Goldman Sachs lebih hati-hati. Mereka naikkan target ke $112 setelah hasil Q4 tapi pertahankan peringkat “Neutral”, mencatat bahwa saham TGT mungkin sudah mencerminkan optimisme tentang peningkatan penjualan komparabel sementara kompetisi dan tekanan margin tetap jadi perhatian.
Analis lain sedikit lebih optimis. RBC Capital naikkan target ke $130, puji langkah cepat Fiddelke, termasuk pengurangan tenaga kerja dan reinvestasi $2 miliar di merchandising dan rantai pasokan. Wells Fargo juga naikkan targetnya ke $135 setelah panduan yang lebih kuat.
Meski begitu, pandangan keseluruhan cukup seimbang. Target memiliki peringkat konsensus “Hold”. Rata-rata target harga ada di $125,19, yang dekat dengan harga saham TGT hari ini.
Dengan kata lain, analis melihat beberapa potensi kenaikan jika strategi perbaikan Target mendapatkan daya tarik, tapi mereka juga percaya perusahaan masih punya banyak yang harus dibuktikan.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Nauman Khan tidak memiliki (baik langsung atau tidak langsung) posisi dalam sekuritas apapun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com