Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar ke Private equity myFT Digest — dikirim langsung ke kotak masuk Anda.
Blackstone Group telah menempatkan First Eagle Investment Management untuk dijual dengan harga lebih dari $4 miliar dalam upaya untuk melepaskan saham besar yang telah dimiliki oleh grup private equity AS selama satu dekade.
Blackstone dan Corsair Capital, yang mengakuisisi First Eagle seharga $4 miliar pada tahun 2015, telah mempekerjakan Morgan Stanley untuk memimpin proses penjualan, kata orang-orang yang diberi informasi tentang masalah tersebut.
Dua grup buyout tersebut bertujuan untuk memanfaatkan gelombang aktivitas pengambilalihan di sektor manajemen aset karena pembeli PE dan perusahaan jasa keuangan berbondong-bondong masuk ke bisnis keuangan berbasis biaya.
First Eagle menghasilkan sekitar $500 juta pendapatan tahunan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, kata orang-orang tersebut. Bisnis ini diperkirakan akan memperoleh penilaian lebih dari $4 miliar, tambah mereka.
Blackstone dan Corsair membiayai akuisisi mereka dengan leverage dan telah menarik dividen dari First Eagle, artinya harga penjualan lebih dari $4 miliar akan menghasilkan pengembalian yang positif, tetapi tidak luar biasa.
Perusahaan yang berusia 161 tahun, yang dulunya bernama Arnhold dan S. Bleichroeder Holdings, didirikan di Dresden untuk membiayai sejumlah bisnis lokal termasuk pembuat bir.
Ketika keluarga pendiri First Eagle melarikan diri dari Jerman Nazi dan pindah ke New York pada akhir tahun 1930-an, mereka membangun kehadiran besar di Wall Street. Perusahaan ini lebih dikenal sebagai tempat pelatihan awal bagi investor George Soros.
Pada tahun 2007, keluarga Arnhold menjual saham minoritas kepada perusahaan private equity TA Associates dan akhirnya mengubah nama perusahaan menjadi First Eagle. Blackstone dan Corsair Capital mengambil alih perusahaan dalam kesepakatan tahun 2015.
Penjualan First Eagle kepada Blackstone dan Corsair merupakan bagian dari lonjakan awal dalam pengambilalihan manajer aset private equity dan kelompok konsultasi investasi independen, yang telah membuat valuasi industri melonjak.
Dalam setahun terakhir, perusahaan PE telah melakukan kesepakatan besar. CVC sedang dalam proses menghapuskan daftar manajer aset Inggris Hargreaves Lansdown sekitar $7 miliar sementara di AS penasihat investasi Fisher Investments dan Creative Planning keduanya telah menjual saham ekuitas minoritas kepada investor private equity dengan valuasi lebih dari $12 miliar.
First Eagle hanya tumbuh sedikit di bawah kepemilikan Blackstone dan Corsair, dengan asetnya naik sekitar 50 persen sejak tahun 2015. Tetapi baru-baru ini melakukan akuisisi di kredit swasta, termasuk membeli investor spesialis.
First Eagle mengatakan perusahaan tidak mengomentari rumor atau spekulasi. Blackstone menolak berkomentar. Corsair tidak segera menanggapi email yang meminta komentar.